Почему китайская статистика такая плохая?👉Обьяснение от
seekingalpha.com:
всё дело в отсутствии стимулов, которые в свою очередь формируются в рамках институциональной средыПравительство Китая использует рынки как еще один
административный инструмент для распределения ресурсов.
Государственный контроль над рынками капитала влияет на качество данных несколькими способами:
1⃣ у компаний появляются стимулы для завышения показателей прибыли,
2⃣ они не заинтересованы в повышении прозрачности,
3⃣ рыночные инвесторы ограничены в возможностях арбитража и соответственно не имеют стимулов для более тщательного изучения отчетности компаний.
Так, чтобы избежать делистинга, китайские компании, как правило, сваливают свои убытки в один год, чтобы отчитаться о прибыли в следующем. Для компаний, которые показывают убытки в течение нескольких лет подряд, устанавливливаются органичения на выпуск акций и торговлю ценными бумагами, а после 3-х лет убытков акции компании исключаются из котировального списка фондовой биржи.
Кроме того, чтобы получить одобрение регуляторов рынка на вторичное публичное размещение акцмй, компании вынуждены манипулировать отчетностью, чтобы показывать ROE выше 6%. Вот почему мы наблюдаем так мало наблюдений, когда показатель ROE оказывается ниже 0%, а также показатель ROE ниже 6%.
https://seekingalpha.com/amp/article/4031538-primer-on-chinese-financial-data-quality#статистика #синоскептик