[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이병화] 하이비젼시스템(126700) - Corpday 후기: 의미 있는 바텀피싱 ▶️ 의미있는 Bottom Fishing 구간 도래 - PSR 0.7배로 상장이래 최대 할인, 하이엔드 장비 수요가 확대되며 5년간 매출액 90% 성장 - 25년부터 XR 하이엔드 장비 수요 확대 전망, 실적과 기대감 모두 바닥에서 반등 가능 ▶️ 애플 인도 증설이 실적을 견인, XR이 꿈을 견인 - 애플의 탈중국 및 인도 생산 가속화, 인도 아이폰 생산 비중 22년 7% -> 25년 25%로 가파르게 확대 중 - 25년 인도 현지공장 구축 예정, 현지공장 구축 전까지 국내 수출로 대응 중 - ESS 분야 기술 역량과 빅테크향 레퍼런스를 바탕으로 중대형 벤더로서 역할 확대 예상, 성장하는 XR 시장에 따라 검사장비 수요 확대 ▶️ Valuation & Risk: 2026년 EV/EBITDA 1.8배에 불과 - 2026년 매출액 4천억원 예상, 이를 감안한 EV/EBITDA는 1.8배로 동종기업 3배 대비 크게 저평가 된 구간 - 추정치에 반영되지 않은 XR 잠재력 및 주주환원 매력도 충분, 향후 3년간 15% 배당성향 공시 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=330938 위 내용은 2024년 11월 27일 07시 50분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.