А вот уже и второй ключевой спред на рынке американского госдолга вернулся в положительную область. Спустя два года доходность по 10-летним Трежерис (4.40%) вновь превысила аналогичный показатель по 3-месячным биллам (4.32%) ❗️В начале ноября подробно описал, почему это так важно 👉 https://t.center/MarketDumki/5083. До этого в сентябре аналогичная ситуация произошла со спредом между доходностями по 10-летним и 2-летним Трежерис. Таким образом, кривая доходности американского госдолга вновь приобрела нормальный вид после того, как она в течение двух лет находилась в инвертированном состоянии (доходности по коротким Трежерис превышали аналогичный показатель по длинным бумагам). Всегда после того как это происходило, в американской экономике через какое-то короткое время (несколько месяцев) наступала рецессия. Так было все последние 45 лет. И хотя руководители ФРС периодически говорили о том, что инвертированная кривая доходности не является предвестником рецессии, потом почему-то выходило по-другому. И рецессия все равно наступала. Например, глава ФРС Бен Бернанке в августе 2007 года высказывался в таком духе. А в декабре того года началась самая продолжительная рецессия в американской экономике со времен Второй Мировой Войны. Так что есть серьезные основания полагать, что и в этот раз будет так же, как это и было в аналогичных ситуациях на протяжении последних десятилетий. Имею в виду скорое наступление рецессии в американской экономике со всеми вытекающими отсюда последствиями для мировой экономики, сырьевого и фондового рынка и т.д. Наступающий 2025-й год вполне может принести очень неприятные сюрпризы для мировой экономики... @marketdumki