پست 17 در توضیح علت نفت زیر خط صفر کیوان حسین وند 2 اردیبهشت 99 این نفت تحت قرارداد آتی خرید و فروش شده و قرارداد نیز یک برگه است با مشخصات خود. موضوع مطرحه این است که شما خود این برگه ی قراداد فیوچر یا آتی را هم میتوانید خرید و فروش کنید. درواقع قرارداد که در دلش خرید و فروش وجود دارد، خودِ برگه‌ی قرارداد نیز میتواند مورد خرید و فروش واقع شود؛ یعنی شمای صاحب قرارداد هم میتوانید کاغذ قرارداد را خرید و فروش کرده و با این کار دیگر شما طرفِ قرارداد برای تحویل گرفتن نفت نباشید بلکه طرف قرارداد یا مالکیت را به شخص دیگری منتقل کنید. اتفاقی که دیشب و امروز میفتد هم از این جنس است. درواقع شما آمده‌اید با یکی از شرکت‌های نفت آمریکا که نفت WTI میفروشد قرارداد بسته‌اید که در ماه بعد، یک هزار بشکه نفت تحویل بگیرید آن هم به قیمت مثلا 40 دلار در مکان شهر کوشینگ ایالت اوکلاهمای آمریکا. از طرفی فقط تا امروز میتوانید قرارداد را به شخص دیگری بفروشید. حال امروز فرا رسیده و دیده‌اید قیمت معاملهٔ شما 40 دلار بوده ولی قیمت امروز نفت 20 دلار است؛ و از طرفی انبارهایتان هم برای تحویل گرفتن فیزیکی در مکان مذکور پر شده. در این حالت شما قرارداد را به هر طریقی شده میفروشید تا 40 دلار را در ماه مِی پرداخت نکنید. حال اگر توانستید کاغذ قرارداد را از 40 دلار تا 1 دلار بفروشید، به اندازهٔ آن قیمت، الان سود کردید و فردای تحویل گرفتن فیزیکی ضرر نمیکنید چون قرارداد را به کس دیگری منتقل کرده اید. اگر 0 دلار کاغذ قرارداد را بفروشید، نه سود کرده‌اید نه ضرر. (جمع صفر) منتها ممکن است با وجود قیمت 0 دلار هم کسی قرارداد شما را نخرد! در این حالت شما قیمت منفی پیشنهاد میدهید. یعنی حتی از جیب خودتان هم خرج میکنید که در آینده 40 دلار را از جیب ندهید. بنابراین شما تا 39 دلار هم قیمت را منفی میکنید. یعنی حاضرید الان 39 دلار بدهید که ماه مِی 40 دلار ندهید. یعنی خسارت تان را از 40 دلار به 39 دلار رسانده اید. این مفهوم قیمت منفی قرارداد فیوچر است که برای نفت وست تگزاس اینترمدیت اتفاق افتاد. این حادثه میتواند برای قراردادهای آتی دیگر نیز حادث شود به شرط آنکه یا صاحبان قراردادها از تجربه ی این اتفاق درس نگرفته باشند، یا تقاضا همچنان در سراشیبی و نزول باشد و یا مخازن ذخیره آبی و نفتی همچنان با ظرفیت رو به کامل شدن مواجه باشند. این موضوع به طور روشن در 19 می 2020 مشخص خواهد شد. @love_to_economics