💸 Только что мы с вами говорили — с рублем все стабильно. Стабильно ли? И вообще… а что, собственно, происходит?
Налоговый период закончился и… российская валюта вернулась к снижению — доллар уже на уровне 91.
Нужно начинать нервничать?
Пока — не уверен.
Тем не менее, прогулка с 87 до 91… Ну, как-то опять немного тревожно.
💭 И тут же поступают сообщения — Борисыч, а может ну его, этот плавающий курс.
Зафиксировать к чертям собачьим. И все. Вон… Эмираты прекрасно себя чувствуют с курсом 3,67.
И все завидуют их стабильности.
Я уже давал ответ на этот вопрос в
прошлом году, но повторение, как говорится, мать учения.
🎌Начну с того, что фиксированный курс подразумевает
полное вмешательство
ЦБ для удержания национальной валюты строго в узком диапазоне по отношению к конкретной валюте.
Иными словами, если Банк России решит привязать курс рубля к 80 за доллар, то в случае ослабления ему придется тратить валютные резервы, чтобы вернуть его на оптимальный уровень.
В условиях, когда из-за санкций пополнить запасы крайне
проблематично, тратить все средства на поддержку рубля — не самая лучшая идея.
Кроме того, если Банк России начнет покупать недружественные валюты, все купленное может быть немедленно
заблокировано. Очевидно, что сейчас никто не будет так рисковать.
🎌Второй недостаток привязки к валюте другой страны заключается в том, что монетарная политика перестанет работать. Для более четкого понимания рассмотрим пример:
Предположим, в России фиксированный обменный курс, инфляция растет.
ЦБ повышает ставку, дружественные нерезиденты начинают покупать наши ОФЗ, рубль укрепляется.
Но мы не можем позволить рублю укрепиться, потому что курс фиксированный —
ЦБ печатает рубли и покупает на них юани. В результате инфляция ускоряется. А мы изначально хотели ее снизить...
Ну и главное, привязывая курс рубля к валюте другой страны, мы становимся заложниками чужой экономики. Если там проблемы, приходится тратить массу ресурсов на поддержание у себя баланса.
Что имеем в итоге?Вкратце, плавающий курс защищает экономику, в то время как его фиксация чревата нарушением финансовой стабильности. В то же время это не означает, что ситуацию можно пустить на самотек.
🔎Инфляция и курс рубля тесно связаны друг с другом, причем в обе стороны. Обесценение денег и рост цен приводят к ослаблению рубля, а ослабление рубля приводит к росту цен на импорт.
Поэтому стабилизируя инфляцию, ЦБ стабилизирует и курс.
P. S. Что же касается Эмиратов.
И правда — а чего это они так сладко себе живут с крепко зафиксированным курсом? Об этом поговорим отдельно. Но, сразу скажу, для РФ эта модель, увы… не подходит.
#рубль #ЦБ@bitkogan