🇺🇸 Enphase Energy - низкая выручка из-за высвобождения запасов сохранится, как минимум, в ближайшие два кварталаОтрасль – Солнечная энергетика. Глобальная энергетическая технологическая компания и ведущий мировой поставщик солнечных и аккумуляторных систем на основе микроинверторов.
#ENPH -16% после выхода отчетности Отчетность📋 💰Выручка 511 m$ (-3% к прогнозу, -20% г/г)
💰Чистая прибыль non-GAAP 142 m$ (-19% г/г)
💰EPS non-GAAP 1,02$ (+2% к прогнозу, -18% г/г
)Выручка по регионам:📍Америка – 350 m$ (-23% г/г, 64% выручки)
📍Международный – 201 m$ (+10% г/г, 36% выручки)
За Q3’23 📍Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) 89 m$ (+1% г/г)
📍Исследования и разработки (R&D) 55 m$ (+25% г/г)
📍Капитальные затраты 24 m$ (-45% г/г)
📍Запасы 174 m$ (+18% г/г)
📍Маржа валовой прибыли 48% (+5 п.п г/г)
📍Маржа операционной прибыли 21% (+0 п.п г/г)
📍Скорректированная маржа операционной прибыли 30% (-1 п.п г/г)
📍Операционный денежный поток 146 m$ (-22% г/г)
📍FCF 122 m$ (-32% г/г)
📍Денежные средства и их эквиваленты 1,78 b$ (+25% г/г)
📍Долг 1,29 b$ (+0% г/г)
📍Компенсация на основе акций 44 m$ (-16% г/г)
📍Выкупили акции на 110 m$ (не было г/г) по средней цене в 130$, осталось 880 m$ из Программы до 2026 года. Количество акций в обращении -1,51% г/г
📮Прогноз на Q2’23Выручка составит от 300 до 350 m$ (-52-59% г/г), что значительно ниже консенсус-прогноза в 579 m$, включая поставки аккумуляторов Enphase IQ мощностью от 80 до 100 мегаватт-часов (+0-16% к/к). Валовая маржинальность 46-49%. Чистая прибыль от IRA будет находиться в диапазоне от 26 до 28 m$, исходя из предполагаемых поставок 1 000 000 единиц микроинверторов, произведенных в США и возмещения от 26 до 28$ на микроинвертор.
📮Прогноз на весь 2023 годПрогноз компания не предоставила, по консенсус-прогнозу аналитиков выручка составит 2,32 b$ (-1% г/г) в 2023 году. К концу 2024 года объем контрактных поставок в США достигнет 4,5 млн микроинверторов в квартал, при условии устойчивого спроса.
☎️ Остаются консервативны и предполагают, что картина спроса не изменится по сравнению с текущим уровнем. "Так что же изменилось с тех пор, как 90 дней назад сказали вам, что уровень запасов нормализуется к концу третьего квартала? Мы наблюдаем существенное снижение спроса в Европе. Мы также наблюдаем, как рынок США продолжает падать, чему способствует Калифорния. Когда спрос падает, мы считаем, что необходима более решительная коррекция запасов. Мы консервативны в своих предположениях о том, что спрос не восстановится до второго квартала 2024 года."
❗️Полный разбор здесь ⬇️
https://telegra.ph/Enphase-Energy--nizkaya-vyruchka-iz-za-vysvobozhdeniya-zapasov-sohranitsya-kak-minimum-v-blizhajshie-dva-kvartala-12-11🔺 Напоминаю, что на канале собрана огромная база разборов компаний. Всегда можете найти интересующую вас компанию по тикеру в поиске канала. Например, #DAL - Delta Air Lines и т.д