#بازاردر حال حاضر دغدغه خیلی از اهالی بازار اینست که با توجه به شرایط سیاسی منطقه و جهان در بازار بمانند یا نقد شوند؟
جواب به این سوال برای همه افراد و نمادها لزوما یکسان نیست.
بنظر من بازار در بسیاری از نمادها، مخصوصا نمادهای کوچکتر این ریسک سیستماتیک را پیشخور کرده.
بعنوان مثال نماد
#ختوقا با فروش ماهانه بیش از یک هزار میلیارد تومان وقتی مارکت ۳ هزار میلیاردی میگیرد یعنی ریسک شرايط جنگی رو هم در قیمت لحاظ کرده وگرنه در شرايط عادی شرکتی سودده با حاشیه سود ناخالص ۱۵ درصد و فروش ماهیانه هزار ميليارد تومان میبایست در حالت بدبینانه مارکت ۱۰ هزار میلیارد تومان میگرفت و در حالت خوشبینانه میبایست مارکت ۲۰ هزار میلیارد تومان میگرفت. چنين شرکتی وقتی مارکت ۳ هزار میلیارد تومانی میگیرد یعنی شرايط جنگی تمام عیار که منجر به تعطیلی خطوط تولید کارخانه ها میشود را هم پیشخور کرده. گرچه خوب میدانیم حتی اگر دامنه این جنگ گسترده هم بشود به این حد از درگیری که منجر به تعطیلی خطوط تولید شود نمیرسد. لذا فروش چنین سهمی در چنین قیمتی از نظر من توجیه ندارد.
یا نمادی مانند
#خرینگ که در اولین سال بهره برداری از طرح توسعه رینگ سنگين که میتواند منجر افزايش بیش از ۲ برابری حاشيه سود ناخالص کل شرکت شود با p/s forward معادل 0.35 توجیه فروش دارد؟!
مسلما خیر
چون خرینگ فقط از محل رینگ سنگين میتواند یکسوم مارکت فعلیش سود بسازد. قطعا چنین نمادی هم ریسک شرايط جنگی تمام عیار را پیشخور کرده
یا نمادی مانند
#وتوکا با ۳۰ شرکت زیرمجموعه وقتی مارکت آن رسیده به ۴۸۰۰ ميليارد تومان!!! در حالیکه فقط سهمش از فولاد تاراز این رقم را پوشش میدهد یعنی ریسک یک نزاع اتمی بین المللی را هم پیشخور کرده.
بنابراين توصیه میکنم برای تصميم گيري در این شرایط وضعیت بنیادی نمادهای سبدتان را یکبار دیگر بررسی کنید و در نهایت با توجه به درجه ریسک گریزی یا ریسک پذيری خودتان، تصميم منطقی بگیرید.
بنظر من نمادهایی که اسم بردم و نمادهای دیگری که شرایط مشابه دارند و اسم نبردم را در این قیمت ها باید خرید.
بصورت کلی هم هیچ بازاری در حال حاضر ارزانتر از بازار سرمایه نیست.
فروش و سود شرکتها در این ۳ سال بعد از سقف ۹۹ عمدتا بدليل تورم چند برابر شده ولی شاخص هنوز پایین تر از آن مقطع زمانیست! جالبتر اینکه در برخی صنایع قیمت ها نصف شده نسبت به آن مقطع زمانی در حالیکه بيشترين تحول را در فروش و سودآوری داشته اند. مثلا صنعت قطعه سازی بواسطه اهرمی بودنش بطور ميانگين هر سال سود آن دو برابر میشود نسبت به سال قبلش ولی قیمت ها نسبت به ۳ سال پیش نصف شده!
ضمن اینکه در این صنعت در بسیاری از نمادها هنوز قیمت گذاری دستوریست و این صنعت پتانسيل حذف قیمت گذاری دستوری را هم در دل خود دارد. که در آن صورت سودآوری این صنعت جهش قابل توجهی خواهد داشت.
خلاصه کلام اینه؛
بخاطر بازی عده ای تبهکار که با ابزارهای مختلف بصورت ناعادلانه بازار را به این حد از ارزانی رسانده اند دارایی های ارزنده تان را حراج نکنيد.
صریح بگم الآن کسی که مثلا
#ختوقا میفروشد و ملک میخرد دقیقا داره معادل این کار و انجام میده: اتومبیل لکسوس rx توربو لاکچری فول خود را با یک عدد تیبا کارکرده تعویض میکند! خسته نباشی دلاور
😁موفق باشید
🌺