0xResearch Bitcoin and Ethereum’s Market Dominance | Analyst Round Table 3줄 요약 1. 비트코인과 이더리움의 시장 지배력과 2025년 전망을 분석하며, 최근의 온체인 데이터와 수익 구조를 살펴봄. 2. PumpFun과 Virtuals가 AI 및 밈 코인 생태계에서 보여주는 강력한 네트워크 효과와 수익성을 강조. 3. 이더리움의 블롭 데이터 수수료와 스테이블코인 전송량 증가를 통해 네트워크의 성장 가능성을 탐구. 0:00 소개 및 시장 전망 에피소드는 비트코인과 이더리움의 시장 상황과 2025년 전망을 다루며 시작된다. 2024년 초반의 시장 변동성과 투자자 심리를 살펴보면서, 전통 금융(TradFi)과 암호화폐 시장 간의 상호작용을 논의했다. 특히, 금리 인상과 같은 전통적인 경제 이벤트가 암호화폐 시장에 미치는 영향을 과대평가하는 경향이 있다고 지적했다. 이와 함께, 트레이딩 전략과 시장 움직임에 대한 분석을 통해 현재의 변동성을 초기 연도 재조정의 일환으로 해석했다. 8:16 Virtuals의 수익 구조 분석 Virtuals의 수익 구조에 대한 오해를 바로잡으며, 실제 수익 데이터를 심층적으로 분석했다. 초기 보고된 $55M 수익은 잘못된 계산 방식 때문이었으며, 실제로는 $17M 수준이었다. Virtuals는 거래 수수료 1%를 통해 수익을 창출하며, 에이전트가 졸업한 이후에는 해당 수수료가 에이전트 생성자에게 돌아간다. 이는 프로토콜의 순수익과 총수익을 구분하는 데 중요한 요소다. Virtuals는 주간 순수익이 약 $2M~$4M에 달하며, 연간으로 환산하면 약 $100M에 이르는 강력한 비즈니스 모델을 보여준다. 또한, Base 체인에서 Virtuals 관련 거래량이 꾸준히 증가하고 있다는 점에서, AI 에이전트 토큰 거래가 생태계의 주요 동력으로 자리 잡고 있음을 확인했다. 13:54 PumpFun의 지속 가능성과 네트워크 효과 PumpFun은 2024년에도 여전히 밈 코인 생태계에서 독보적인 위치를 유지하고 있다. 특히, AI 관련 토큰들이 PumpFun 플랫폼에서 대규모로 출시되며, 전체 밈 코인 시장의 70% 이상을 차지하고 있다. PumpFun의 강력한 네트워크 효과는 단순히 플랫폼의 유용성뿐만 아니라 사용자 습관과 신뢰에서 비롯된다. 특히, Radium과 같은 기존 디파이 생태계와의 통합은 PumpFun의 수익 모델을 더욱 강화하고 있다. 그러나 경쟁 플랫폼들이 등장하고 있음에도 불구하고, PumpFun의 독점적인 시장 지배력은 쉽게 무너지지 않을 것으로 보인다. 23:57 비트코인의 2025년 전망 비트코인은 2024년에 120% 이상 상승하며 주요 자산 중 최고의 성과를 기록했다. 그러나 온체인 데이터는 혼재된 신호를 보여준다. 거래량 감소와 네트워크 활동 둔화가 관찰되었지만, 이는 오히려 네트워크 수수료 증가와 높은 가치의 거래로 인해 발생한 것으로 보인다. 특히, 오디널스(Ordinals)와 같은 비트코인 기반 NFT 활동이 다시 증가세를 보이며, 1월 초에는 전체 트랜잭션의 40% 이상을 차지했다. 그러나 이러한 활동이 지속 가능할지는 불확실하며, 비트코인의 장기적인 수수료 기반 경제 모델은 여전히 논란의 여지가 있다. 37:26 이더리움의 시장 지배력과 Rev 구조 이더리움은 2024년 동안 40% 이상의 상승률을 기록하며, 안정적인 성장세를 유지했다. 특히, 스테이블코인 전송량은 12월에 사상 최대치를 기록하며 $740B에 달했다. 이는 이더리움 네트워크가 여전히 디지털 결제 및 자산 전송의 주요 허브로 자리 잡고 있음을 보여준다. 그러나 네트워크의 수익 구조는 블롭 데이터 수수료와 같은 새로운 기술적 개선에도 불구하고, 장기적으로는 수익성을 유지하기 위한 추가적인 수요 창출이 필요하다. L2 생태계의 확장은 이더리움의 Rev 증가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있지만, 블롭 확장이 수수료 수익에 미칠 영향을 면밀히 관찰해야 한다. https://youtu.be/v92VtGK0TUA 32분 전 업로드 됨