ОПЕК+: перед смертью не надышишься Страны ОПЕК+ в очередной раз перенесли решение об увеличении добычи, констатирует Кирилл @kirillrodionov Родионов. ✔️Текущие квоты должны были действовать до декабря 2024 г., теперь срок их действия продлен до марта 2025 г. включительно; ✔️Согласно прежнему плану, ведущие страны альянса – Саудовская Аравия, Россия, Ирак, ОАЭ, Кувейт, Казахстан, Алжир и Оман – должны были увеличить добычу на 2,46 млн баррелей в сутки (б/с) до декабря 2025 г., теперь же этот срок перенесен на сентябрь 2026 г. ✔️К декабрю 2025 г. квоты ОПЕК+ будут увеличены лишь на 1,23 млн б/с. В этом решении ОПЕК+ напоминает компанию советских пионеров, которые совместными усилиями выстроили карточный домик. Ребята подросли и понимают, что пора играть в дурака на деньги: для этого нужно поштучно разобрать домик, но участникам страшно, что филигранная операция обернется обвалом всей конструкции. Поэтому ребята в итоге решают: «Пусть домик еще чуть-чуть постоит. А там, глядишь, подует ветер, и всё само рассосется». Меж тем, на рынке ветер дует с двух сторон: с одной стороны, это рост добычи в странах, не участвующих в распределении квот, а с другой – торможение спроса на нефть в Китае. Во II квартале 2025 г. на блоке Stabroek, расположенном в акватории Гайаны, будет введена четвертая по счету плавучая установка для добычи, хранения и отгрузки нефти (FPSO). В результате добычи нефти в Гайане в течение следующего года увеличится на 250 тыс. б/с (до 870 тыс. б/с). Рост добычи продолжится и в США: согласно ноябрьскому прогнозу Управления энергетической информации (EIA), ее объем вырастет с 12,9 млн б/с в 2023 г. до 13,2 млн б/с в 2024 г. и 13,5 млн б/с в 2024 г. При этом распространение электромобилей стало оказывать воздействие на топливный спрос в Китае: по оценке EIA, в августе 2024 г. потребление бензина в КНР снизилось на 14% в сравнении с аналогичным периодом 2023 г. (до 3,2 млн б/с); сказывается торможение экономики, стагнация численности населения и рост популярности электрокаров, обычных и подключаемых гибридов, общая доля которых в структуре продаж новых легковых авто в последние месяцы превышает 50%. Согласно прогнозу ОПЕК, прирост спроса на нефть в КНР замедлится с 450 тыс. б/с в 2024 г. до 310 тыс. б/с в 2025 г., при том что прогнозы ОПЕК считают оптимистичными на рынке. Рынку не хватает еще одного сильного порыва ветра, но «метеорологи» уже видят его на горизонте. Речь идет о январской инаугурации Трампа, который планирует осуществить дерегулирование американской экономики. В числе первых кандидатов – нефтяная отрасль: скорее всего, администрация Трампа уже в следующем году начнет выдавать новые разрешения на строительство экспортных нефтеналивных терминалов на побережье Мексиканского залива, что позволит США стать, как минимум, вторым по величине экспортером нефти. Сделка ОПЕК+ может не выдержать новый порыв ветра. Возможно, ее распад будет чуть более упорядоченным, чем в марте-апреле 2020 г., когда Россия и Саудовская Аравия соревновались в темпах наращивания добычи нефти. Однако ее исход уже предрешен. Кирилл @kirillrodionov Родионов – специально для @moneyandpolarfox