🔮 Тайный план на Российском фондовом рынке? Вчера мы говорили о ставке, деньгах и облигациях. Сегодня переходим к рынку, для которого падение рубля является одним из главных драйверов. Этот рынок — Российский фондовый рынок. Посмотрим сразу на график. На нем изображены график курса доллара (через фьючерс SI) и Индекс Московской Биржи. Невооруженным взглядом заметно влияние ослабления и укрепления рубля на рынок. Падение рынка в этом году началось сразу после начала укрепления рубля, а локальное дно совпало с дном по валюте. И вот тут становится еще интереснее... Вчера Набиуллина заявила, что интерес розничных инвесторов к финансовому рынку "недоиспользован". У Костина, Набиуллиной и Дерипаски сложился интересный диалог о фондовом рынке и IPO. Смысл простой. Если ставка 16% или выши и рубль не падает, то розничному инвестору нет смысла по-крупному идти на отечественный фондовый рынок. Западный капитал ушел (ранее он занимал значимую роль на нашем рынке), а основной объем по многим акциям обеспечивает розница (72% по данным Московской Биржи!). На этом моменте стоит посмотреть на ситуацию в целом. Много розничных денег сейчас лежит в банках и прирастает на 16% и более. Недвижимость покупать уже не так хотят, а льготную ипотеку закручивают. Пузырь там больше не будет надуваться, и жадность не заставит массово нести деньги на этот рынок, как раньше. Если просто снизить ставку и выпустить эти деньги, мы, вероятно, получим новый виток инфляции! Много сберегли, получили неплохой доход и побежали покупать в кредит нового китайца. Тогда все старания Банка России пройдут даром, и там это понимают. Вопросы, которые обсуждаются на Финконгрессе, может решить интересная конструкция! Снижение ставки с параллельным новым витком ослабления рубля. В банках станет невыгодно, и человек уже не будет считать так: Cейчас курс 90, у меня 16% годовых, чтобы простая покупка валюты была выгоднее, доллар должен улететь за 104 р., а он стоит на месте. Посижу-ка я еще в банке! Меньшая ставка и нависающий риск ослабления рубля заставят человека шевелиться. Не покупать машину или другие товары на фоне стабильного рубля и выросших сбережений. А вкладывать эти сбережения, чтобы они не обесценились! Недвижимость вберет в себя часть такого спроса, но уже не так как раньше. Банк России, условно говоря, перенаправит всем комплексом своих действий деньги на фондовый рынок, и розничный инвестор может ринуться туда. Много не заработает, но рынок простимулирует. Добавим еще один ингредиент. В своем послании Президент поставил Правительству задачу увеличить капитализацию фондового рынка до 66% от ВВП. Это более чем в два раза должна вырасти капитализация c текущих значений! Чтобы это реализовать, нужны два ингредиента — рост ввысь и рост вширь. Только на росте текущих эмитентов такой результат будет сложно достичь. Поэтому будут стимулировать рост рынка вширь за счет IPO. К слову про IPO! Костин на Финконгрессе заявил, что некоторые компании, которые уже торгуются на бирже, возможно, и не хотели бы этого. Мол, если прибыль есть и перспективы тоже, то зачем нужно нести издержки на публичный рынок, если там нет мощного роста капитализации. Акционерам и так хорошо! Тогда можно задаться вопросом, зачем такое IPO тем, кто на него выходит, и чем на самом деле является такая корпоративная игра в "капитализацию"... Получается такой итог. Президент задачу озвучил. Инициатива от Банка России есть. Стимуляция от брокеров и банков тоже. Деньги на руках в экономике имеются, и этим прирастающим кубышкам в банках надо искать применение за пределами разгона инфляции. Получается, ослабление рубля и снижение ставки может стать ключевым триггером к переводу интереса розничных денег на фондовый рынок через новые или дополнительные размещения и накачку старых эмитентов. Но размышляя об этом стоит помнить долгосрочную динамику RTS... 📣 А что вы думаете об этой конструкции? Пишите в комментариях! Навигатор по каналу | Мой YouTube ⚠️ Я никогда НЕ общаюсь в ЛС и никуда НЕ зову вас в комментариях. Это мой единственный канал. Правила канала.