🔴تاثیر جوعمومی بر بازار #ولید_هلالات در خصوص روند بازار گفت:
ارزش معاملات بازار در اولین هفته از دی ماه پس ازانکه برای هفتههای پیدرپی روندی صعودی داشت، تن به نزول داد. میانگین ارزش معاملات روزانه، در هفته نخست آبان تنها 2 همت بود که با یک روند ملایم اما دائما صعودی در میانه دی ماه به 7.6همت رسید. در دو هفته اخیر با یک جهش به 10همت رسید، اما در آخرین هفته ماه، پس از هفته
ها صعود، اینبار ارزش معاملات به طور میانگین رشد نکرد و در سطح 10 همت باقی ماند. با توجه به تجارب قبلی، طی روز چهارشنبه شاهد عرضه سنگین سهام از سوی حقیقی
ها بودیم که در واقع نگران آغاز یک اصلاح ادامهدار هستند. عدم تحقق انتظارات در برخی صنایع همچون پالایش نفت، حاشیه
ها درخصوص بورس کالایی بودن صنعت خودرو، نگاه رئیس کل بازار مرکزی به ارز حاصل از صادرات و در جریان بودن بررسی بودجه سال 1402، همگی باعث شده تا پس از یک دوره رشد قیمتی در سهام، شاهد فزونی عرضه بر تقاضا باشیم.
🔻مسیر متفاوت سهام از یکدیگر با توجه به فاکتورهای کلان مانند رشد نقدینگی، نرخ ارز و بازده بازارهای موازی، طبعا رای بر سرمایهگذاری در بازار سهام است اما در کوتاهمدت، مسیر سهام شرکت
ها میتواند تا حدی از یکدیگر منفک شود. اول باید توجه کنیم که بازار سهام ایران عموما مومنتومی حرکت میکند و این طبیعی است که در صعود و نزول، همگرایی میان صنایع و نمادهایی که ارتباطی به همدیگر ندارند هم دیده شود لذا هرچند سهامی ارزنده باشد اما جو عمومی بازار بر آن تاثیرگذار است.
🔻صنایع کوچک و متوسط چه میشوند؟ طی هفتههای اخیر، شاهد توجه بیشتر بازار به صنایعی بودیم که درآمد آنها تحت تاثیر تورم و حذف نرخ ارز ترجیحی، با رشد همراه شده بود و توانستند در گزارشهای فصلی پاییز، بدرخشند. این صنایع بازده بسیار بالایی کسب کردند به شکلی که شاهد هستیم از آبان ماه تاکنون شاخص کل 30درصد و شاخص هم وزن 50درصد بازدهی داده است، حال آنکه بسیاری از نمادها در صنایع بزرگ بازده در حد 10درصد داشتهاند و طبعا در صنایع متوسط که درآمد رشد کرده، بازدهی تا مرز 100درصد هم طی دو ماه اخیر رسید. حالا در ادامه، برای صنایعی که متوسط و کوچک بودند چه اتفاقی خواهد افتاد؟
در مهر ماه، نسبت p/e صنایع متوسط و کوچک بازار به کمتر و یا برابر با صنایع بزرگ رسید که این بیسابقه بود لذا بخشی از رشد در صنایع متوسط و کوچک را، بازگشت به سطح میانگین p/e تعبیر میکنیم و بخش دیگر رشد یا جهش بااهمیت سود پاییز به پاییز، تبیین میکند. ازین زاویه هرچند این نمادها بیش از 50درصد بازده در دو ماه دادهاند اما ارزش بازار آنها، خارج از منطق تحلیل بنیادی نیست اما از یک زاویه دیگر، توجه کنیم که تمایل به شناسایی سود و جریان طبیعی اصلاح در هر روندی، صورت خواهد گرفت. در خصوص صنایع بزرگ کامودیتی محور، به جز چند نماد خاص شاهد بیاقبالی بازار و بازده اندک بودیم. بسیاری از پتروشیمی
ها به همراه پالایشگاه
ها بازده اندکی دادند. بسیاری از شرکت
ها در صنعت فولاد کمتر از 20درصد بازده در این مدت کسب کردند. این مساله تا حدی قابل درک است ازین زاویه که اولا این صنایع محرکی برای رشد نداشتند و ثانیا سود پاییز 1401 آن
ها از پاییز 1400 کمتر بود.
🔻صنایع بزرگ چه میشوند؟ حالا در ادامه، برای صنایع بزرگ که بازده اندک داشتند چه چیزی در پیش است؟ اهرم دلار و بازده آن نسبت به مهرماه را نباید دست کم گرفت. سیاست بانک مرکزی در خصوص دلار نیما به همراه تقویت بازار جهانی در پی بازگشایی اقتصاد چین میتواند منجر به ایجاد بازده در صنایع صادرات محور همچون فلزی، معدنی و پتروشیمی
ها شود. همچنین پالایشی
ها در صورت اصلاح گزارش 9 ماهه خود و تصحیح سود محقق شده میتوانند مجددا در کانون توجه باشند.
خودروسازان با قطعی شدن عرضه خودرو در بورس کالا و همینطور واگذاری بلوک
ها میتوانند به کانون توجه بازگردند. توجه کنیم که به پایان سال نزدیک هستیم و تکالیف قبلی، عرضه مدیریت خودروسازان در سال 1401 را گوشزد میکند. بحث تایید یا رد درآمد شناسایی شده بابت جبران زیان ایرانخودرو میتواند بر این نماد خاص و کلیت بازار تاثیرگذار باشد. اینکه رقم شناسایی شده به عنوان سایر درآمدها در گزارش ایران خودرو، تایید بگیرد یا نه، این نیز با اهمیت است.
🔻در خصوص
#بانکیها، گزارش
ها طبق انتظار تحلیلگران و بهتر از انتظار بازار بود. سامان، وبملت، ونوین، وپاسار و نظایر آن با تسعیر ارز در گزارش 12ماهه به همراه افزایش سرمایه از محل اندوخته یا تجدید ارزیابی، میتوانند مورد توجه واقع شوند هرچند که فضای سیاسی برای سرمایهگذاری در صنعت بانک، جذاب به نظر نمیرسد اما سودآوری پایدار به همراه ارزش بازار این شرکت
ها، احتمال اقبال بازار به این صنعت را تداعی میکند.
#پیشبینی_روندبازار ➖➖➖➖@bidarbourse