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📕취미생활방 리서치 Written by "SB"
📌📕11월 1st Issue of Weekly(FOMC, 러시아 제재)

1️⃣ 매크로

트럼프 당선이 확정되고 나서 처음 맞이하는 FOMC는 예측대로 25bp를 인하했다.

다만 트럼프가 당선되면 파월의 모가지(?)를 날려버리겠다는 내용에 대해서 파월이 한마디 했는데,

"파월 트럼프 사퇴 요구해도 안할 것. 해임 권한 없어."

파월은 단도리 치는 멘트로 대답했지만, 인플레이션은 이미 트럼플레이션에 반응하고 있고, 덕분에 채권, 주식, 달러가 오르는 기현상이 다시 발생하고 있다.

미국도 우리나라와 비슷하게 기준금리를 추종하지 않고 실질금리가 더 높은 현상이 나타나기 시작했다.

"세계 최강, 최고의 나라가 왜이래?" 모기지 4개월 내 최고

우리나라는 이것보다 나아가서 요즘 담보대출 또한 막히는 일이 많은 상황.

"은행서 돈을 안빌려줘요."

결국 인플레이션을 만드는 건 유동성을 얼마나, 어떻게 풀 것이냐.

바이든 정부 시절이 통화정책에 힘을 쏟았다면, 트럼프 정부는 이미 재정정책에 포커스를 맞추는 것으로 선거 공약을 내세워 왔었다.

그덕에 금리와 달러와 주식이 모두 오르는 현상이 만들어진 것.(킹반영)

2️⃣ 지정학

트럼프가 당선되고 제일 긴장하고 있는 것은 아무래도 젤린스키가 아닐까 싶은데, 돌아가는 상황이 젤렌스키에겐 좋지 않다.

"러 현상유지, 우크라나토가입유예." 트럼프 참모진 휴전안 제안

우-러 전쟁 초기에 크림반도를 넘기고 합의한 내용을 이야기한 적이 있는데, 트럼프는 러시아 간첩혐의로 바이든 정부에게 저격당할만큼 레드팀 정상들과 친하다.

게다가 돈만 내면 뭐든지 합리적으로 해결하는 어디로 튈 지 모르는 성격.

결국 유럽은 러시아에 굴복할 것이라고 이야기한 것처럼 트럼프가 당선되자 마자 러시아 제재를 4월까지 한시적으로 해제하는 방안을 고려 중인 유럽.

미국 러시아 은행 제재 전격해제

그리고 기다렸다는 듯이 우크라이나 전투기 요구 등을 거절하기 시작한 유럽.

폴란드 "더 줄 무기 없다." 전투기 요구 거절

📘 정리

트럼프 2기는 이야기한 것처럼 미국보다는 미국 주변나라에게 고난의 행군이 될 가능성이 크다.

매크로 이슈는 의미가 없고, 파월은 금리를 내려도, 유지해도, 올릴수도 없는 상황에 직면하게 될 것.

실질금리가 오를수록 중립 금리는 높게 유지가 되고, 그에 따라 자산의 가치 정체는 결국 소비의 정체로 이어질 수 밖에 없다.

그 대표적인 예가 지금은 한국이다.

#국제

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