​РФ рынок: паника продолжается Во вторник индекс мосбиржи упал на 2,2% до 2472 пунктов - пробили важную поддержку. Юань продолжает рост, снова на 2,2% до 14,67. СИЛУАНОВ: ТЕКУЩИЙ КУРС РУБЛЯ БЛАГОПРИЯТЕН ДЛЯ ЭКСПОРТЕРОВ, ЭТОТ ФАКТОР ВАЖНЕЕ, ЧЕМ УРОВЕНЬ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ Вербальные интервенции показывают, что Минфин устраивает такой курс, видимо будут включаться на долларе выше 110. Нефть в боковике на $72,5. Компании: 1)Whoosh: зима близка Компания отчиталась по МСФО за 9м 2024. Выручка выросла до 32% г/г до 12,5 миллиардов рублей. EBITDA выросла 33% г/г до 6,5 миллиардов рублей. Чистая прибыль составила 2,9 миллиарда рублей. Долг снизили до 7,4 миллиардов рублей - это 1,2 ND/EBITDA. В 3кв 2024 выручка выросла всего на 23,1% г/г Вроде недорого, всего 4 EV/EBITDA 2024, но компании пришлось подрезать CAPEX, что негативно скажется на темпах роста в 2025 году. Дорогой долг и предстоящая зима продолжают давить на котировки. Пока на заборе. Боюсь представить что будет с делимобилем, где долг составляет 3,5 ND/EBITDA и хуже запас прочности по марже 2)Озон Фарма: отчет за 3кв Компания отчиталась по МСФО за 9м 2024. Выручка выросла на 34% г/г до 18 миллиардов. EBITDA выросла на 44% г/г до 6,8 миллиардов рублей. FCF составил 3,8 миллиарда рублей Чистый долг 11 миллиардов рублей. Чистый долг/EBITDA=1,1X Ждут 6 миллиардов чистой прибыли и 10 миллиардов EBITDA в 2024 году. Это 5 прибылей 2024 или 4 EV/EBITDA - недорого для сектора. Заплатят даже копеечный дивиденд в 18 копеек. Держу. 3)Транснефть: может ли камень платить налоги? Компанию конечно жестко прессанули повышением ставки с 25% до 40% Мол, компанию ожидает существенное сокращение инвестиционной программы, к 2026 году увидит дефицит денежных средств. Ну и что лишь только 1/4 прибыли будет оставаться в бюджете компании - остальное пойдет на дивы и налог. Ну и нужно гасить 306 миллиардов рублей долга в ближайшие три года. А так ситуация конечно тут сложная, вчера в Госдуме подтвердили налог. Ниже 1000 рублей наверное может быть интересно к покупке. Резюме: На рынке становится больно, мы видим рекордные лои по многим бумагам, голубые фишки падают на 3-4% за день. Если ЦБ удалось остановить рост потребкредитования, то корпоративные кредиты продолжают расти рекордными темпами за 2 года - компании берут кредиты боясь повышения ставки и роста спредов. Снижаемся уже 6 сессий подряд. Интересно, пойдем ли снижаться в 7 раз - сегодня рынок может быть слабым, интересна будет реакцию на ставку, там можем увидеть продолжение снижения, заголовки будут «инфляция ускорилась до xx» и «инфляция составила 0,3-0,4%», также декабрь в силу бюджетного импульса и индексации тарифов по инфляции может быть выше ожиданий. Но все равно, считаю текущими уровни интересными для покупок, думаю еще день-два коррекции и увидим какой-то отскок, вопрос от 2450 или от 2400 пока непонятно.