💣 Помощь друга -
Черкизово Черкизово отчиталась за 3 квартал 2021 года по МСФО. Акции компании нравились мне, но с сентября без особенных новостей, котировки выросли почти на 50%, хотя на общей коррекции и немного растеряли рост. Однако кажется настал хороший момент, чтобы хотя бы временно сказать им до свиданья.
Объясню почему.
Во-первых, финансовые результаты третьего квартала не очень обнадеживают:
- при росте выручки на 24,5%;
- EBITDA сократилась на 19%;
- а чистая прибыль упала практически вдвое (но там сильное влияние оказала переоценка готовой продукции)
- чистый долг продолжил уверенный рост и превысил 73 млрд рублей;
- компания объявила полугодовые дивиденды 85 рублей на акцию. Но рост долга намекает, что текущий денежный поток не позволяет платить такие суммы.
Во-вторых, и это ключевое о чем говорил генеральный директор в презентации, опережающий рост себестоимости! Инфляция рекордная и бьет по всей цепочке производства: от закупки оборудования и кормов, до роста заработной платы! При этом основной продукт Черкизово -курица - является социально важным товаром и правительство точно не даст повышать на него цены столь же высокими темпами! Компания попадает в неприятную развилку неограниченного роста себестоимости, который невозможно переложить на потребителя!
В-третьих, инвестиции. Подписано соглашение с Газпромбанком на кредит в 48 млрд рублей для строительства производства свинины в Тульской области! Компания фактически планирует удвоить свои мощности в этом сегменте. Максим Басов, бывший СЕО Русагро, в недавнем интервью говорил...
Остальная информация, и главное
⁉️"Покупать или нет ?" в полном обзоре ниже
⬇️#РазборАкций #GCHE