#Банки #Экономика #Тренды Is winter coming? Ч.1(?)
В последнее время в информационном поле развернулись настоящие военные действия на фоне конфликта в/на Украине. К сожалению, быть вне контекста мы с вами не можем. Но заниматься политологией в таких условиях - дело неблагодарное и бесполезное. За сим предлагаю попытаться проанализировать сферу более понятную - экономическую. Конкретно в этой статье будем разбираться с нашим ЦБ и общей повесточкой.
Заморозка активов ЦБ.
27 февраля глава еврокомиссии - Урсула фон дер Ляйен сообщает о введении санкций в отношении российского ЦБ. Главная цель: "Заморозка транзакций, лишение возможности реализации активов". Переводя на русский - средства, которые ЦБ разместил в странах западной юрисдикции будут заморожены до лучших времен.
Два вопроса: Насколько эффективно и чем грозит. Итак, нам доподлинно известно о
размерах международных резервов и их типах. Геогргафия размещения - вопрос сложный. Фактически, данные можно собирать по крохам и по инсайдам. Они следующие: ЦБ включил в валютные резервы юань в
2015. Последний раз валютная структура раскрывалась в январе
2022. Доллар там занимает 16,4%, это топ два. Далее начинаются хитрости.
(Следите за руками) Как можно разместить доллар? Или евро? Или юань?
ЦБ свободен в своих действиях по размещению. Это означает то, что можно класть денежки в фонды разных юрисдикций. Например, доллару могут быть не обязательно размещены в США, да и в Европе. Более того, способы размещения разнообразны. Например, можно вложить средства в обеспечение гос.долга США (считается самой надежной инвестицией в мире бтв) через банк Японии или Нидерландов. Это говорит нам о том, что полная блокировка всех активов ЦБ, как минимум затруднена. (Ну и не очень эффективна,согласно моему диванному мнению).
Иллюстрируя разницу юрисдикций: вот у нас есть золото. Оно в долларах оценивается, как правило. Золото бывает физическое и цифровое (Т.е торгуемое на биржах, в виртуальном виде всяких фьючерсов, форвардов и прочих слов умных). А у бирж тоже разная юрисдикция)0))0)0)). И физическое золото тоже в разных местах. та же история со всем активами ЦБ. Следить за этим очень долго и муторно. Говоря, кратко: эффективность страдает, заблочить все активы, особенно, в короткий промежуток времени - сизифов труд.
Отвечая на второй вопрос (чем грозит?). Как полагается природе авторов канала, мы ответим вопросом на вопрос: а для чего используется резервные валютные средства. Используются они для поддержания валютного курса собственной страны в рамках бюджетного правила. (Я про него напишу
#словарь, чесн). Но в данной ситуации нас оно не волнует, так как его
отменили🤡. Тащемта, ФТ, например, пишет, что рубль отправится в ад
после санкций. Что как бы правда, но наполовину из-за сабжа выше. Тем не менее, мера неприятная.
Во-первых - это навредит возможностям ЦБ к оперативной реакции и мы можем увидеть такой сюр, что валютную ликвидность будут обеспечивать
крупнейшие экспортеры, а не ЦБ. (Это его прямая обязанность бтв).
Во-вторых это создает тревожный прецедент для развивающихся стран, которым заявили: "Вы знаете, собственность, она неприкосновенна, конечно, но...это другое....
В-третьих, в конечном итоге, за это все дело будут расплачиваться налогоплательщики, т.е мы с вами. Соотв, можем увидеть рост цен. (И инфляцию в придачу).
Резюмируя: Блокировка активов - неприятный, болезненный, но не смертельный. Пе-ре-мо-га.