据 BlockBeats 报道,美联储主席鲍威尔面临首次降息 25 个基点还是 50 个基点的艰难决定。本周 CPI 报告显示,住房成本走强削弱了降息 50 个基点的可能性。
周四的报告显示,美联储偏爱的通胀指标 8 月份基础价格可能温和得多。6 月和 7 月的招聘情况弱于预期,但 8 月就业增长有所改善。
下周的经济预期同样重要,美联储将在会议上公布季度经济预测,显示官员们预计今年会有多少次降息。经济学家福斯特认为,降息次数比首次降息幅度更重要。
下周公布的点阵图对投资者来说可能和降息幅度一样重要,尤其是如果官员们选择较小幅度的降息。市场预计美联储今年将降息逾 100 个基点,若降息幅度小于预期,可能导致市场回调,收紧金融环境,推高借贷成本。
据 BlockBeats 报道,9 月 10 日,DataTrek 联合创始人 Nicholas Colas 表示,2 年期和 10 年期美债收益率之间长期预期的关系转变并不是上周五债券市场发出的唯一衰退警告。
2 年期美债收益率的大幅下跌将短期票据与联邦基金利率之间的利差推至至少 50 年来最负的水平。Colas 指出,这两个短期利率之间的利差只有三次跌破-1%,每次发生这种情况后的一年内,经济衰退就开始了。
不过,Colas 并不认为这必然导致经济衰退。他说,经济衰退需要一个催化剂来启动,而到目前为止,美国还没有发生任何可能触发如此剧烈经济放缓的事情。
相反,这种倒挂表明,债券交易员越来越担心美联储没有在劳动力市场放缓的情况下及时降低借贷成本。Colas 在周一的一份报告中说道:「美债市场在说,美联储在降息方面远远落后于形势。」
据 BlockBeats 报道,由于高昂的价格和借贷成本,美国现房待完成销售指标在7月跌至历史最低。上月签约合同指数下降5.5%,至70.2,为2001年以来新低。
NAR首席经济学家Lawrence Yun表示,尽管就业增长和库存增加,但负担能力的挑战和美国总统大选的观望情绪影响了市场。近两年,借贷成本高企和库存不足使二手房市场低迷。
虽然本月抵押贷款利率降至一年多以来最低,但高房价和有限库存仍令潜在买家望而却步,他们可能在等待更低利率。