​​🧮 Анатомия продажи компании за $10M: как можно структурировать сделку? Оживающий M&A рынок наталкивает нас на размышления о том, как продавать компании. Дирк Салмер (Saas Group) опубликовал полезную картинку, где расписал 4 популярных компоненты формирования стоимости выкупа SaaS бизнеса. Он называет это 4 вариантами, но на самом деле речь идет про компоненты. Давайте их рассмотрим. 1/ Какие компоненты могут составлять сумму M&A сделки? 🔹Cash – денежные средства, тут все просто. 🔹Earnout – выплата, которая привязана к будущему performance компании. 🔹Seller Note – фактически вы даете в долг своей прошлой компании. Иногда более оптимально с налоговой точки зрения. 🔹Equity Swap – когда вместо денег вы получаете акции компании-покупателя. Часто так делают большие публичные компании типа Microsoft, Amazon, Google, но и при среднего размера участниках это часто встречается. 2/ Почему Дирк называет эти компоненты опциями по выходу? Потому, что он рассматривает 4 варианта, когда они добавляются друг к другу по очереди: 1️⃣ Cash Upfront 2️⃣ Cash + Earnout 3️⃣ Cash + Earnout + Seller Note 4️⃣ Cash + Earnout + Seller Note + Equity Swap 3/ Но на самом деле может быть комбинация вариантов – например, только Equity Swap (если вам купил Amazon) или Seller Note и Equity Swap (если вас купила какая-то средняя компания), или только Earnout (если вообще сейчас сложно вам что-то выплатить, а вы еще и остаетесь в компании). Математически получается даже с 4-мя компонентами всего 16 вариантов (верно же?). Но понятно, что есть еще другие компоненты, просто они, действительно, чуть меньше распространены. 👉 Почитать оригинальный пост Дирка можно тут по ссылке: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7270360542828019713/ #exits #ma #howtovc #полезное