Санкции, стагнация мировых рынков и безответственная политика российских финансовых властей привели к тому, что российская металлургия, некогда одна из самых прибыльных, динамично развивающихся и экспортно-ориентированных отраслей, весь 2024-й медленно, но верно скатывается в кризис. По итогам 9 месяцев 2024 года объем производства металлургии сократился на 12 % относительно аналогичного периода прошлого года. Еще драматичней ситуация с экспортом, который рухнул на 25 % г/г. Одна из причин падения выплавки – дисбаланс между спросом и предложением. В среднем на протяжении последних 10 лет ежегодно в России выплавлялось порядка 72,5 млн т стали. При этом внутреннее потребление в лучшие годы не превышало 45 млн т, остальное шло на экспорт. Сегодня же экспортные возможности металлургов ограничены не только санкциями, но и падением спроса на мировых рынках. Так, кризис на рынке недвижимости Китая (крупнейший производитель стали в мире) вынуждает местных производителей переориентировать потоки на внешние рынки. В результате мировые цены идут вниз (с начала года падение оценивается в 11-15%), а испытывающие сложности с логистикой и платежами российские экспортеры чтобы удержаться на немногих оставшихся доступных им рынках вынуждены торговать с дисконтом (с учетом трат на посредников и «russian origine discount» скидка на российскую сталь сегодня составляет порядка 15-20 %). Не поможет индустрии и переориентация на внутренний рынок. Несмотря на рост спроса со стороны ВПК, по итогам 9 месяцев этого года внутреннее потребление сжалось на 13% г/г. По прогнозам аналитиков, в следующем году в первую очередь из-за кризиса в стройкомплексе, падение продолжится, получив дополнительный импульс к сокращению в виде решения ЦБ повысить ключевую ставку. Все это создает предпосылки для стагфляции отрасли (одновременной стагнации производства и роста цен): из-за невозможности обеспечить сбыт производители будут вынуждены при одновременном сокращении производства как минимум держать, а скорее всего, постепенно повышать цены на внутреннем рынке. На это же играют и действия российского правительства, в первую очередь Минфина. Напомним, что с 1 января 2022 года российская сталь обложена акцизом в размере 2,7% с ценой отсечки в 30 тысяч. При этом, когда введение акциза только обсуждалось, на закрытом совещании у премьера Мишустина металлургам было дано твердое обещание, что акциз вводится на три года до момента донастройки налога на прибыль. Налог донастроили (со следующего года ставка увеличена с 20 до 25 %), но про обещание Мишустин по традиции «забыл». Сейчас металлурги вышли с предложением хотя бы повысить цену отсечки, которая за 3 года ни разу не индексировалась. На что получили прекрасный в своей содержательности ответ замминистра финансов Сазанова, что, даже при наличии оснований, акциз не может быть пересмотрен, потому что «все параметры бюджета уже определены» (закон о бюджете, напомним, еще даже не дошел до второго чтения). Такая позиция ведомства Силуанова при полном бездействии кураторов из Минпромторга может иметь только один результат – деградацию одной из наиболее конкурентоспособных (прочное 5 место в мире по экспорту) и социально значимых (порядка 6 % от общей занятости) российских отраслей.