🎤 Прогноз Goldman Sachs: Инвесторам в S&P 500 грозит «потерянное десятилетие» Goldman Sachs в лице своего главного стратега по акциям США Дэвида Костина сообщает нам, что, согласно модели банка, на горизонте ближайших 10 лет номинальная доходность индекса S&P 500 составит от -1% до +7% годовых, то есть +3% годовых в среднем. Это гораздо меньше, чем среднегодовая отдача за прошедшие 10 лет, которая составила +13% годовых. Учитывая доходность к погашению 10-летних облигаций США в размере 4,2% годовых и инфляционные ожидания порядка 2,2% годовых, такой прогноз предполагает, что вложение в индекс S&P 500 проиграет вложению в облигации с вероятностью 72%, и с вероятностью 33% проиграет даже темпам инфляции. 🧠 Мнение эксперта Пассивное инвестирование в ETF на индекс S&P 500 в ближайшие 10 лет, действительно, может оказаться разочарованием для инвесторов, которые привыкли к такой стратегии за долгие годы опережающего роста данного актива. Глобальному инвестору стоит задуматься над тем, как избежать «потерянного десятилетия». Одним из решений может быть изменение подхода к самому индексному инвестированию. Так, сам Goldman Sachs отмечает, что вложение в равно взвешенный (equal-weighted) индекс S&P 500 обещает доходность на 2-8 процентных пункта выше. Также стоит обратить внимание на товарные активы и акции компаний развивающихся стран. В первом десятилетии нашего века именно эти активы дали высокую отдачу на фоне негативной динамики основного фондового индекса США. Bank of America в одном из недавних обзоров даже предложил заменить облигационную часть традиционного портфеля 60/40 (60% - акции, 40% - облигации) на товарные активы, отметив, что они будут лучше страховать портфель в ситуации длительной высокой инфляции, которая может сохраняться на фоне текущих экономических и геополитических сдвигов.