据金十数据报道,加拿大皇家银行BlueBay资产管理公司首席投资长Dowding表示,美国大选后财政支出继续增加的风险很高,因此两年期至10年期国债的上涨空间有限。
Dowding指出,考虑到2-10年期美国国债的收益率约为3.5%,除非出现实质性的经济衰退,否则这些债券的大幅上涨空间可能有限。
他还表示,美联储本周大幅降息50个基点,可能限制进一步降息的前景,从而限制收益率进一步下跌。
BlueBay预计,两年期和30年期美国国债收益率之间的息差将扩大,导致收益率曲线更加陡峭。
据金十数据报道,美国银行的Michael Hartnett表示,美联储降息后股市的荣景激起泡沫的风险,债券和黄金成为抵御经济衰退或新一轮通胀的对冲工具。
Hartnett指出,股市目前预期美联储会进一步宽松,且标普500指数到2025年末的获利增长率约为18%。尽管如此,“泡沫风险”正在卷土重来,并建议逢低买进债券和黄金。
他还表示,在经济软着陆的情况下,美国以外的股票和大宗商品是对冲通货膨胀的好标的,国际股票价格较便宜且开始跑赢美股。
据 ChainCatcher 报道,摩根大通首席执行官 Jamie Dimon 表示,他不排除滞胀的可能性,尽管人们对通胀缓解的信心增强。
Dimon 在纽约布鲁克林的会议上警告,尽管经济降温,但严重风险依然存在。他认为最糟糕的结果是滞胀,即经济衰退和更高的通货膨胀。
他提到政府支出增加和赤字上升等因素,尽管通胀数据改善,但就业和制造业等指标显示经济承压,通胀压力可能会拖累美国经济。
Dimon 一直警告经济放缓,8 月份指出“软着陆”可能性只有 35%至 40%,并提到地缘政治、住房和支出等不确定性。摩根大通提高了今年美国经济衰退的可能性。
据Odaily星球日报报道,摩根大通首席执行官Jamie Dimon近期表示,他不排除出现滞胀的可能性,尽管人们对通胀开始缓解的信心正在增强。
Dimon在纽约布鲁克林举行的机构投资者委员会秋季会议上警告称,尽管经济出现降温迹象,但严重风险依然存在。他认为最糟糕的结果是滞胀,即经济衰退和更高的通货膨胀。
Dimon对可能持续存在的通胀压力表示担忧,提到政府支出增加和赤字上升等因素。他指出,虽然通胀数据正在改善,但就业和制造业等指标显示经济承压。
他强调,尽管出现了一些积极的经济信号,但仍存在重大不确定性,而通胀压力可能会拖累美国经济。Dimon一直对经济放缓发出警告,认为“软着陆”的可能性只有35%至40%。
据 BlockBeats 报道,9 月 10 日,DataTrek 联合创始人 Nicholas Colas 表示,2 年期和 10 年期美债收益率之间长期预期的关系转变并不是上周五债券市场发出的唯一衰退警告。
2 年期美债收益率的大幅下跌将短期票据与联邦基金利率之间的利差推至至少 50 年来最负的水平。Colas 指出,这两个短期利率之间的利差只有三次跌破-1%,每次发生这种情况后的一年内,经济衰退就开始了。
不过,Colas 并不认为这必然导致经济衰退。他说,经济衰退需要一个催化剂来启动,而到目前为止,美国还没有发生任何可能触发如此剧烈经济放缓的事情。
相反,这种倒挂表明,债券交易员越来越担心美联储没有在劳动力市场放缓的情况下及时降低借贷成本。Colas 在周一的一份报告中说道:「美债市场在说,美联储在降息方面远远落后于形势。」
据金十报道,SEB Research的欧元和美元利率首席策略师Jussi Hiljanen表示,美国数据对欧元区政府债券收益率的影响甚至超过欧洲央行秋季的决策。如果对美国经济衰退的担忧浮现,其影响将波及欧洲央行的预期和德国国债收益率。
SEB Research预测,今年秋季10年期德国国债收益率将在2.10%-2.30%区间内交易,目前为2.20%,但也可能暂时跌破这一区间。
对于欧洲央行下周的会议,SEB Research预计将降息25个基点,与市场定价一致。
据Odaily星球日报报道,Forvis Mazars 首席经济学家 George Lagarias 周四告诉 CNBC,虽然没有人可以保证美联储在即将召开的会议上降息的规模,但他“坚定地”站在呼吁降息 25 个基点的阵营中。
Lagarias 认为降息 50 个基点没有紧迫性,可能会向市场和经济发出错误的信息。他指出,经济衰退可能是一个自我实现的预言,除非发生让市场不安的事情,否则没有必要引起恐慌。
据 ChainCatcher 报道,消息人士称,欧洲央行决策者对经济增长前景的分歧加大,可能会影响未来数月的降息辩论。一些人担心经济衰退,另一些人则关注挥之不去的通胀压力。随着欧元区经济进入更加不稳定的状态,未来的政策决策可能会更加复杂。争论的核心在于经济增长疲软和潜在的经济衰退将如何影响通胀,央行试图在 2025 年年底前将通胀率降至 2%。政策鸽派仍是少数,他们认为经济比预期更弱,衰退风险正在上升,而此前囤积劳动力的公司开始削减职位空缺,导致就业市场疲软。一旦就业人数减少,可支配收入也会下降,从而迅速侵蚀消费,并导致自我强化的经济衰退。