[신한투자증권 혁신성장 이병화, 백지우] 더존비즈온(012510) - 글로벌 AI S/W 동조화 시작 ▶️ 글로벌 AI S/W 상승 이유와 다를 것 없다 - 글로벌 AI S/W와 주가 동조화, 25년 AWS와 일본 시장 진출, 테크핀레이팅스, 인터넷뱅크 진출 이벤트 기대 유효 - 최근 3개월 기준 AI S/W 주가 상승률 팔란티어 105.0%, 오라클 42.7%, 더존비즈온 9.5% 기록 ▶️ 3Q24 Review: 별도 영업이익 서프라이즈, 증익 사이클 지속 - 별도 매출액 876억원(+6.6% YoY), 영업이익 249억(+63.3% YoY) 기록, 영업이익률 28.4%로 전분기 대비 5.2%p 개선 - Amaranth10 전환 및 OneAI 도입으로 수익성 개선, Amaranth10 매출액은 전년대비 195% 증가, 매출 비중 12% 기록 - 연결 자회사들의 적자는 아쉽지만 본업의 실적 성장세에 주목, 25년 말 누적 기준 Amaranth10 4,000개사, OneAI 4,500개사 확보 예상 ▶️ Valuation & Risk: 실적 추정치와 목표주가 상향 - 매수 투자의견 유지, 목표주가 100,000으로 기존 대비 13.6% 상향 - 25년 EPS에 19~23년 평균 PER 48.7배 적용, 실적 성장 및 신사업 기대 반영의 시기 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=330516 위 내용은 2024년 11월 13일 07시 50분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.