В последние месяцы я часто вижу мнения "Венчурные фонды скоро снова начнут инвестировать, в них слишком много денег, куда им деться?" - которые стали уже цитировать и у нас. Увы, это выросло поколение, которое не знает, что в документах венчурных фондов предусмотрена опция "сокращение коммитментов LP". Конечно, автоматом ее не включишь, юристам надо поработать не один квартал. И аргументы к этому приложить серьезные - сокращение оценок стартапов, невозможность всю сумму разинвестировать эффективно, и прочее. И переговоры предварительные с LP провести - иначе LP обидятся, им деньги тоже куда-то реаллокировать придется. И фиксплата за управление сократится, что неприятно... Но в итоге объем капитала в управлении можно уменьшить - и опыт такой у ветеранов есть. Илл.1 - сокращение размеров венчурных фондов, 2002-2003 гг. Источник: Ю.Аммосов, "Венчурный капитализм", с.193. Илл. 2 - NASDAQ Composite, 1999-2004.