IQ и инвестиции В прошлом посте, который вышел в Premium канале, я рассказывала о том, что многое в жизни людей предопределено природой. Часть поста была посвещена тому, что инвестиционные портфели тоже во многом предопределены. Мне эта тема кажется интересной, поэтому я решила отдельно раскрыть ее в этом канале. Напомню, что уровень интеллекта наследуется и зависит скорее от генов, чем от среды. Как бы вы ни пытались развить свой интеллект, никаких значимых результатов вы не добьетесь. Это значит, что уже с самого рождения гены предопределяют диапазон ваших профессий, диапазон вашего уровня достатка и даже диапазон ваших инвестиционных портфелей. Ниже я приведу исследования зависимости уровня интеллекта и предпочтений/результатов в инвестициях. IQ and Stock Market Participation. M. Grinblatt, M. Keloharju, J. T. Linnainmaa Между IQ и инвестициями присутствует высокая корреляция. Люди с низким IQ склонны избегать фондового рынка, в то время как люди с высоким IQ больше склонны к инвестициям. Инвесторы с высоким интеллектом предпочитают держать паевые инвестиционные фонды и большее количество акций, то есть иметь хорошую диверсификацию. Также они предпочитают меньше риска и более высокие коэффициенты Шарпа. IQ and Mutual Fund Choice. M. Grinblatt, M. Keloharju, S. Ikaheimo, S. Knüpfer Инвесторы с высоким IQ избегают фондов с высокими комиссиями за управление. Такие инвесторы, как правило, понимают разницу в издержках и могут принимать обоснованные финансовые решения. Также такие инвесторы склонны избегать рекомендаций фондов, продаваемых через дорогие каналы с интенсивным обслуживанием. То есть они не ведутся на удочки сферы и рекомендации всяких «менеджеров». Что занимательно — IQ и комиссии за управление обратно коррелируют. Люди с более низким IQ предпочитают более дорогие фонды. Возможно, тут дело в активной рекламе невыгодных фондов, на которую клюют инвесторы с низким интеллектом. Cross-country evidence on the link between IQ and financial development. R. W. Hafer Люди с высоким IQ имеют более высокий уровень сбережений. Страны с более высоким национальным средним IQ имеют более развитые финансовые рынки. То есть с самого рождения вашими генами в какой-то степени предопределено, как хорошо у вас будет с финансами и инвестициями в жизни. И тут нечем гордиться. Вам повезло, вы выиграли в рулетку IQ, значит, по жизни вы более успешны, больше зарабатываете, больше откладываете, выбираете хорошие фонды, получаете более высокую инвестиционную доходность. А те, кому не повезло с IQ, становятся жертвами финансовой сферы, а зачастую не инвестируют вообще. Даже ваш стиль инвестирования во многом предопределен природой. Я ранее уже писала, что женщины менее склонны к риску, реже совершают сделки, имеют более высокую норму сбережений и более высокую доходность по сравнению с мужчинами. От вашего пола будет зависеть предрасположенность к риску, которой эволюция наградила мужчин и обделила женщин. Совсем недавно общалась с некоторыми инвесторами по поводу нового фонда с выплатами дохода. Я им объяснила, что выплаты в фондах совершенно невыгодны для инвесторов, что реинвестирование позволило бы экономить на налогах и приносить более высокую эффективную доходность. Больше всего я была удивлена тем, что меня полностью поняли и даже согласились со мной, но все равно предпочли этот (достаточно дорогой, к слову) фонд. «А мне всё равно нравится. Выплаты — это удобно, пассивный доход. Мне плевать, что это менее выгодно». Как это объяснить, кроме как разницей в интеллекте, я ума не приложу. Знаем одно и то же, понимаем одно и то же. А люди все равно отдают деньги в невыгодные фонды. Похоже, пора признать, что некоторые люди просто глупы. И это совсем не оскорбление, разве они виноваты в том, что им не повезло с интеллектом? Точно так же, как кому-то не везет с ростом или внешностью. От родителей досталось, что поделать. Мне, к счастью, с внешностью повезло. А с интеллектом... @lunnemone