Золоту потребуется снижение доходности казначейских обязательств, прежде чем оно сможет вернуться к новым максимумам Золото оказалось нехарактерно слабым в декабре после семи подряд положительных декабрьских прибылей с 2017 года. Эта слабость имеет смысл, учитывая начало роста доходности казначейских облигаций с сентябрьских минимумов, когда FOMC начал отступать от своих прогнозов по снижению ставок на 2025 год. Учитывая отрицательную корреляцию с казначейскими облигациями, логично, что драгоценные металлы могут воздержаться от разворота к новым историческим максимумам до тех пор, пока не появятся некоторые свидетельства укрепления казначейских облигаций. (Таким образом, на графике выше важно, чтобы $GLD поднялся выше 250). В настоящее время доходность казначейских облигаций продолжает расти, а золото и серебро остаются в консолидации. Мы не ожидаем, что ситуация изменится, но и казначейские облигации, и золото могут пойти вверх после инаугурации в январе, а февраль станет вероятным месяцем для возможного пика доходности казначейских облигаций. С традиционной технической точки зрения, падение 18.12 явно было структурно краткосрочным медвежьим развитием после ложной попытки прорыва 11.12. Учитывая этот паттерн, наиболее вероятным исходом может стать снижение $GLD до области 229-234 с текущих $243,07 (цена на середину дня четверга 26.12.24). После этого вероятно возвращение к новым максимумам для золота в 2025 году, а учитывая стабилизацию Китая в последнее время, можно предположить, что серебро также будет привлекательным. Разумно не пополнять существующие длинные позиции в $GLD до тех пор, пока не появятся доказательства либо прорыва минимумов середины ноября 2024 года, либо доказательства того, что доходность казначейских облигаций достигла пика. Ближайшие технические факторы пока выглядят более медвежьими и требуют дополнительной консолидации вниз. Купить подписку или исследования отдельно можно у нашего бота: @fundstratru_bot (или 7 дней демо доступа)