[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이병화] 토비스(051360) - 3Q24 Review: 긍정적인 흐름 ▶️ 카지노 수익성 개선, 차량용 성장세 이상무 - 분기 성장세를 유지하던 차량용 모니터 매출액 소폭 둔화에 따른 실망매물 출회 - 차량용 매출액 25년 국내 볼륨차종 수주로 연간 30% 성장 전망, 단기 실망감은 저가 매수 기회 ▶️ 3Q24 Review: 기대가 높았을 뿐, 여전히 순항 - 매출액 1,631억원(+27.5% YoY), 영업이익 177억원(+80.8% YoY) 기록 - 카지노: 북미, 유럽, 아시아 증설 확대로 상저하고 흐름, 고단가 제품 판매비중 증가, 25년 10% 내외 매출 성장 가능 - 차량용: 중국 로컬차 부진으로 전분기대비 소폭 하락, 국내 및 글로벌 브랜드 업황 이상무, 26년 컨티넨탈향 납품 본격화로 추가 성장 모멘텀 확보 - 글로쿼드텍: 25년 화재예방형 충전기 수요 본격화로 두자릿수 성장 예상 ▶️ Valuation & Risk - 목표주가 30,000원 유지, 23년 대비 밸류에이션 메리트 증가 - 수출 중심 성장주, 25F PER 6.1배 수준으로 리레이팅 여지 충분 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=330280 위 내용은 2024년 11월 7일 7시 50분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.