Бомба уповільненої дії. Нові проблеми в економіці РФ, - Newsweek Росія фінансує свої військові витрати через тіньову схему, яка створює «сейсмічно руйнівну» загрозу для економіки, що вже страждає від високої інфляції та облікових ставок. Крейг Кеннеді, колишній інвестиційний банкір Morgan Stanley, описав, як російська держава змушує банки надавати пільгові кредити військовим компаніям, які забезпечують зусилля Путіна у війні проти України. Це створює ілюзію стабільності російської економіки, вводячи в оману експертів і дозволяючи Путіну продовжувати рекордні військові витрати без видимих наслідків для фінансів країни, зазначає Кеннеді. Незважаючи на суворі санкції, російські державні медіа прогнозують зростання ВВП на 2,5% у 2025 році. Однак це відбувається на тлі високої інфляції (8,9%), викликаної дефіцитом робочої сили та рекордною ключовою ставкою. У грудні Путін затвердив рекордний оборонний бюджет, виділивши 32,5% загальних урядових витрат на 2025 рік (приблизно $126 мільярдів). Дослідження свідчить, що продовження військових витрат може призвести до корпоративного та банківського колапсу в Росії, натякаючи, що західна підтримка України може перевершити здатність Москви продовжувати війну на виснаження. Кеннеді заявив, що Росія фінансує війну двома шляхами: через оборонний бюджет та позабюджетний план аналогічного масштабу. Цей план став можливим завдяки закону від 25 лютого 2022 року, який зобов’язує банки надавати пільгові кредити військовим підприємствам. З того часу корпоративний борг у Росії зріс на 71%, досягнувши $415 мільярдів, що становить 19,4% ВВП — більше, ніж доходи від нафти й газу та оборонні витрати разом узяті. Пільгові кредити в розмірі до $250 мільярдів, видані оборонним підрядникам із низьким кредитним рейтингом, спричиняють зростання інфляції та ставок, що підвищує ризик системної кризи. Фінансування війни в другій половині 2024 року стало складнішим, інфляція зросла, а відсоткові ставки для «реальної» економіки перевищили 21%, створюючи передумови для системної кредитної кризи.  Російська економіка, ймовірно, й надалі відчуватиме труднощі у 2025 році. Економіст Ігор Ліпсиц в інтерв’ю незалежному виданню «Нова Європа» сказав, що заходи Центрального банку РФ для боротьби з інфляцією, як-от підвищення ключової ставки, призведуть до зменшення кількості товарів і послуг, зростання цін у роздріб та падіння реальних доходів росіян. Ключова ставка Центрального банку Росії становить 21% — це найвищий рівень з початку війни, хоча її не підвищили у грудні, як очікувалося. The Voicer | Підтримати