О замедлении российской экономики в середине 2024 Последние макроэкономические данные свидетельствуют о значительном замедлении роста экономики в 3кв24 – речь идет о нулевом изменении ВВП (3кв24 к 2кв24) с исключением сезонного фактора. Однако, охлаждение роста экономики было зафиксировано уже по состоянию на 2кв24, где рост оценивается на уровне 0.52% кв/кв SA, что вдвое ниже среднеквартальных темпов роста (1.11%) в период с 3кв22 по 1кв24 (7 кварталов интенсивного роста экономики в темпах около 4.5% годовых). Даже с замедлением в 2кв24 рост в пределах полупроцента за квартал соответствует тренду 2017-2019 и немного ниже роста экономики в 2011-2013 (0.65% в среднем за квартал) до санкций и на фоне доступа к международному рынку капитала. С начала года экономика выросла на 1.5% (2кв24 к 4кв23) при годовом росте свыше 4.1% (2кв24 к 2кв23), т.к. основной импульс был реализован в 2П23. В первый полный квартал после начала СВО экономика России рухнула на 4.3% кв/кв SA, далее уже с 3кв22 рост начался на 0.82%, далее 1.28, 0.96 в 1кв23, 1.51, 1.34, 0.88, 1 в 1кв24 и наконец 0.53% кв/кв SA на 2кв24. По скользящей сумме за 12м наибольший импульс роста был с 4кв22 по 3кв23 в темпах почти 5.2% годовых и далее затухание роста. С начала года рост экономики обеспечили всего 4 сектора, обеспечивая 31.6% от экономики России: • Торговля оптовая и розничная – вклад 0.44 п.п в общем росте ВДС на 1.4% при росте ВВП на 1.5%. • Обрабатывающие производства – вклад 0.4 п.п. • Деятельность финансовая и страховая – 0.34 п.п • Деятельность в области информации и связи – 0.25 п.п. Вся остальная экономика сработала в нуле, а основной негативный вклад генерирует добыча полезных ископаемых. Как можно заметить, «отвалилось» строительство, которое было в лидерах роста с 2022 года.