💠 رکود بازار سرمایه علیرغم بهبود در بازار کامودیتی
🔸 قیمت
#نفت پس از افت 35% و رسیدن به قیمتی کمتر از 55 دلار در مسیر رشد قرار گرفته و در حال حاضر به نزدیکی 65 دلار رسیده است.
#روی ،
#مس و
#آلومینیوم هم با حداقل رشد 5% تا 10% روند مثبتی را در یک ماهه اخیر داشته است. در بازار
#فولاد نیز پس از افزایش قیمت
#سنگ_آهن (به دلیل تعطیلی معدن واله برزیل به علت سیل) شاهد افزایش قیمت
#بیلت از 400 به 450 دلار هستیم که این روند صعودی در صورت طولانی شدن تعطیلی معدن مذکور ادامه دار خواهد بود. معدن واله به تنهایی 8% از نیاز سنگ آهن بازار فولاد را تامین می کند.
🔸 از طرف دیگر نرخ دلار در هر دو بازار داخلی ( سامانه نیما و بازار آزاد) در حال رشد است و به رقمی کمتر از ۹۵۰۰ تومان نباید فکر کنیم. افزایش نقدینگی کشور که عامل اصلی افزایش نرخ دلار شده، در سال آینده هم به تورم ۲۵% تا ۴۰% منجر می شود و عملا صنایع فروش داخلی از جمله
#شوینده ،
#کاشی ،
#سیمان و
#لوازم خانگی هم افزایش نرخ فروش را در سال آینده هم خواهند دید.
⁉️ اما بازار سرمایه ایران که 75% ارزش بازار آن متاثر از صنایع
#پتروپالایشی و
#فلزات_اساسی به همراه هلدینگ های تخصصی این صنعت است، در رکود چندین ماهه به سر می برد و از زمان اوج شاخص کل حدود 20% فاصله گرفته است. اخبار مثبت از بازار کامودیتی و افزایش قیمت دلار در سامانه نیما و سنا به بالای 9.000 تومان نشان از آینده ای رشدی در سودآوری صنایع مذکور دارد؛ اما مشکل از کجاست؟ به نظر ریشه این فاصله را باید در علل زیر جستجو کنیم:
1️⃣ ریسک تحریم ها و کاهش فروش صادراتی شرکت های بزرگ صادرات محور از
#زاگرس و
#شپدیس گرفته تا
#فخوز و
#فملی . در صورت ادامه داشتن این روند همچنان امیدها از این بازار به دور است. اما گزارش های یک ماه گذشته گمرک نشان دهنده روند رشد تدریجی فروش صادراتی در محصولات پتروشیمی و فلزی است.
2️⃣ ریسک سیاسی عدم تصویب معاهدات مالی بین المللی (
#FATF و
#CFT ) که به نظر بازار ابهامات زیادی در مسیر تصویب این لوایح توسط مجمع تشخیص مصلحت نظام می بیند.
3⃣ جذابیت سایر بازارهای رقیب از ارز و سکه گرفته تا خودرو و این بازارها نشان داده اند که همیشه چند قدم زودتر از بازار سرمایه به بازدهی ناشی از تورم و رشد نرخ ارز رسیده اند.
✅ بازار سرمایه بدون چشم داشتی به افزایش بهره وری در صنایع و نگاهی به رشد اقتصادی کشور و تنها با دستمایه تورم افسارگسیخته انتظار بازاری صعودی در نیمه اول سال ۹۸ (با ارائه گزارش های ۳ ماهه پرسود) را دارد.
➖➖➖➖➖➖@mobinsb