Недавно решил разобраться, как устроено налогообложение для американских резидентов, а точнее, как местные миллиардеры легально платят меньше налогов.
Оптимизация налоговой нагрузки — это настоящее творчество, поэтому сегодня рассмотрим один из таких методов, под названием "Buy, Borrow, Die".
Шаг 1: КупиКак говорят в умных бизнес-книжках, богатство создаётся не в наличных, а в активах, таких как недвижимость или акции, которые со временем растут в цене. Условный Олег покупает актив за $50 млн, который за 10 лет увеличивается в цене до $108 млн, создавая $58 млн нереализованной прибыли.
Если бы Олег продал этот актив, он столкнулся бы с налогом на прирост капитала (20%), налогами штата и налогом на инвестиционный доход (3,8%), что привело бы к налоговым обязательствам около $17 млн. Но Олег выбирает другой путь.
Шаг 2: ЗаймиПроблема в том, что акциями за кофе в Starbucks не заплатишь, поэтому продажи Олег берёт кредит под залог актива, используя так называемую
Securities-Backed Line of Credit (SBLC). Условия такого кредита гораздо более гибкие, чем у обычных кредитов: отсутствует жёсткий график погашения, а процентные ставки значительно ниже, чем налоги, которые Олег заплатил бы при продаже актива. При низкой ставке ФРС это особенно выгодно.
При loan to value коэфициенте в 90% Олег может получить кредитную линию до $97 млн не облагаемые налогами, так как кредиты не считаются доходом.
Более того, Олег может получать дивиденды от акций, даже если они находятся в залоге. Во-первых дивиденды облагаются налогом по намного
меньшей ставке, а во вторых существуют схемы, с помощью можно
дивиденды реинвестировать в акции, тем самым существенно снизить налоговую ставку или совсем не платить налог.
Однако, если рыночная стоимость акций падает ниже суммы кредита, банк может потребовать дополнительное обеспечение или продать активы для погашения долга aka "maintenance call" (такое
было с Маском в 2022 после падения стоков Теслы)
Шаг 3: УмриСо временем Олег продолжает брать кредиты под залог своих активов. Допустим, через 35 лет его актив стоит около $740 млн. По закону после смерти Олега стоимость актива "пересчитывается" до текущей рыночной цены
(stepped-up basis), что обнуляет $690 млн нереализованной прибыли. Это позволяет наследникам продать актив без уплаты налога на прирост капитала, погасив кредиты и сохранив оставшиеся средства без налогообложения.
Олег — 1, IRS — 0 (но есть нюанс)
Предложения Байдена и ХаррисАдминистрация Байдена предложила закрыть эту лазейку и с 2024 году федеральное освобождение от налога на дарение и наследство составляет $13,61 млн на человека. Всё, что превышает этот порог, облагается налогом в 40%.
Но для минимизации налогов в новой реальности Олег может передать активы в безотзывный траст, который освобождается от налога на дарение. Траст может брать кредиты под залог актива, а Олег сохраняет право на замену активов, что позволяет более эффективно управлять налогами и ликвидностью.
Поэтому сейчас Камала Харрис
форсит налог на нереализованную прибыль, чтобы облагать налогом рост стоимости активов, а в случае падения возвращать переплаченное. Правда
пока только для владельцев состояния в $100 млн.
Если во время чтения вы уже планируете, как можно заложить ваш опцион в стартапе и "двушку" в спальном районе, доставшуюся по наследству, — есть несколько сложностей:
1. Высокий порог входа: подходит в основном для владельцев активов стоимостью от $300 млн.
2. Процентные расходы: Кредиты освобождены от налогов, но всё же имеют процентные затраты, зависящие от рыночных условий и кредитоспособности заемщика.
3. Налоги на проценты: Процентные платежи всё же могут повлиять на денежный поток, хотя некоторые продукты позволяют минимизировать процентные ставки.
На всякий случай напомню, что ссылаться на пост ноунейма в тг в суде – так себе идея.
