Имя: CZ, Changpeng Zhao Состояние: $61.6 млрд. Чем известен: Основатель и СЕО Binance (2017-2023)
Интересные факты: ● Родился в Китае, но после семья эмигрировала в Канаду, т.к. отец попал под репрессии. ● Разрабатывал торговые системы для Токийской фондовой биржи и Bloomberg Tradebook. ● В 2013 г. продал квартиру в Шанхае, чтобы купить Биткоины. ● В 2017 основал Binance, которая через полгода стала топ-1 биржей по объему торгов. ● В ноябре 2023 г. был обвинен США в отмывании денег. Покинул пост CEO Binance и заплатил штраф в $55 млн. Сохраняет долю в компании, оцениваемую в 86%, но не может участвовать в управлении.
● Альтсезон — ситуация, при которой все монеты начинают расти быстрее, чем Биткоин. Из-за этого капитализация альткоинов начинает расти быстрыми темпами (1) и (2).
● Альтсезон начинается в те моменты, когда доминация Биткоина* начинает резко снижаться. Коэффициент корреляции = -0.65
Из-за чего это происходит:
● Рост BTC происходит за счет притока на рынок нового капитала, который разгоняет цену. Затем этот капитал начинает "перетекать" из Биткоина в другие монеты. headlines_crypto * доля BTC в общей капитализации крипторынка (%)
● Четыре года назад мы были первыми, кто говорил, что лучший способ инвестиции в Bitcoin — покупка акций MSTR. Наш таргет был $700. С того момента акции выросли до $5000 (цена скорректирована с учетом допэмиссии).
● Сейчас объем торговли акциями MSTR сильно отклонился и более не отражает динамику BTC. Мы все еще позитивно смотрим на BTC, но хеджируемся шортом MSTR.
● Акции явно перегреты. headlines_crypto, x.com * независимый онлайн-источник, дающий комментарии по акциям, 350 тыс. в X
На графике реакция BTC на решение Народного банка Китая на введение полного запрета на все криптовалютные транзакции внутри страны в сентябре 2021 г. headlines_crypto
● Объемы торговли опционами на BTC вчера были впечатляющими. Правда, вероятно, там преобладают розничные инвесторы, поскольку есть сильный перекос в сторону опционов, закладывающих рост BTC.
● 10ый контракт в топе, который истекает 20 декабря, закладывает рост BTC в 2 раза за месяц. На мой взгляд это лотерея.
● Опционы закладывают 10% вероятность роста цены ETH свыше $4000 до конца 2024 г.
● Amberdata: Дефляционный механизм* Ethereum не работает, т.к. все транзакции проходят в обход основной сети. Вероятно, это и оказывает давление на цену.
coindesk.com * сжигание комиссий ETH при транзакциях
Недавно мы писали про стоимость майнинга BTC. Какие выводы можно сделать, анализируя показатель премии* майнеров:
● С 2017 прослеживается тенденция к снижению максимальной премии: в 2018 г. — около 1400%, в 2022 г. — около 500%, в 2024 г. — около 230%. Конкуренция на рынке растет, рентабельность майнинга падает.
● Локальное дно на BTC достигалось когда премия опускалась ниже 30% — конец ноября 2018 г. (22%), COVID-дамп (-5%), крах FTX (30%).
● Текущая премия составляет 104.6%. Максимум в 2024 г. был около 230%.
Означает ли текущая невысокая премия, что у BTC еще есть пространство для роста?
● James Seyffart: Объем торговли BTC опционами в первый день составил $1.9 млрд. Определенно они подтолкнули BTC к обновлению исторического максимума сегодня.
● Eric Balchunas: Объемы торговли BTC опционами были колоссальными для первого дня. Все опционы в топе — call-опционы*. Очень bullish. Спросом пользовались опционы C100 истекающее 20 декабря, которые в сущности являются ставкой, что BTC вырастет в 2 раза за следующий месяц.
