РЫНОК СПГ В 2023 ГОДУ Осторожно, много газового контента 😂 Я не смогла пройти мимо недавно вышедшего отчёта Международного газового союза (IGU) по рынку СПГ в 2023 году. Скачать отчёт можно здесь: IGU 2024 World LNG Report. СПГ – сжиженный природный газ – очень важный элемент мирового газового рынка, так как именно в сжиженной форме газ приобретает «гибкость» и становится больше похож на нефть, его перевозят на СПГ-танкерах. Даже компании, традиционно работающие на рынке трубопроводного газа, уделяют большое внимание трендам рынка СПГ: после регазификации такой газ попадает в ту же сеть, что и «обычный» газ. Суммирую ключевые моменты, которые мне кажутся важными и интересными. ➡️ Торговля Объём торговли СПГ вырос на 2% и впервые превысил 400 млн т в год, при этом ключевые регионы экспортёры – АТР и Ближний Восток – незначительно снизили объёмы экспорта. Прирост за счёт США, о которых ниже. Объём СПГ-рынка в 2023 году – это 14% всего потребляемого в мире газа, и 59% газа, который поставляется на международный рынок. (Тренд последних лет – увеличение доли СПГ). 35% от общего объёма торговли СПГ обеспечен спотовым рынком (с учётом краткосрочных сделок до года – почти 40%). (Тренд последних лет – увеличение доли спотовой торговли). ➡️ Предложение США значительно увеличили экспорт СПГ (+10,5%) и стали крупнейшим экспортёром СПГ в мире, обогнав Австралию и Катар. Две трети американского СПГ направились в Европу. Это наверное самое главное событие года, ещё 10 лет назад США вообще не экспортировали ни тонны СПГ, там думали что делать со всем этим сланцевым газом, и что делать с Natural Gas Act 1938 года, запрещавшим экспорт без специального разрешения. Введён в эксплуатацию лишь один новый проект (третья линия проекта Tangguh в Индонезии), что означает микроскопическую прибавку мощности по сжижению в мировом масштабе (менее 1%). ➡️ Спрос Региональная структура спроса остаётся стабильной: основные объёмы идут в Азию, Европа импортировала такое же количество СПГ, что и годом ранее, несмотря на снижение спроса на газ почти на 7%. Стабильные объёмы импорта СПГ говорят нам о перебалансировке структуры европейского импорта газа. Появились новые импортёры: Германия, Филиппины, Вьетнам и Гонконг. В Германии заработали три плавучих регазификационных установки с суммарной мощностью 13,3 млн т в год (эквивалентно 18,6 млрд куб. м и сопоставимо с четвертью объёма спроса в стране). Пятая часть мировых регазификационных мощностей – плавучие установки, доля которых стабильно растёт. Европейцы отдают им предпочтение (из семи запущенных в 2023 году терминалов шесть – плавучие), в то время как в Азии предпочитают стационарные заводы. Инициатива по коллективной покупке газа AggregateEU в Европе позволяет небольшим покупателям кооперироваться для покупки больших партий, деля расходы и риски. Аналогичная модель ранее использовалась в Японии (в форме консорциумов). ➡️ Цены нормализовались после чрезвычайного 2022 года. ➡️ Транспортировка Боттлнеки в Панамском и Суэцком каналах (из-за засухи и военных действий соответственно) затруднили взаимосвязи между Атлантическим и Тихоокеанским бассейнами СПГ, но рынки остались связанными благодаря свопам и методам оптимизации. Китай набирает обороты как поставщик СПГ-танкеров. Ранее в строительстве СПГ-танкеров доминировали корейские компании, но теперь, на фоне роста спроса, их более активно стали строить и китайцы. Чем полезен отчёт? Данные в основном взяты из отчёта Группы стран-импортёров СПГ (GIIGNL): GIIGNL 2024 Annual Report. IGU предоставляет графики и интерпретации, превращая данные в месседжи. Если вы опытный аналитик и сможете сами найти тренды, берите отчёт GIIGNL. Если вам нужно объяснение – отчёт IGU для вас. Мне понравилась инфографика IGU с ключевыми "событиями" на диаграмме торговых потоков СПГ. У GIIGNL есть таблицы с контрактами и введёнными в эксплуатацию СПГ-танкерами. Что ещё почитать у IGU? 🔗 Про ценообразование 🔗 Общий обзор по газу