Инвесторы и финансовые аналитики постоянно находятся в поиске простого, но информативного индикатора для оценки стоимости акций и товарных активов. В последние годы криптовалюты, или токены (в этой статье эти термины взаимозаменяемы), тоже стали объектом таких исследований. Оптимальный индикатор должен отражать позицию рыночной оценки актива относительно его фундаментальных характеристик. Является ли она завышенной или заниженной? И когда наступает подходящее время для покупки или продажи актива?
В каждый новый период халвинга (сокращения вдвое награды за майнинг) происходит бычье ралли, влекущее за собой установление новой нижней цены для этого периода, которая оказывается, по меньшей мере, на порядок выше минимумов предыдущего периода. Фактически, до нижних значений предыдущего периода цена не опускается больше никогда.