Инфляция и ставки. Кохрейн написал (2022), что считает влияние ставок на инфляцию в США небольшим или даже околонулевым, основание - статья Ramey (2016). Это довольно необычный взгляд. Что говорит мета-анализ? Статья (2019) включает 30 базовых исследований, Россия среди стран есть. Результат - в среднем повышение ставки ЦБ на 1 п.п. снижает инфляцию на 0.26%, при этом "время до полного влияния ставки" (лаг макрополитики) - около 8 кварталов. Вывод: ставки, вероятно, на инфляцию влияют, а по России есть свежая и более точная статья (см. https://t.center/olegshibanov/958), там оценка влияния скорее 4 квартала и более сильного снижения инфляции. #MonetaryPolicy #Russia