​​Доходность 10-летних казначейских облигаций превысила 2% впервые с 2019 года после отчета об инфляции в США. ИПЦ подскочил на 7,5%, что стало самым большим годовым приростом с февраля 1982 года. Доходность 2-летних бумаг, дюрация которых наиболее чувствительна к процентным ставкам, росла в моменте до 1.509% Рост цен по сравнению с прошлым годом (отчет CPI за январь): • Подержанные автомобили: +40,5% • Бензин: +40,0% • Газоснабжение: +23,9% • Мясо/Рыба/Яйца: +12,2% • Новые автомобили: +12,2% • Электричество: +10,7% • Общий индекс потребительских цен: +7,5% • Еда дома: +7,4% • Еда вне дома: +6,4% • Транспорт: +5,6% • Одежда: +5,3% • Аренда: +4,4% Фактический уровень инфляции намного выше 7,5%: 1) Аренда жилья является самым большим компонентом ИПЦ (33% индекса) и по-прежнему крайне занижена (+4,4% г/г): арендная плата выросла на 18% по сравнению с прошлым годом, а цены на жилье выросли на 19% 2) Продовольственная инфляция подскочила до 8,3%, если представить ее в виде сглаженного графика за шесть месяцев в годовом исчислении 3) Средневзвешенные ожидаемые расходы за 3 месяца увеличились по всем категориям товаров 4) Реальная ставка по фондам #ФРС минус 7,4% самая низкая с 1974 года. Фьючерсы на федеральные фонды поднялись до 50% вероятности повышения базовой ставки на 50 б.п. в марте 5) Официальная инфляция в настоящее время имеет самый большой разрыв с краткосрочными процентными ставками с 1951 года. Люди, державшие наличные деньги в банке, потеряли более 7% покупательной способности своих сбережений 6) Кривая доходности между 5-летними и 30-летними свопами OIS, который измеряет предполагаемую рынком траекторию для федеральных фондов, находится всего в 7 базисных пунктах от инверсии Федеральная резервная система утратила остатки доверия со стороны граждан, как организация по борьбе с инфляцией, полностью отказавшись от своего мандата по поддержанию ценовой стабильности.