Биржевой Архитектор

🇺🇸 Dollar General - капитулировали под натиском структурных проблем

Отрасль – Розничная торговля. Дискаунтер товаров народного потребления в США.

#DG -30% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 10,20 b$ (-2% к прогнозу, +2% г/г)
💰Чистая прибыль 374 m$ (-20% г/г)
💰EPS 1,70$ (-5% к прогнозу, -20% г/г)

Выручка по сегментам:
📍Расходные материалы – 8,39 b$ (+6% г/г, 43% выручки)
📍Сезонный – 1,05 b$ (-2% г/г, 24% выручки)
📍Товары для дома – 0,48 b$ (-7% г/г, 17% выручки)
📍Одежда – 0,28 b$ (-1% г/г, 16% выручки)

📍Сопоставимые продажи +0,5% г/г
📍Количество магазинов – 20 345 (+4% г/г)

За Q2’24
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 2,51 b$ (+7% г/г)
📍Капитальные затраты 0,41 b$ (-12% г/г)
📍Чистые процентные расходы 68 m$ (-19% г/г)
📍Запасы 7,0 b$ (-11% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 30% (-1 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 5% (-2 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 0,98 b$ (+85% г/г)
📍FCF 0,64 b$ (+392% г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 1,22 b$ (+249% г/г)
📍Долг 7,0 b$ (-4% г/г)
📍Компенсация на основе акций 13 m$ (+45% г/г)
📍Выплатили дивиденды на 0,13 b$ (+0% г/г)
📍Количество акций в обращении +0,1% г/г

📮Прогноз на весь 2024 год
Выручка увеличится ~ на 5% г/г до 40,59 b$ в 2024 году, что ниже консенсус-прогноза на рост в 6-7% г/г. EPS non-GAAP 5,50-6,20$ (-29-34% г/г), что значительно ниже консенсус-прогноза в 7,13$. Сопоставимые продажи от (-1%) до +0%. Байбек не планируется в 2024 году. Капитальные затраты 1,3-1,4 b$ (-18-24% г/г). Сопоставимые продажи +1-1,6% г/г.

☎️ Конференс-колл
Усилия в магазинах сосредоточены на дальнейшем улучшении качества обслуживания клиентов, чтобы обеспечить ценность и удобство, которые они ожидают, в чистой и дружелюбной торговой среде. Увеличили присутствие сотрудников на входе в магазины и работники стремятся обеспечить дружелюбный, гостеприимный и повышенный уровень взаимодействия с клиентами, а также способствовать положительному опыту оформления покупки. Также сосредоточили рабочее время на постоянном управлении запасами в магазинах, чтобы значительно улучшить их уровень и поддержать рост продаж и 2024 году начали работать над чистым сокращением примерно 1000 SKU в сети к концу года, и уже на пути к достижению этой цели. Закрыв менее эффективные временные объекты, построили и открыли два новых постоянных распределительных центра в Арканзасе и Колорадо и ожидают, что в ближайшие месяцы нарастят объемы операций, что в конечном итоге будем способствовать сокращению миль и снижению транспортных расходов. Наконец, предпринимают первое полномасштабное обновление процесса сортировки в распределительных центрах с момента запуска инициативы Fast Track в 2017 году. Конечная цель этих усилий — дать возможность командам магазинов заполнять полки быстро, что должно обеспечить большую доступность продукции для клиентов и, в конечном итоге, способствовать постоянному росту продаж. Добились значительного прогресса на этом фронте и, как и планировалось, готовы завершить эту работу к концу года.

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Dollar-General---kapitulirovali-pod-natiskom-strukturnyh-problem-11-06

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

🇺🇸 Nvidia - рынок определил справедливую оценку в FWD P/E 35 и котировки постоянно балансируют вокруг этой отметки

Отрасль – Технологии, Полупроводники. Предоставляет графические, вычислительные и сетевые решения по всему миру. Продукты компании используются в играх, профессиональной визуализации, центрах обработки данных и автомобильных рынках.

#NVDA -3% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 30,04 b$ (+5% к прогнозу, +122% г/г)
💰Чистая прибыль non-GAAP 16,95 b$ (+152% г/г)
💰EPS non-GAAP 0,68$ (+6% к прогнозу, +152% г/г)

Выручка по сегментам:
📍Вычисления и сети – 26,45 b$ (+122% г/г, 88% выручки)
📍Графика – 3,59 b$ (+16% г/г, 12% выручки)

Выручка по направлениям:
📍Дата центры – 26,27 b$ (+154% г/г, 87% выручки)
📍Игры – 2,88 b$ (+16% г/г, 10% выручки)
📍Профессиональная визуализация – 0,45 b$ (+20% г/г, 2% выручки)
📍Автомобили – 0,35 b$ (+37% г/г, 1% выручки)
📍OEM и другие – 0,09 b$ (+33% г/г, <1% выручки)

За Q2’25
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 0,84 b$ (+35% г/г)
📍Исследования и разработки (R&D) 3,09 b$ (+51% г/г)
📍Капитальные затраты 0,98 b$ (+238% г/г)
📍Запасы 6,68 b$ (+55% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 75% (+5 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 62% (+12 п.п г/г)
📍Скорректированная маржа операционной прибыли 66% (+8 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 14,49 b$ (+128% г/г)
📍FCF 13,48 b$ (+123% г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 34,80 b$ (+117% г/г)
📍Долг 9,76 b$ (+0% г/г)
📍Компенсация на основе акций 1,15 b$ (+37% г/г)
📍Выплатили дивиденды на 98 m$ (+0% г/г)
📍Выкупили акции на 7,70 b$ (не было г/г) по средней цене в ~112$, осталось ~58 b$ из Программы. Количество акций в обращении -0,6% г/г

📮Прогноз на Q3’25
Выручка ~32,5 b$ плюс-минус 2% (+79% г/г), что выше консенсус-прогноза в 31,84 b$. Маржа валовой прибыли ~74%, операционные расходы по GAAP составят 4,3 b$ и по non-GAAP примерно 3,0 b$.

📮Прогноз на весь 2025 год
Прогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка составит 122 b$ (+100% г/г) в 2025 году.

☎️ Конференс-колл
Совет директоров утвердил дополнительное разрешение на выкуп акций на сумму 50 b$ (~2 от капитализации) без истечения срока действия. Клиенты продолжают активнее приобретать архитектуру Hopper и готовятся к внедрению Blackwell. Ключевые рабочие нагрузки, способствующие росту центра обработки данных, включают генеративный ИИ, обучение моделей и логические выводы. Платформа NVIDIA H200 начала набирать обороты во втором квартале и стала поставляться крупным поставщикам услуг связи, потребительскому Интернету и корпоративным компаниям. NVIDIA H200 опирается на мощь архитектуры Hopper и предлагает более чем на 40% большую пропускную способность памяти по сравнению с H100.

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Nvidia---rynok-opredelil-spravedlivuyu-ocenku-v-FWD-PE-35-i-kotirovki-postoyanno-balansiruyut-vokrug-ehtoj-otmetki-11-06-2

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

🇨🇳 Baidu - поиск попал под двойной удар, но перспективы ИИ остаются сильными

Отрасль – Технологическая компания. Предлагает услуги интернет-поиска в Китае. Помимо этого развивает инновационные направления ИИ, облачных сервисов и автономного вождения, в том числе робо-такси.

#BIDU -3% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 4,67 b$ (+1% к прогнозу, +0% г/г)
💰Чистая прибыль non-GAAP 1018 m$ (-8% г/г)
💰EPADS non-GAAP 2,89$ (+11% к прогнозу, -7% г/г)

Выручка по сегментам:
📍Baidu Core – 3,67 b$ (+1% г/г, 79% выручки)
📍iQIYI (видеохостинг) – 1,02 b$ (-5% г/г, 21% выручки)

📍Ежемесячные активные пользователи (MAU) приложения Baidu – 703 m человек (+4% г/г)

За Q2’24
📍Скорректированная EBITDA 1,26 b$ (+0% г/г)
📍Маржа cкорректированной EBITDA 27% (+0 п.п г/г)
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 784 m$ (-9% г/г)
📍Исследования и разработки (R&D) 810 m$ (-8% г/г)
📍Капитальные затраты 291 m$ (-22% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 52% (-1 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 18% (+3 п.п г/г)
📍Скорректированная маржа операционной прибыли 22% (+0 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 1,15 b$ (-21% г/г)
📍FCF 0,86 b$ (-21% г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 20,69 b$ (-21% г/г)
📍Долг 10,26 b$ (-11% г/г)
📍Компенсация на основе акций 208 m$ (-26% г/г)
📍Выкупили акции на 301 m$. Количество акций в обращении -1,1% г/г

📮Прогноз на весь 2024 год
Прогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка составит 19,25 b$ (+3% г/г) в 2024 году.

☎️ Конференс-колл
Apollo Go, автономная служба такси Baidu, во втором квартале осуществила около 899 тыс. поездок. 2024 г., что на 26% больше г/г. Совокупное количество поездок, предоставленных населению Apollo Go, превысило 7 миллионов и 19 июня Apollo Go начала предлагать 100% полностью беспилотные перевозки практически во всем Ухане. Шестое поколение автономного автомобиля RT6 сейчас проходит масштабируемые испытания и оснащенный возможностью замены батарей, RT6 имеет конкурентоспособную цену менее 30 000$ для массового производства. Несмотря на краткосрочное давление, по-прежнему полностью уверены в стратегическом направлении и преобразующем потенциале GenAI и базовых моделей. По мере приближения к 2024 году рады наблюдать значительные изменения, поскольку Baidu масштабирует ИИ для решения реальных проблем и создания существенной ценности. Центральное место в этих усилиях занимает стремление сделать ERNIE более доступным и считают, что наиболее ощутимая выгода от ИИ связана с внедрением и использованием приложений, созданных на основе LLM (больших генеративных моделей). Всего три месяца назад объявили, что ERNIE ежедневно обрабатывает около 200 миллионов вызовов API и недавно оно превысило 600 миллионов, или каждый день генерируется более 1 триллиона запросов.

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Baidu---poisk-popal-pod-dvojnoj-udar-no-perspektivy-II-ostayutsya-silnymi-10-29

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

🇺🇸 Zoom Video - стабильность финансовых показателей и хороший FCF - основные козыри компании

Отрасль – Технология, Приложения. Предоставляет платформу унифицированных коммуникаций в по всему миру.

#ZM +10% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 1,16 b$ (+0% к прогнозу, +2% г/г)
💰Чистая прибыль non-GAAP 436 m$ (+6% г/г)
💰EPS non-GAAP 1,39$ (+14% к прогнозу, +4% г/г)

Выручка по сегментам:
📍Предприятия – 683 m$ (+4% г/г, 59% выручки)
📍Интернет – 473 m$ (-8% г/г, 41% выручки)

Выручка по регионам:
📍Америка – 836 m$ (+3% г/г, 72% выручки)
📍Европа, Ближний Восток и Африка – 184 m$ (+0% г/г, 16% выручки)
📍Азиатско-Тихоокеанский – 142 m$ (-2% г/г, 12% выручки)

📍RPO (отложенная выручка) – 3,79 b$ (+8% г/г)
📍Корпоративные клиенты – 191 600 (-12% г/г)
📍NDR (удержание корпоративных клиентов в $) – 98% (-11 п.п г/г)
📍Клиенты с доходом более 100 k$ – 3 933 (+7% г/г)
📍Среднемесячный отток в Интернете – 2,9% (-0,3 п.п г/г)

За Q2’25
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 468 m$ (-7% г/г)
📍Исследования и разработки (R&D) 207 m$ (+8% г/г)
📍Капитальные затраты 84 m$ (+73% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 76% (-21 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 17% (+2 п.п г/г)
📍Скорректированная маржа операционной прибыли 39% (-1 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 449 m$ (+34% г/г)
📍FCF 365 m$ (+26% г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 7,52 b$ (+25% г/г)
📍Долг отсутствует
📍Компенсация на основе акций 238 m$ (-9% г/г)
📍Выкупили акции на 288 m$ (не было г/г) по средней цене в ~60$, осталось 1,06 b$ из Программы. Количество акций в обращении +2,6% г/г

📮Прогноз на Q3’25
Выручка составит ~1,16 b$ (+2% г/г), что соответствует консенсус-прогнозу в 1,16 b$. EPS non-GAAP от 1,29 до 1,31$ (+0-2% г/г), что выше консенсус-прогноза в 1,24$. Операционная прибыль non-GAAP от 438 m$ до 443 m$ (-1-2% г/г).

📮Прогноз на весь 2025 год
Выручка составит от 4,63 b$ до 4,64 b$ (+2% г/г), что соответствует консенсус-прогнозу в 4,62 b$. EPS non-GAAP от 5,29 до 5,32$ (+1-2% г/г), что выше консенсус-прогноза в 5,02$. Операционная прибыль non-GAAP ~1,80 b$ (+2% г/г). FCF 1,58-1,62 b$ (+7-10% г/г).

☎️ Конференс-колл
Многолетний финансовый директор Келли Штеккельберг уходит в отставку. Штекельберг является финансовым директором компании с 2017 года. Она помогла компании преодолеть пандемию Covid, когда ее акции достигли рекордного уровня. Внедрение функций Zoom Workplace за последние несколько месяцев представляет собой самое значительное обновление возможностей Zoom за последние годы. Ранее в этом месяце сделали еще один важный шаг на пути к концепции платформы, запустив Zoom Docs. Документы идеально вписываются в стратегию расширения платформы за счет большего количества точек соприкосновения в жизненном цикле производительности, помогая легко преобразовывать информацию из конференций Zoom в действенные документы.

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Zoom-Video---stabilnost-finansovyh-pokazatelej-i-horoshij-FCF---osnovnye-kozyri-kompanii-10-29

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

🇺🇸 Atlas Energy Solution - основной фокус на запуск Dune Express и потенциально сильный 2025 год

Отрасль – Промышленность, специальные химикаты. Компания является лидером в отрасли логистики проппантов - гранулообразного материала, который используется в нефтедобывающей промышленности для повышения эффективности отдачи скважин с применением технологии гидроразрыва пласта (ГРП).

#AESI -8% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 288 m$ (+6% к прогнозу, +24% г/г)
💰Чистая прибыль 15 m$ (-79% г/г)
💰EPS 0,13$ (-57% к прогнозу, -50 г/г)

Выручка по сегментам:
📍Услуги – 159 m$ (+342% г/г, 41% выручки)
📍Продукты – 128 m$ (+2% г/г, 59% выручки)

За Q2’24
📍Скорректированная EBITDA 72 m$ (-23% г/г)
📍Маржа cкорректированной EBITDA 25% (-32 п.п г/г)
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 29 m$ (+241% г/г)
📍Капитальные затраты 116 m$ (+35% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 21% (-34 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 10% (-38 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 61 m$ (-41% г/г)
📍FCF (-55) m$ (по сравнению с +18 m$ г/г)
📍Скорректированный FCF 67 m$ (-22% г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 492 m$ (+276% г/г)
📍Долг 105 m$ (-69% г/г)
📍Компенсация на основе акций 6 m$ (+244% г/г)
📍Выплатили дивиденды на 24 m$ (+60% г/г)
📍Количество акций в обращении +7,7% г/г

📮Прогноз на весь 2024 год
Прогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка составит 1,14 b$ (+85 г/г) в 2024 году. Капитальные затраты 335-360 m$ (-2-9% г/г).

☎️ Конференс-колл
Cовет директоров Atlas объявил об увеличении квартальных дивидендов на 5% держателям обыкновенных акций в размере 0,23$ (див.доходность ~5% годовых) на акцию или примерно 25 m$ в совокупности для акционеров. Решили перейти от структуры «база плюс переменные дивиденды» к отдельной базе дивидендов. До ввода в эксплуатацию Dune Express осталось всего несколько месяцев и цель запустить коммерческий песок на конвейер к концу этого года. На данный момент установлено 39 из 42 миль конвейерных модулей, и соблюдают первоначальный план строительства как в срок, так и в рамках бюджета. Поскольку на более регулируемом рынке Нью-Мексико растет обеспокоенность по поводу электроэнергии, стоит напомнить всем, что у Atlas уже есть действующее соглашение об оказании услуг по поставке электроэнергии. По мере приближения к завершению строительства первоначальная коммерческая база проекта становится критически важной. Сегодня есть контракт на поставку более 9 миллионов тонн песка (из 12 млн максимальной производительности линии) в бассейн Делавэра в следующем году и видят возможность увеличения объемов.

23 июля Atlas заключила соглашение с Kodiak Robotics, согласно которому Kodiak оснащает определенное количество грузовиков большой вместимости своей передовой технологией автономного вождения. Уже осуществили первую в истории коммерческую доставку песка на буровую площадку без водителя. Используя обширную сеть частных арендованных дорог Пермского бассейна, беспилотный грузовик проехал более 21 мили от склада, расположенного недалеко от проезжей части, до буровой площадки клиента, без персонала в кабине. Atlas заказала первые два грузовика, оснащенных Kodiak Drive и планируют начать коммерческую эксплуатацию этих грузовиков в начале 2025 года.

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Atlas-Energy-Solution---osnovnoj-fokus-na-zapusk-Dune-Express-i-potencialno-silnyj-2025-god-10-16

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

🇺🇸 Newmont - растущие цены на золото позволили быстрее реализовать среднесрочный потенциал

Отрасль – Горнодобывающая. Занимается добычей и разведкой золота. Также добывает медь, серебро, цинк и свинец.

#NEM +7% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 4,40 b$ (+6% к прогнозу, +64% г/г)
💰Чистая прибыль non-GAAP 834 m$ (+214% г/г)
💰EPS non-GAAP 0,72$ (+18% к прогнозу, +118% г/г)

Выручка по сегментам:
📍Золото – 3623 m$ (+52% г/г, 82% выручки)
📍Медь – 377 m$ (+360% г/г, 9% выручки)
📍Серебро – 209 m$ (+69% г/г, 5% выручки)
📍Цинк – 149 m$ (+129% г/г, 3% выручки)
📍Свинец – 44 m$ (+38% г/г, 1% выручки)

Средняя цена реализации:
📍Золото ($/унция) – 2 347 (+19% г/г)
📍Медь ($/фунт) – 4,47 (+37% г/г)
📍Серебро ($/унция) – 26,20 (+27% г/г)

AISC ($/унция):
📍Производство золота (млн унций) – 1,61 (+30% г/г)
📍Золото ($/унция) – 1 562$ (+4% г/г)

За Q2’24
📍Скорректированная EBITDA 1966 m$ (+116% г/г)
📍Маржа cкорректированной EBITDA 45% (+9 п.п г/г)
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 100 m$ (+41% г/г)
📍Исследования и разработки (R&D) 49 m$ (+11% г/г)
📍Капитальные затраты 800 m$ (+30% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 49% (+9 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 30% (+15 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 1428 m$ (+117% г/г)
📍FCF 594 m$ (+1385% г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 2,65 b$ (+18% г/г)
📍Долг 8,69 b$ (+56% г/г)
📍Выплатили дивиденды на 289 m$ (-9% г/г)
📍Выкупили акции на 104 m$ (не было г/г) по средней цене ~42$, осталось ~0,9 b$ из Программы. Количество акций в обращении +45% г/г

📮Прогноз на весь 2024 год
Прогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка составит 18,0 b$ (+52% г/г) в 2024 год, AISC золото ($/унция) ~1400$ (+0% г/г). Капитальные затраты ~2,8 b$ (+4% г/г). Производство ~6,9 млн. унций золота (+25% г/г).

☎️ Конференс-колл
Сохраняют уверенности в программе продажи активов и теперь ожидают получить как минимум 2 b$ от продажи семи высококачественных непрофильных активов.

👉 Финансовые показатели
Хороший отчёт, в первую очередь из-за роста цены золота и консолидации результатов Newcrest, а также сохранили неизменными годовые прогнозы. Выручка увеличилась на 64% г/г до..

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Newmont---rastushchie-ceny-na-zoloto-pozvolili-bystree-realizovat-srednesrochnyj-potencial-10-16-2

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

🇺🇸 Chart Industries - двузначные темпы роста, сильные перспективы конечных рынков и оценка в FWD P/E 8. В чём подвох ?

Отрасль – Промышленность, специальное промышленное оборудование. Производит и продает специальное криогенное оборудование для рынка промышленных газов, СПГ и чистой энергии в США и за рубежом.

#GTLS -15% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 1,04 b$ (-5% к прогнозу, +19% г/г)
💰Чистая прибыль non-GAAP 103 m$ (+115% г/г)
💰EPS non-GAAP 2,18$ (-14% к прогнозу, +110% г/г)

Выручка по сегментам:
📍Ремонт, обслуживание и лизинг (RSL) – 361 m$ (+26% г/г, 35% выручки)
📍Специальные продукты – 278 m$ (+21% г/г, 27% выручки)
📍Системы теплопередачи – 237 m$ (+3% г/г, 23% выручки)
📍Решения для криогенных резервуаров – 166 m$ (+12% г/г, 15% выручки)

📍Backlog (невыполненные, но полученные заказы) – 4,43 b$ (+11% г/г)
📍Заказы – 1,16 b$ (+9% г/г)

За Q2’24
📍Скорректированная EBITDA 257 m$ (+32% г/г)
📍Маржа cкорректированной EBITDA 25% (+3 п.п г/г)
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 132 m$ (-2% г/г)
📍Капитальные затраты 28 m$ (+33% г/г)
📍Чистые процентные расходы 84 m$ (+0% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 33% (+3 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 16% (+6 п.п г/г)
📍Скорректированная маржа операционной прибыли 22% (+5 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 116 m$ (+20% г/г)
📍FCF 88 m$ (+16% г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 0,25 b$ (+30% г/г)
📍Долг 3,99 b$ (-8% г/г)
📍Компенсация на основе акций 4 m$ (+58% г/г)
📍Количество акций в обращении +1,7% г/г

📮Прогноз на весь 2024 год
Выручка составит от 4,45 до 4,6 b$ (+33-37% г/г), что ниже консенсус-прогноза в 4,67 b$, EPS non-GAAP 10,75-11,75$ (+77-49% г/г), что соответствует консенсус-прогнозу в 10,93$, cкорректированная EBITDA от 1,08 до 1,15 m$ (+39-49% г/г). Скорректированный FCF 400-475 m$ (+1200-1500% г/г).

☎️ Конференс-колл
Ожидается дальнейший рост и рентабельность благодаря нескольким известным крупным проектам СПГ, которые в настоящее время не отражены в портфеле заказов и не учитываются в ориентировочных показателях и составляют примерно 1,5 b$. Ожидают последовательного увеличения продаж в 2025 и 2026 годах, в каждом из которых будет двузначный рост, продолжат увеличивать прибыль и генерировать больше денежных средств за счет снижения капитальных затрат в процентах от продаж в диапазоне от 2 до 2,5%.

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Chart-Industries---dvuznachnye-tempy-rosta-silnye-perspektivy-konechnyh-rynkov-i-ocenka-v-FWD-PE-8-V-chyom-podvoh-10-09

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

🇨🇳 🇺🇸 Alibaba - фокус на монетизацию делает оценку крайне дешёвой

Отрасль – Интернет торговля. Предоставляет технологическую инфраструктуру и маркетинговые возможности, чтобы помочь продавцам, брендам, розничным торговцам и другим предприятиям взаимодействовать со своими пользователями и клиентами в Китае и за рубежом.

#BABA +6% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 33,41 b$ (+4% к прогнозу, +4% г/г)
💰Чистая прибыль non-GAAP 5,54 b$ (-10% г/г)
💰EPADS non-GAAP 2,26$ (+8% к прогнозу, -5% г/г)

Выручка по сегментам:
📌 Торговля в Китае (Taobao and Tmall Group)
📍Управление клиентами – 11,02 b$ (+1% г/г, 26% выручки)
📍Прямые продажи и прочее – 3,76 b$ (-9% г/г, 10% выручки)
📍Оптовая торговля – 0,82 b$ (+16% г/г, 2% выручки)
📌 Международная торговля (Alibaba International)
📍Розничная торговля – 3,26 b$ (+38% г/г, 9% выручки)
📍Оптовая торговля – 0,77 b$ (+12% г/г, 2% выручки)

📍Прочее (Sun Art, Freshippo, Alibaba Health и т.д.) – 6,47 b$ (+3% г/г, 21% выручки)
📍Облако – 3,65 b$ (+6% г/г, 11% выручки)
📍Cainiao – 3,69 b$ (+16% г/г, 10% выручки)
📍Местные услуги – 2,23 b$ (+12% г/г, 6% выручки)
📍Цифровые медиа и развлечения (DME) – 0,77 b$ (+4% г/г, 2% выручки)

За Q1’25
📍Скорректированная EBITDA 7,04 b$ (-2% г/г)
📍Маржа cкорректированной EBITDA 21% (-1 п.п г/г)
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 5,89 b$ (+25% г/г)
📍Исследования и разработки (R&D) 1,84 b$ (+28% г/г)
📍Капитальные затраты 1,64 b$ (+99% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 40% (-1 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 15% (-3 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 4,63 b$ (-26% г/г)
📍FCF 2,39 b$ (-56% г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 61,77 b$ (-18% г/г)
📍Долг 28,57 b$ (+25% г/г)
📍Компенсация на основе акций 0,56 b$ (не сопоставимо г/г)
📍Выкупили акции на 5,8 b$ (не было г/г) по средней цене ~75$, осталось ~26 b$ из Программы. Количество акций в обращении -4,9% г/г

📮Прогноз на весь 2025 год
Прогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка составит 140,75 b$ (+8% г/г) в 2025 году.

☎️ Конференс-колл
Финансовые результаты за прошлый квартал продолжают демонстрировать стратегию по оживлению роста в сегментах внутренней торговли, одновременно укрепляя лидирующую позицию. В то же время повышают монетизацию и/или эффективность убыточного бизнеса с целью достижения устойчивого роста и прибыльности бизнеса.

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Alibaba---fokus-na-monetizaciyu-delaet-ocenku-krajne-deshyovoj-10-09

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

🇺🇸 Disney - рынок недооценивает возможность компании эволюционировать

Отрасль – Развлечения. Работает как развлекательная компания по всему миру.

#DIS -8% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 23,16 b$ (+1% к прогнозу, +4% г/г)
💰Чистая прибыль non-GAAP 2,62 b$ (по сравнению с (-0,46) m$ г/г)
💰EPS non-GAAP 1,39$ (+17% к прогнозу, по сравнению с (-0,25$) г/г)

Выручка по сегментам:
📍Развлечения – 10,58 b$ (+4% г/г, 44% выручки)
📍Впечатления – 8,34 b$ (+2% г/г, 37% выручки)
📍Спорт – 4,56 b$ (+5% г/г, 19% выручки)

📌 Платные подписчики (в миллионах):
📍Disney+ – 153,8 m (+0% г/г)
📍ESPN+ – 24,9 m (-1% г/г)
📍Hulu – 51,1 m (+6% г/г)

📌Среднемесячный доход на платного подписчика:
📍Disney+ U.S. and Canada – 7,74$ (+6% г/г)
📍Disney+ International (исключая Disney+ Hotstar) – 6,78$ (+13% г/г)
📍Disney+ Hotstar – 0,70$ (+19% г/г)
📍ESPN+ – 6,21$ (+14% г/г)
📍Hulu SVOD Only – 12,73$ (+3% г/г)
📍Live TV + SVOD – 96,11 (+5% г/г)

За Q3’24
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 3,77 b$ (+0% г/г)
📍Капитальные затраты 1,37 b$ (+17% г/г)
📍Чистые процентные расходы 0,44 b$ (+13% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 36% (+3 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 18% (+2 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 2,60 b$ (-7% г/г)
📍FCF 1,24 b$ (-24% г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 5,95 b$ (-48% г/г)
📍Долг 47,58 b$ (+1% г/г)
📍Компенсация на основе акций 361 m$ (+24% г/г)
📍Выплатили дивиденды на 0,55 b$ (не было г/г)
📍Выкупили акции на 1,52 b$ (не было г/г) по средней цене ~106$, осталось ~34 b$ из Программы. Количество акций в обращении -0,44% г/г

📮Прогноз на весь 2024 год
Прогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка составит 91,23 b$ (+3% г/г) в 2024 году. EPS ~4,7$ (+25% г/г). FCF значительно улучшится в 2024 финансовом году, приблизившись к уровням, существовавшим до COVID, а это около 8 b$. Байбек на ~3 b$ (около 2% от капитализации), который последний раз был в 2018 году. Ожидается, что база расходов в 2024 финансовом году увеличится лишь незначительно по сравнению с предыдущим годом.

☎️ Конференс-колл
Успех Наизнанку 2, ставший самым кассовым анимационным фильмом всех времен, продемонстрировал обновленную творческую силу студий и обеспечил высокие показатели в продажах контента и лицензировании. Запустили Disney Streaming, которая позволяет очень эффективно продавать на платформах, где продают аудиторию, а не просто потоковые каналы, что позволяет рекламодателям более эффективно таргетировать аудиторию, которую они ищут.

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Disney---rynok-nedoocenivaet-vozmozhnost-kompanii-ehvolyucionirovat-10-02

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

🇺🇸 Apple - не нужно придавать большое значение продажам Баффета

Отрасль – Бытовая электроника. Разрабатывает, производит и продает смартфоны, персональные компьютеры, планшеты, носимые устройства и аксессуары по всему миру

#AAPL +2% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 85,80 b$ (+2% к прогнозу, +5% г/г, без FX +7%)
💰Чистая прибыль 21,45 b$ (+8% г/г)
💰EPS 1,40$ (+4% к прогнозу, +11% г/г)

Выручка по сегментам:
📍Товары – 61,56 b$ (+2% г/г, 81% выручки)
📍Услуги – 24,21 b$ (+14% г/г, 19% выручки)

Выручка по продуктам:
📍Айфон – 39,29 b$ (-1% г/г, 47% выручки)
📍Услуги – 24,21 b$ (+14% г/г, 28% выручки)
📍Носимые товары, Дом и аксессуары – 8,10 b$ (-1% г/г, 9% выручки)
📍Айпад – 7,16 b$ (+24% г/г, 8% выручки)
📍Мак – 7,0 b$ (+2% г/г, 8% выручки)

Выручка по регионам:
📍Америка – 37,68 b$ (+7% г/г, 44% выручки)
📍Европа – 21,88 b$ (+8% г/г, 26% выручки)
📍Китай – 14,73 b$ (-7% г/г, 17% выручки)
📍Остальная часть Азиатско-Тихоокеанского региона – 6,39 b$ (+14% г/г, 7% выручки)
📍Япония – 5,10 b$ (+6% г/г, 6% выручки)

За Q2’24
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 6,32 b$ (+6% г/г)
📍Исследования и разработки (R&D) 8,0 b$ (+8% г/г)
📍Капитальные затраты 2,15 b$ (+3% г/г)
📍Запасы 6,16 b$ (-16% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 46% (+1 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 30% (+2 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 28,86 b$ (+9% г/г)
📍FCF 26,71 b$ (+10% г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 61,80 b$ (-1% г/г)
📍Долг 101,30 b$ (-7% г/г)
📍Компенсация на основе акций 3,0 b$ (+3% г/г)
📍Выплатили дивиденды на 3,89 b$ (+1% г/г)
📍Выкупили акции на 28,80 b$ (+4% г/г) по средней цене в ~190$, осталось 114 b$ из Программы. Количество акций в обращении -2,7% г/г

📮 Прогноз на Q3’24
Общий доход компании за сентябрьский квартал будет расти по сравнению с прошлым годом такими же темпами, как и за июньский квартал. Ожидают, что маржа валовой прибыли составит от 45,5% до 46,5%, а операционные расходы составят от 14,2 до 14,2 b$.

📮Прогноз на весь 2024 год
Прогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка снизится до 389,90 b$ (+2% г/г) в 2024 году.

☎️ Конференс-колл
Apple Intelligence основана на многолетних инновациях и инвестициях в ИИ и машинное обучение. Он изменит то, как пользователи взаимодействуют с технологиями: от инструментов для письма, которые помогут выразить себя и игровой площадки для изображений, которая дает вам возможность создавать забавные изображения и общаться новыми способами, до мощных инструментов для обобщения и определения приоритетности уведомлений.

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Apple---ne-nuzhno-pridavat-bolshoe-znachenie-prodazham-Baffeta-10-02

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

🇺🇸 Amazon - инвесторам стоит приготовиться к стабилизации прибыльности, ибо большая часть инициатив по оптимизации уже осуществлена

Отрасль – Электронная коммерция и облачные вычисления. Занимается розничной продажей потребительских товаров и подписок в Северной Америке и за рубежом, также предоставляет облачные услуги

#AMZN -6% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 148,0 b$ (-1% к прогнозу, +10% г/г, без FX +11% г/г)
💰Чистая прибыль 13,49 b$ (+100% г/г)
💰EPS 1,26$ (+19% к прогнозу, +94% г/г)

Выручка по сегментам:
📌 Северная Америка – 90,00 b$ (+9% г/г, 61% выручки)
📍Операционная прибыль (убыток) – 5,1 b$ (+59% г/г)
📌 Международный – 31,70 b$ (+10% г/г, 21% выручки)
📍Операционная прибыль (убыток) – 0,3 b$ (по сравнению с (-0,9) b$ г/г)
📌 AWS – 26,30 b$ (+19% г/г, 18% выручки)
📍Операционная прибыль (убыток) – 9,3 b$ (+72% г/г)

За Q2’24
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 40,63 b$ (+6% г/г)
📍Исследования и разработки (R&D) 18,79 b$ (+0% г/г)
📍Капитальные затраты 17,62 b$ (+54% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 50% (+2 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 10% (+4 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 25,28 b$ (+53% г/г)
📍FCF 7,66 b$ (+52%$ г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 89,09 b$ (+41% г/г)
📍Долг 69,58 b$ (-18% г/г)
📍Компенсация на основе акций 6,72 b$ (-6% г/г)
📍Количество акций в обращении +2,5% г/г

📮Прогноз на Q3’24
Выручка составит от 154 до 159 b$ (+8-11% г/г), что соответствует консенсус-прогнозу в 158 b$. Предполагают неблагоприятное влияние курсов иностранных валют примерно на 0,9 п.п. Операционная прибыль составит от 11,5 до 15 b$ по сравнению с 11,2 b$ в прошлом году.

📮Прогноз на весь 2024 год
Прогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка составит 635,6 b$ (+11% г/г) в 2024 году. Заглядывая в оставшуюся часть 2024 года, ожидают, что капитальные вложения будут выше во втором полугодии. Большая часть расходов будет направлена ​​на удовлетворение растущей потребности в инфраструктуре AWS, поскольку наблюдают высокий спрос как на генеративный ИИ, так и на рабочие нагрузки негенеративного ИИ.

☎️ Конференс-колл
По-прежнему наблюдают активное внедрение Amazon Q, самого мощного помощника на базе генеративного ИИ для разработки программного обеспечения и использования собственных данных. Q имеет самый высокий известный рейтинг и процент принятия предложений по коду, но он делает гораздо больше, чем просто предоставляет предложения по коду. Он тестирует код, превосходит всех других публично тестируемых конкурентов в обнаружении уязвимостей безопасности и помогает всем помощникам по разработке ПО объединять несколько этапов и применять автоматические действия. Благодаря возможностям преобразования кода Q Amazon перенесла более 30 000 приложений Java JDK за несколько месяцев, сэкономив компании 260 m$ и 4500 лет разработки. За последние 18 месяцев AWS запустила в общедоступную среду более чем в два раза больше функций машинного обучения и генеративного ИИ, чем все остальные крупные поставщики облачных услуг вместе взятые.

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Amazon---investoram-stoit-prigotovitsya-k-stabilizacii-pribylnosti-ibo-bolshaya-chast-iniciativ-po-optimizacii-uzhe-osushchestvl-09-27

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

🇺🇸 Pfizer - новые препараты обеспечили двузначный органический рост выручки

Отрасль – Здравоохранение, биотехнология. Открывает, разрабатывает, производит, продает, распространяет и продает биофармацевтические продукты по всему миру.

#PFE +6% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 13,28 b$ (+2% к прогнозу, +2% г/г)
💰Чистая прибыль non-GAAP 3,40 b$ (-11% г/г)
💰EPS non-GAAP 0,60$ (+30% к прогнозу, -11% г/г)

Выручка по сегментам:
📌 Первая помощь – 4,95 b$ (-15% г/г, 38% выручки)
📍Eliquis – 1,88 b$ (+8% г/г)
📍Семейство Prevnar – 1,36 b$ (-4% г/г)
📍Nurtec ODT/Vydura – 0,36 b$ (+44% г/г)
📍Abrysvo – 0,06 b$ (не было г/г)

📌 Специальный уход – 4,08 b$ (+14% г/г, 31% выручки)
📍Семейство Vyndaqe – 1,32 b$ (+71% г/г)
📍Xeljanz – 0,30 b$ (-34% г/г)
📍Enbrel – 0,18 b$ (-15% г/г)

📌 Онкология – 3,96 b$ (+27% г/г, 30% выручки)
📍Ibrance – 1,13 b$ (-8% г/г)
📍Xtandi alliance – 0,49 b$ (+17% г/г)
📍Padcev – 0,39 b$ (не было г/г)
📍Adcetris – 0,26 b$ (не было г/г)
📍Inlyta – 0,25 b$ (-2% г/г)

📌 Pfizer Business innovation – 0,28 b$ (-9% г/г, 1% выручки)

За Q2’24
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 3,72 b$ (+6% г/г)
📍Исследования и разработки (R&D) 2,69 b$ (+2% г/г)
📍Чистые процентные расходы 0,57 b$ (+199% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 79% (+3 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 22% (+3 п.п г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 11,93 b$ (-73% г/г)
📍Долг 69,90 b$ (+6% г/г)
📍Выплатили дивиденды на 2,37 b$ (+2% г/г)
📍Количество акций в обращении -0,30% г/г

📮Прогноз на весь 2024 год
Выручка составит от 59,5 до 62,5 b$ (+2-7% г/г), что соответствует консенсус-прогнозу в 60,5 b$, включая примерно 8,5 b$ ожидаемых доходов от препаратов для Covid, примерно 3,1 b$ ожидаемых доходов от Seagen и примерно 1 b$, связанных с реклассификацией доходов от роялти Pfizer из категории «Прочие» в статью «Выручка». EPS non-GAAP составит от 2,45 до 2,65$ (+33-44% г/г), что выше консенсус-прогноза в 2,37$. За исключением продуктов от COVID, ожидают роста операционной выручки от 9% до 11% в 2024 году. Предполагают отсутствие выкупа акций в 2024 году.

☎️ Конференс-колл
Запущена программа оптимизации производства, предусматривающая ожидаемую экономию затрат примерно в 1,5 b$ к концу 2027 года. Ранее в этом месяце объявили о планах продолжить разработку дануглипрона перорального агониста рецептора GLP-1, который является наиболее передовым кандидатом в клиническом и доклиническом портфеле исследований ожирения. В ранее опубликованных результатах исследования фазы 2 дануглипрон продемонстрировал хорошую эффективность при приеме два раза в день. Что касается переносимости, то ранее сообщали о максимальной частоте нежелательных явлений со стороны желудочно-кишечного тракта при всех исследованных дозах. Однако, глядя на индивидуальные уровни доз в исследовании фазы 2, наблюдали профили переносимости, конкурентоспособные для этого класса. В настоящее время усилия сосредоточены на разработке рецептуры для приема один раз в день, необходимой для производства конкурентоспособного продукта для перорального применения. Продолжают работать над достижением целей стратегии в области онкологии до 2030 года — предоставить восемь или более лекарств-блокбастеров и удвоить число пациентов, получающих лечение инновационными лекарствами от рака.

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Pfizer---novye-preparaty-obespechili-dvuznachnyj-organicheskij-rost-vyruchki-09-25

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

🇺🇸 Intel - собственное литейное производство было стратегической ошибкой компании, лежащей в корне всех настоящих бед

Отрасль – Полупроводники. Занимается разработкой, производством и продажей компьютерных продуктов и технологий по всему миру

#INTC -25% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 12,83 b$ (-1% к прогнозу, -1% г/г)
💰Чистая прибыль non-GAAP 0,1 b$ (-85% г/г)
💰EPS non-GAAP 0,02$ (-80% к прогнозу, -85% г/г)

Выручка по сегментам:
📌 Группа клиентских вычислений (CCG) – 7,41 b$ (+9% г/г, 59% выручки)
📍Notebook – 4,48 b$ (+15% г/г)
📍Desktop – 2,53 b$ (+7% г/г)
📍Прочее – 0,40 b$ (-21% г/г)
📌 Центр обработки данных и ИИ (DCAI) – 3,05 b$ (-3% г/г, 24% выручки)
📌 Network and Edge Group (NEX) – 1,34 b$ (-1% г/г, 11% выручки)
📌 Mobileye – 0,44 b$ (-3% г/г, 3% выручки)
📌 Altera – 0,36 b$ (-57% г/г, 3% выручки)
📌 Услуги литейного завода для сторонних клиентов – 0,03 b$ (-77% г/г, <1% выручки)

За Q2’24
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 1,33 b$ (-3% г/г)
📍Исследования и разработки (R&D) 4,24 b$ (-4% г/г)
📍Капитальные затраты 5,7 b$ (-3% г/г)
📍Запасы 11,24 b$ (-6% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 39% (-1 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли (-15%) (-7 п.п г/г)
📍Скорректированная маржа операционной прибыли (AOI) 0% (-3 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 2,29 b$ (-18% г/г)
📍FCF (-3,41) b$ (убыток сократился на 10% г/гг)
📍Скоректированный FCF 8,16 b$ (по сравнению с (-2,7) b$ г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 29,27 b$ (+22% г/г),
📍Долг 53,03 b$ (+8% г/г)
📍Компенсация на основе акций 780 m$ (+15% г/г)
📍Выплатили дивиденды на 0,53 b$ (-1% г/г)
📍Количество акций в обращении +1,7% г/г

📮Прогноз на Q3’24
Выручка составит от 12,5 до 13,5 b$ (-5-12% г/г), что очень значительно ниже консенсус-прогноза в 14,93 b$, EPS non-GAAP (-0,03)$ (по сравнению с +0,41$ г/г), что очень значительно ниже консенсус-прогноза в 0,32$. Валовая маржа 38% (-8 п.п г/г). Снижение расходов на потребительском и корпоративном рынках, особенно в Китае, а также постоянное внимание к инвестициям в серверы ИИ в облаке снизили ожидания TAM на 2024 год. В результате уровень запасов у клиентов повышается. Ожидают, что покупатели сократят запасы во второй половине года, а также сохранятся умеренные негативные последствия экспортного контроля. Такая динамика рынка должна привести к тому, что рост выручки в третьем квартале будет ниже сезонного, при этом клиентский бизнес останется на прежнем уровне, а также будет скромным ростом на рынках центров обработки данных и периферийных рынках.

📮Прогноз на весь 2024 год
Прогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка вырастет до 53,71 b$ (-1% г/г) в 2024 году. Чистые (без учёта государственных и партнёрских взносов) капитальные затраты 11-13 b$.

☎️ Конференс-колл
Утвердив новую операционную модель, ускоряют действия по повышению прибыльности и эффективности использования капитала более чем на 10 b$ в 2025 году. Для этого приостанавливают выплаты дивидендов начиная с четвертого квартала 2024 года. Компания подтверждает свое долгосрочное обязательство по выплате конкурентоспособных дивидендов по мере увеличения денежных потоков до устойчиво более высоких уровней. Оптимизируют свою деятельность и существенно сократят расходы и численность персонала, уменьшив расходы на исследования и разработки, а также маркетинговые, общие и административные (MG&A) без учета GAAP примерно до 20 b$ в в 2024 году и примерно до 17,5 b$ в 2025 году, при этом дальнейшее сокращение ожидается в...

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Intel---sobstvennoe-litejnoe-proizvodstvo-bylo-strategicheskoj-oshibkoj-kompanii-lezhashchej-v-korne-vseh-nastoyashchih-bed-09-17

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

🇺🇸 Advanced Micro Devices - рост дата-центров ускоряется, а оценка достигла 40% дисконта к 5-летней медиане

Отрасль – Технологии, Полупроводники. Занимается производством полупроводников по всему миру. Продукты включают микропроцессоры x86, наборы микросхем, дискретные и интегрированные графические процессоры (GPU) и т.д.

#AMD -4% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 5,84 b$ (+2% к прогнозу, +9% г/г)
💰Чистая прибыль non-GAAP 1,13 b$ (+19% г/г)
💰EPS non-GAAP 0,69$ (+1% к прогнозу, +19% г/г)

Выручка по сегментам:
📌 Дата-центр – 2,83 b$ (+115% г/г, 37% выручки)
📍Операционная прибыль – 743 m$ (+405% г/г)
📌 Клиентский – 1,49 b$ (+49% г/г, 24% выручки)
📍Операционная прибыль – 89 m$ (по сравнению с (-69) m$ г/г)
📌 Игровой – 0,65 b$ (-59% г/г, 22% выручки)
📍Операционная прибыль – 77 m$ (-66% г/г)
📌 Встроенный (XILINX) – 0,86 b$ (-41% г/г, 17% выручки)
📍Операционная прибыль – 345 m$ (-54% г/г)

За Q2’24
📍Скорректированная EBITDA 1,43 b$ (+17% г/г)
📍Маржа cкорректированной EBITDA 25% (+0 п.п г/г)
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 650 m$ (+19% г/г)
📍Исследования и разработки (R&D) 1583 m$ (+10% г/г)
📍Запасы 4,99 b$ (+9% г/г)
📍Капитальные затраты 154 m$ (+23% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 49% (+3 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 5% (+5 п.п г/г)
📍Скорректированная маржа операционной прибыли 22% (+2 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 593 m$ (+56% г/г)
📍FCF 439 m$ (+73% г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 5,34 b$ (-15% г/г)
📍Долг 1,72 b$ (-30% г/г)
📍Компенсация на основе акций 346 m$ (-1% г/г)
📍Выкупили акции на 449 m$ (+580% г/г) по средней цене ~155$, осталось 5,2 b$ из Программы. Количество акций в обращении +0,6% г/г

📮Прогноз на Q3’24
Выручка составит от 6,4 до 7,1 b$ (+16% г/г), что соответствует консенсус-прогнозу в 6,61 b$. Валовая прибыль non-GAAP составит примерно 54%.

📮Прогноз на весь 2024 год
Прогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка вырастет до 25,61 b$ (+13 г/г). Выручка от графических процессоров ИИ для центров обработки данных превысит 4,5 b$ по сравнению с предыдущим прогнозом в 4 b$.

☎️ Конференс-колл
Внедрение облака остается сильным, поскольку гиперскейлеры развертывают процессоры EPYC четвертого поколения для обеспечения большего количества своих внутренних рабочих нагрузок и общедоступных экземпляров. Гиперскейлеры выбирают процессоры EPYC для поддержки большей части своих приложений и рабочих нагрузок, вытесняя существующие предложения в своей инфраструктуре решениями AMD, которые предлагают явные преимущества в производительности и эффективности. Количество облачных экземпляров на базе AMD, доступных от крупнейших поставщиков, увеличилось на 34% г/г и превысило 900. Наблюдают сильный спрос на эти экземпляры как среди корпоративных, так и среди облачных компаний. Например, Netflix и Uber недавно выбрали экземпляры публичного облака EPYC четвертого поколения в качестве одного из ключевых...

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Advanced-Micro-Devices---rost-data-centrov-uskoryaetsya-a-ocenka-dostigla-40-diskonta-k-5-letnej-mediane-09-17

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

🇺🇸 Ford - коммерческий сегмент тянет на себе компанию

Отрасль – Автомобилестроение. Разрабатывает, производит и обслуживает автомобили Ford по всему миру.

#F -12% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 47,80 b$ (-1% к прогнозу, +6% г/г)
💰Чистая прибыль non-GAAP 1,91 b$ (-35% г/г)
💰EPS non-GAAP 0,47$ (-21% к прогнозу, -35% г/г)

Выручка по сегментам:
📌 Ford Blue – 26,7 b$ (+7% г/г, 56% выручки)
📍Скорректированный EBIT - 1,17 b$ (-48% г/г)
📌 Ford Pro – 17,0 b$ (+9% г/г, 36% выручки)
📍Скорректированный EBIT - 2,56 b$ (+8% г/г)
📌 Ford Credit – 2,99 b$ (+20% г/г, 6% выручки)
📍Скорректированный EBIT - 0,30 b$ (-25% г/г)
📌 Ford Model E – 1,1 b$ (-37% г/г, 2% выручки)
📍Скорректированный EBIT - (-1,14) b$ (убыток не изменился г/г)

📍Оптовые продажи автомобилей (шт) – 1 142 000 (+2% г/г)

За Q2’24
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 2,68 b$ (-3% г/г)
📍Капитальные затраты 2,10 b$ (+8% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 10% (-2 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 4% (-1 п.п г/г)
📍Скорректированная маржа операционной прибыли 6% (-3 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 5,5 b$ (+10% г/г)
📍FCF 3,2 b$ (+10% г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 26,44 b$ (-11% г/г)
📍Долг 150,9 b$ (+5% г/г)
📍Компенсация на основе акций 149 m$ (+8% г/г)
📍Выплатили дивиденды на 0,60 b$ (+0% г/г)
📍Выкупили акции на 244 m$ (не было г/г) по средней цене в 12,33$, осталось ~0,5 b$ из Программы. Количество акций в обращении -0,5% г/г

📮Прогноз на весь 2024 год
Прогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка составит 174,32 b$ (+5% г/г) в 2024 году. Скорректированная EBIT в 10-12 b$ (-4+15% г/г). Объём продаж автомобилей ~ +6% г/г. Скорректированный FCF будет в диапазоне 7,5-8,5 b$ (+10-25% г/г), капитальные расходы от 8 b$ до 9 b$ (-2+10% г/г).

☎️ Конференс-колл
Клиенты, пользующиеся «свободой выбора», сделали Ford брендом бензиновых автомобилей №1, №2 для электромобилей и №3 для гибридных автомобилей в США. Считают, что меньшие по размеру и более доступные автомобили это лучший вариант для массового электромобиля. Почему? Потому что математика совершенно другая, чем в ICE (ДВС). В ICE, бизнесе, которы занимаются уже 120 лет, чем больше автомобиль, тем выше прибыль. Но для электромобилей все наоборот; чем больше автомобиль, тем больше батарея, тем больше давление на прибыль, потому что клиенты не будут платить надбавку за более крупные батареи. Без двигателя и трансмиссии автомобиль меньшего размера может быть гораздо более просторный внутри, фактически классом выше. Это большое преимущество для клиентов по сравнению с ICE. И концентрируются на очень дифференцированных автомобилях стоимостью менее 40 000 или даже 30 000$.

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Ford---kommercheskij-segment-tyanet-na-sebe-kompaniyu-09-10

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

🇺🇸 Southwest Airlines - активист Elliott Investment собирается навести шороху в компании

Отрасль - Авиакомпания. Работает как пассажирская авиакомпания, которая предоставляет регулярные авиаперевозки в Соединенных Штатах и на рынках ближнего и дальнего зарубежья.

#LUV +4% после выхода отчетности

Отчетность📋

💰Выручка 7,35 b$ (+0% к прогнозу, +4% г/г)
💰Чистая прибыль non-GAAP 370 m$ (-51% г/г)
💰EPS non-GAAP 0,58$ (+14% к прогнозу, -51% г/г)

📍RPM (доход от пассажиро-миль, в миллионах миль) – 37 509 (+5% г/г)
📍Коэффициент пассажирской загрузки – 83% (-1 п.п г/г)
📍Доступные мили на место (ASM) – 46 250 (+9% г/г)
📍Доход от пассажиров на милю доступного места (PRASM) – 14,51 с$ (-4% г/г)
📍Выручка за милю свободного места (RASM) – 15,90 с$ (-4% г/г)
📍Стоимость за милю доступного места (CASM) – 15,04 с$ (+3% г/г)
📍CASM-X (без учёта расходов на топливо и масло, особых статей и расходов на участие в прибылях) – 11,50 с$ (+6% г/г)
📍Стоимость топлива за галлон – 2,76$ (+6% г/г)
📍Количество самолётов – 817 (+2% г/г)

За Q2’24
📍Заработная плата и сопутствующие расходы 2,99 b$ (+8% г/г)
📍Авиационное топливо 1,60 b$ (+14% г/г)
📍Капитальные затраты 0,50 b$ (-46% г/г)
📍Чистый процентный доход 75 m$ (-11% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 26% (-3 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 5% (-6 п.п г/г)
📍Маржа скорректированной операционной прибыли 6% (-7 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток (-0,02) b$ (по сравнению с +1,42 b$ г/г)
📍FCF (-0,53) b$ (по сравнению с +0,80 b$ г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 10,02 b$ (+18% г/г)
📍Долг 5,07 b$ (-37% г/г)
📍Количество акций в обращении +0,6% г/г

📮Прогноз на Q3’24
Рост выручки от 2,5% до 4,5% г/г. Доступные мили на место (ASM) +2% г/г, RASM 0-2% г/г.

📮Прогноз на весь 2024 год
Прогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка вырастет до 27,10 b$ (+4% г/г) в 2024 году, доступные мили на место (ASM) +4% г/г, капитальные затраты 2,5 b$ (-30% г/г). Цена на топливо от 2,70 до 2,80$ за галлон.

☎️ Конференс-колл
Заняли первое место среди авиакомпаний по удовлетворенности клиентов эконом-класса в исследовании авиакомпаний Северной Америки, проведенном JD Power 2024. третий год подряд. Заняли первое место в списке лучших клиентов Америки по версии Newsweek за 2024 год в подкатегориях «Авиалинии» и «Бюджетные авиалинии». Ведут текущие переговоры с Boeing относительно финансовых последствий задержек поставок и, как и в случае с предыдущими компенсациями, ожидают, что любой финансовый ущерб будет реализован в виде снижения базовой стоимости определенных самолетов.

После проведения обширного исследования клиентов решили предложить на всех рейсах варианты с выделенными местами и местами премиум-класса, тем самым отойдя от своей модели открытых сидений, которая существует уже более 50 лет, чтобы удовлетворить меняющиеся предпочтения клиентов. Исследование ясно показывает, что 80% клиентов Southwest и 86% потенциальных клиентов предпочитают выделенное место. Помимо распределения мест, Southwest предложит премиальную часть салона с увеличенным пространством для ног, которую, как показывают исследования, предпочитают многие клиенты. Хотя конкретные детали компоновки салона все еще находятся в разработке, авиакомпания ожидает, что примерно треть кресел во всем парке будет иметь увеличенное пространство для ног.

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Southwest-Airlines---aktivist-Elliott-Investment-sobiraetsya-navesti-shorohu-v-kompanii-09-06

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

​​🇺🇸 UPS - неблагоприятная структура объёмов негативно влияет на рентабельность

Отрасль – Интегрированные перевозки и логистика. Обеспечивает доставку писем и посылок, транспортировку, логистику и сопутствующие услуги.

#UPS -12% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 21,8 b$ (-2% к прогнозу, -1% г/г)
💰Чистая прибыль non-GAAP 1,53 b$ (-30% г/г)
💰EPS non-GAAP 1,79$ (-10% к прогнозу, -30% г/г)

Выручка по сегментам:
📍Внутренний пакет США – 14,11 b$ (-2% г/г, 65% выручки)
📍Международный пакет – 4,37 b$ (-1% г/г, 20% выручки)
📍Решения для цепочки поставок – 3,33 b$ (+3% г/г, 15% выручки)

За Q2’24
📍Заработная плата и льготы для сотрудников 11,50 b$ (+2% г/г)
📍Приобретенный транспорт 3,27 b$ (+3% г/г)
📍Топливо 1,13 b$ (+3% г/г)
📍Чистые процентные расходы 0,14 m$ (+14% г/г)
📍Капитальные затраты 0,93 b$ (-23% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 22% (-4 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 9% (-4 п.п г/г)
📍Скорректированная маржа операционной прибыли 10% (-4 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 1,99 b$ (-39% г/г)
📍FCF 1,06 b$ (-48% г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 6,53 b$ (+17% г/г)
📍Долг 22,21 b$ (+9% г/г)
📍Выплатили дивиденды на 1,35 b$ (+1% г/г)
📍Количество акций в обращении -0,5% г/г

📮Прогноз на весь 2024 год
Выручка составит около 93 b$ (+2% г/г), что соответствует консенсус-прогнозу в 93 b$. Cкорректированная операционная маржа составит 9,4% (-1,5 п.п г/г), капитальные затраты 4 b$ (-20% г/г), FCF 6 b$ (+14% г/г), байбек на 0,5 b$.

☎️ Конференс-колл
Объявили о назначении Брайана Дайкса своим новым исполнительным вице-президентом и финансовым директором. С этого момента он будет отвечать за финансовую стратегию UPS. 46-летний Дайкс проработал в UPS более 25 лет, последний раз с апреля 2023 года занимал должность старшего вице-президента по глобальным финансам и планированию. Объявили о заключении соглашения о продаже своего бизнес-подразделения Coyote Logistics компании RXO за 1,025 b$. Rомпания Coyote Logistics, штаб-квартира которой находится в Чикаго, является ведущим мировым поставщиком услуг сторонней логистики (3PL), работающим со 100 000 сетевых перевозчиков и управляющим 10 000 загрузок в день. Объявили о заключении соглашения о приобретении Estafeta, ведущей мексиканской компании экспресс-доставки. Estafeta охватывает 95% населения Мексики и располагает 145 учреждениями и производит около 325 000 доставок в день. Сумма и условия сделки пока не разглашаются.

В сфере здравоохранения только что открыли первое специализированное медицинское учреждение в Дублине, Ирландия. Это предприятие площадью 82 000 квадратных футов обеспечивает хранение и реализацию ряда сложных фармацевтических и медицинских продуктов. А в Нидерландах увеличили площадь флагманского предприятия в Рурмонде до более чем 235 000 квадратных футов, включая расширение возможностей ультрахолодного хранения для поддержки растущего рынка сложных биофармацевтических продуктов. В США расширили предложение услуг выходного дня на шесть дополнительных рынков. Благодаря этой услуг осуществляют доставку на день раньше, чем конкуренты, которые не предлагают услуги самовывоза в выходные дни. Фактически, являются единственным частным перевозчиком в США, который предоставляет как коммерческие, так и домашние услуги по доставке по субботам в качестве общего обслуживания.

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/UPS---neblagopriyatnaya-struktura-obyomov-negativno-vliyaet-na-rentabelnost-09-03

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

​​🇳🇱 🇺🇸 Stellantis NV - рентабельность рухнула, закономерно обвалив котировки. Есть ли перспективы ?

Отрасль - Автомобильная индустрия. Занимается проектированием, проектированием, производством, распространением и продажей автомобилей и легких коммерческих автомобилей. Компания предлагает свою продукцию под торговыми марками Abarth, Alfa Romeo, Chrysler, Citroën, DS, Dodge, Fiat, Fiat Professional, Jeep, Maserati, Ram, Opel, Lancia, Vauxhall, Peugeot, Teksid и Comau.

#STLA -12% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 85,02 b€ (+5,3% к прогнозу, -14% г/г)
💰Чистая прибыль 5,65 b€ (-48% г/г)
💰EPS non-GAAP 2,36€ (-35% г/г)

Выручка по сегментам за 2024 год:
📌 Северная Америка – 38,35 b€ (-23% г/г, 47% выручки)
📍AOI (скор.операционный доход) – 4,36 b€ (-46% г/г)
📍Маржа AOI – 11,4% (-6 п.п. г/г)
📌 Европа – 29,97 b€ (-14% г/г, 36% выручки)
📍AOI (скор.операционный доход) – 2,07 b€ (-45% г/г)
📍Маржа AOI – 6,9% (-4 п.п. г/г)
📌 Южная Америка – 7,37 b€ (-3% г/г, 9% выручки)
📍AOI (скор.операционный доход) – 1,15 b€ (+7% г/г)
📍Маржа AOI – 15,6% (+1 п.п. г/г)
📌 Ближний Восток и Африка – 5,0 b€ (+7% г/г, 6% выручки)
📍AOI (скор.операционный доход) – 1,05 b€ (-14% г/г)
📍Маржа AOI – 20,9% (-5 п.п. г/г)
📌 Китай, Индия и Азиатско-Тихоокеанский регион – 1,07 b€ (-46% г/г, 1% выручки)
📍AOI (скор.операционный доход) – 0,06 b€ (-81% г/г)
📍Маржа AOI – 5,3% (-10 п.п. г/г)
📌 Мазерати – 0,63 b€ (-52% г/г, 1% выручки)
📍AOI (скор.операционный доход) – (-0,09) b€ (-30% г/г)
📍Маржа AOI – (-13,0) % (-22 п.п. г/г)

📌 Запасы автомобилей – 1 408 000 (+2% г/г)
📍Дилеры – 1 408 000 (+7% г/г)
📍Компания – 340 000 (-12% г/г)

За 1H’24
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 4,56 b€ (-7% г/г)
📍Исследования и разработки (R&D) 2,82 b€ (+3% г/г)
📍Капитальные затраты 5,70 b€ (+28% г/г)
📍Запасы 22,15 b€ (+0% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 18% (-4 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 8% (-6 п.п г/г)
📍Скорректированная маржа операционной прибыли 10% (-4 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 4,89 b€ (-63% г/г)
📍FCF (-0,30) b€ (по сравнению с +8,7 b€ г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 42,94 b€ (-14% г/г)
📍Долг 31,11 b€ (+8% г/г)
📍Выплатили дивиденды на 4,65 b€ (+10% г/г)
📍Выкупили акции на 2,0 b€ (+199% г/г), осталось ~3 b€ из Программы. Количество акций в обращении -3% г/г

📮Прогноз на весь 2024 год
Прогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка составит 190,83 b$ (-7% г/г) в 2024 году, маржа AOI (скор.операционный доход) - двузначная, FCF положительный. Байбек на 3 b€ (+100% г/г).

☎️ Конференс-колл
Было бы преуменьшением сказать, что результаты первого полугодия 2024 года были разочаровывающими и унизительными. Он представляет собой идеальное сочетание нескольких встречных ветров. Во-первых, столкнулись с негативной динамикой расходов на НИОКР и капитальных затрат, которые оказались слишком высокими. И сейчас это исправляют. Во-вторых, столкнулись с операционными недостатками, которые были полностью внутренними для Stellantis, и их исправляют. И, в-третьих, некоторые из маркетинговых тактик, а именно на рынке США, не принесли ожидаемых результатов. Многие из продуктов, Citroen, Fiat Grande Panda, Opel Frontera, Fiat 600 будут предлагаться в версиях стоимостью около 25 000 евро. Таким образом, доступность электрической технологии Stellantis теперь будет видна покупателям и теперь готовы конкурировать с китайскими коллегами.

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Stellantis-NV---rentabelnost-ruhnula-zakonomerno-obvaliv-kotirovki-Est-li-perspektivy-08-27

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

​​🇺🇸 Alphabet - первый выбор при покупке из "большой семёрки"

Отрасль – Интернет-контент и информация. Предлагает продукты и услуги, включая рекламу, Android, Chrome, Gmail, Google и YouTube.

#GOOG -6% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 84,74 b$ (+1% к прогнозу, +14% г/г, без FX +15% г/г)
💰Чистая прибыль 23,62 b$ (+29% г/г)
💰EPS 1,89$ (+2% к прогнозу, +31% г/г)

Выручка по сегментам:
📌 Службы Google – 73,93 b$ (+12% г/г, 87% выручки)
📍Поиск Google и другие – 48,51 b$ (+14% г/г)
📍Подписки, платформы и устройства Google – 9,31 b$ (+14% г/г)
📍Реклама на YouTube – 8,66 b$ (+13% г/г)
📍Сеть Google – 7,44 b$ (-5% г/г)
📌 Облако Google – 10,35 b$ (+29% г/г, 12% выручки)
📌 Прочее – 0,37 b$ (+28% г/г, <1% выручки)

Выручка по регионам:
📍США – 41,19 b$ (+17% г/г, 49% выручки)
📍EMEA – 24,68 b$ (+11% г/г, без FX +12% г/г, 29% выручки)
📍Азиатско-Тихоокеанский – 13,82 b$ (+9% г/г, без FX +13% г/г, 16% выручки)
📍Латинская Америка – 4,94 b$ (+9% г/г, без FX +16% г/г, 6% выручки)

За Q2’24
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 9,95 b$ (-3% г/г)
📍Исследования и разработки (R&D) 11,86 b$ (+12% г/г)
📍Капитальные затраты 13,2 b$ (+92% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 58% (+1 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 32% (+3 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 26,64 b$ (-7% г/г)
📍FCF 13,45 b$ (-38% г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 108,01 b$ (-9% г/г)
📍Долг 28,38 b$ (+139% г/г)
📍Компенсация на основе акций 5,87 b$ (+2% г/г)
📍Выплатили дивиденды на 2,45 b$ (не было г/г)
📍Выкупили акции на 15,68 b$ (+5% г/г) по средней цене в примерно в ~168$, осталось 75 b$ из Программы. Количество акций в обращении -2% г/г

📮Прогноз на весь 2024 год
Прогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка составит 345,70 b$ (+12% г/г) в 2024 году. Капитальные вложения будут заметно больше, чем в 2023 году.

☎️ Конференс-колл
Высокая эффективность поиска наблюдалась по всем вертикалям. В YouTube довольны ростом за квартал и по данным Nielsen, YouTube занимает первое место по популярности потоковой платформы на экранах телевизоров в США уже 17-й месяц подряд. При уменьшении масштаба, если посмотреть не только на стриминговые сервисы, но и на все медиакомпании и их совокупную телеаудиторию, YouTube занимает второе место по популярности после Disney. И этот рост происходит во многих отраслях, включая спорт, где время просмотра на YouTube выросло на 30% г/г. Был значительный рост времени просмотра и продолжали сокращать разрыв в монетизации "шортов", при этом бренд частично выиграл от продолжающегося сдвига бюджетов с линейного телевидения на цифровое.

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Alphabet---pervyj-vybor-pri-pokupke-iz-bolshoj-semyorki-08-23

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д

​​🇺🇸 Tesla - привлекательна для инвестиционных романтиков, а остальным стоит дождаться более привлекательных ценовых уровней

Отрасль – Автомобилестроение. Проектирует, разрабатывает, производит, сдает в аренду и продает электромобили, а также системы производства и хранения энергии в США, Китае и за рубежом

#TSLA -8% после выхода отчетности

Отчетность📋
💰Выручка 25,50 b$ (+3% к прогнозу, +2% г/г)
💰Чистая прибыль non-GAAP 1,81 b$ (-42% г/г)
💰EPS non-GAAP 0,52$ (-16% к прогнозу, -43% г/г)

Выручка по сегментам:
📍Автомобили – 18,53 b$ (-9% г/г, 73% выручки)
📍Производство и хранение энергии – 3,01 b$ (+99% г/г, 12% выручки)
📍Услуги и прочее – 2,61 b$ (+21% г/г, 10% выручки)
📍Автомобильные регулятивные кредиты – 0,89 b$ (+216% г/г, 3% выручки)
📍Автомобильный лизинг – 0,46 b$ (-19% г/г, 2% выручки)

Производство по моделям:
📍Model 3/Y – 386 576 (-16% г/г, 94% общего производства )
📍Прочие модели – 24 255 (+24% г/г, 6% общего производства)

За Q2’24
📍Скорректированная EBITDA 3,67 b$ (-21% г/г)
📍Маржа cкорректированной EBITDA 14% (-4 п.п г/г)
📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 1,28 b$ (+7% г/г)
📍Исследования и разработки (R&D) 1,07 b$ (+14% г/г)
📍Капитальные затраты 2,27 b$ (-10% г/г)
📍Запасы 14,20 b$ (-1% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 18% (+0 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 6% (-3 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 3,61 b$ (+18% г/г)
📍FCF 1,34 b$ (+34% г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 30,72 b$ (+33% г/г)
📍Долг 7,75 b$ (+410% г/г)
📍Компенсация на основе акций 439 m$ (+1% г/г)
📍Количество акций в обращении +0% г/г

📮Прогноз на весь 2024 год
Прогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка вырастет до 99,22 b$ (+3% г/г) в 2024 году. Общие поставки автомобилей будут "несколько больше" 2023 года. Ожидают, что капитальные затраты в этом году составят более 10 b$ (-20% г/г), поскольку увеличивают расходы на запуск кластера из 50 тысяч графических процессоров. Этот новый кластер значительно расширит возможности по масштабированию FSD и других инициатив в области ИИ.

☎️ Конференс-колл
Увидели широкое внедрение электромобилей, а затем на рынок вышло довольно много конкурирующих электромобилей. И в основном они не преуспели, но очень существенно снизили цены на свои электромобили, что немного усложнило задачу Tesla. Находятся на пути к выпуску более доступной модели в первой половине следующего года. Отложили презентацию продукта «Роботакси» на пару месяцев, потому что хотели внести некоторые важные изменения и заметили, что прогнозы на этот счет в прошлом были слишком оптимистичными. Оптимус уже выполняет задачи на заводе компании. Ожидают, что ограниченное производство Optimus Version 1 начнется в начале следующего год и это будет для внутреннего потребления Tesla. Предполагают, что к концу следующего года на заводах Tesla будет произведено несколько тысяч роботов Optimus, которые будут делать полезные дела. А затем, в 2026 году, немного увеличат производство, и к этому моменту будут поставлять роботов Optimus сторонним клиентам. Считают, что долгосрочный спрос на гуманоидных роботов общего назначения превысит 20 миллиардов единиц...

❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Tesla---privlekatelna-dlya-investicionnyh-romantikov-a-ostalnym-stoit-dozhdatsya-bolee-privlekatelnyh-cenovyh-urovnej-08-19

🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д