یادداشت شماره ۲۶۵ موضوع: فرصت‌ها و ریسک‌های رمزارزها در سبد سرمایه‌گذاری رمزارزها، به‌ویژه بیت‌کوین و اتریوم، بین سال‌های ۲۰۱۳ تا ۲۰۲۲ عملکرد بسیار خوبی داشتند. بیت‌کوین با رشد سالانه ۱۰۰٪ و اتریوم با رشد سالانه ۱۸۰٪، نسبت به سایر دارایی‌ها مانند طلا و شاخص‌های سهام مانند S&P500، عملکرد بهتری داشتند، در حالی که طلا تنها ۱٪ و S&P500 حدود ۱۰٪ رشد سالانه داشته‌اند. با این حال، قیمت رمزارزها بدون نوسان نیست. برای مثال، نوسانات سالانه بیت‌کوین ۱۹۰۰٪ و اتریوم ۳۴۰۰٪ در دوره موردبررسی بوده است، در حالی که نوسانات طلا و S&P500 حدود ۱۵٪ است. این یعنی رمزارزها گرچه بازده بالاتری را تجربه کرده اما در عین حال ریسک بالاتری داشته‌اند که این ماهیت هر بازار نوظهوری است و سرمایه‌گذارن با توانایی و تمایل به ریسک‌پذیری بیش‌تر در بازارهای نوظهور سرمایه‌گذاری می‌کنند، دقیقاً مشابه سرمایه‌گذاری در اکوسیستم استارتایی. شاخص شارپ که میزان بازده را با توجه به ریسک سرمایه‌گذاری اندازه‌گیری و تعدیل می‌کند، نشان می‌دهد که هرچند رمزارزها بازده بالاتری دارند، اما ریسک آن‌ها نیز بیشتر است. برای مثال، شاخص شارپ در دوره موردبررسی (سال‌های ۲۰۱۳ تا ۲۰۲۲) برای بیت‌گوین۰/۴ و برای اتریوم ۰/۵ است، در حالیکه شاخص شارپ در این دوره برای طلا ۰/۱ و برای شاخص S&P500 حدود ۰/۷ است. مطالب بالا نشان می‌دهند که قبل از هر اقدام، شناخت دقیق اکوسیستم رمزارزها (Cryptocurrency) و رمزدارایی‌ها (Crypto asset) و تشخیص سره از ناسره اهمیت زیادی دارد. همچنین، تنوع در سبد سرمایه‌گذاری به ویژه با توجه به ریسک‌های بیشتر این طبقه جدید از دارایی‌ها، ضروری است و نهایتاً سرمایه‌گذاران باید با توجه به سطح تحمل ریسک خود، از ترکیب دارایی‌های مختلف بهره ببرند تا ریسک را کاهش دهند و در عین حال از فرصت‌ها بهره‌مند شوند. عباس گمار ۲۱ آبان ۱۴۰۳ https://t.center/irvaluation #عباس‌گمار #آینده‌دیجیتال #اقتصاددیجیتال #مالی‌دیجیتال #رمزدارایی #رمزارزها #بیت‌کوین #اتریوم #بازده‌سرمایه‌گذاری #ریسک‌سرمایه‌گذاری #سبدسرمایه‌گذاری