Эксперт ️

🗞 От санкций до волатильности: что происходит с валютным рынком?

Дмитрий Куликов, директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА:

«На мой взгляд, главная причина ослабления сейчас состоит в том, что рынок переваривает расширение SDN-списка, произошедшее неделю назад. На фоне снижения ликвидности внутреннего валютного рынка любые экономические новости потенциально увеличивают волатильность курсов сильнее, чем это было раньше. Вероятно, есть "перелет" валютного курса, вероятно, влияние оказывают и другие негативные новости, традиционно подогревающие стимулы сберегать в иностранной валюте».

🥇🥈📈 — деловая журналистика с 1995 г.

💲 ЦБ решил не покупать иностранную валюту на внутреннем рынке до конца года

При этом Банк России продолжит в соответствии с ранее анонсированным порядком проводить на внутреннем валютном рынке операции по продаже иностранной валюты, связанные с пополнением и использованием средств Фонда национального благосостояния, в том числе с учетом всех операций, осуществленных со средствами фонда в 2023 году, в объеме 8,40 млрд рублей в день, сказано в сообщении.

Мера принята для снижения волатильности финансовых рынков. Решение о возобновлении операций примут «с учетом складывающейся ситуации на финансовых рынках». Отложенные покупки осуществят в течение 2025 г.

Ранее сегодня курс доллара на рынке Forex превысил 114 руб., евро — 120 руб. Курс юаня на Мосбирже превысил 15 руб. впервые с марта 2022 г. Официальные курсы ЦБ на 29 ноября составляют 108,0104 руб. за доллар, 113,0947 руб. за евро и 14,8382 руб. за юань.

🥇🥈📈 — деловая журналистика с 1995 г.

🗞 «Непредсказуемый рубль»: эксперт о волатильности и перспективах валюты

Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:

Рубль продолжает отвесно падать, изо дня в день переписывая минимумы кризисного марта 2022 г.

Причина обвала в совокупности факторов: геополитика и санкции повышают риск-премию и затрудняют транзакции для экспорта/импорта; низкое предложение валюты от экспортеров и высокий спекулятивный спрос формируют дефицит, на этом курс и теряет стабильность.

Волатильность на валютном рынке очень высокая, поэтому точно определить, где закончится паника, сложно. Здесь, скорее, важна не конкретная котировка, а момент - вертикальный взлет валют обычно предвещает кульминацию девальвации.

Техническая коррекция перегретых инвалют может нагрянуть без предупреждения и быть резкой.
Как только нормализуется предложение валюты на рынке и/или ЦБ отреагирует, не удивимся возврату доллара к 100 рублям.

🥇🥈📈 — деловая журналистика с 1995 г.

🗞 Почему растет доллар? С чем это связано и что будет с валютой до конца года

Сергей Коныгин, старший аналитик Инвестбанка Синара:

С текущим курсом рубля риски ускорения инфляции до 10% по итогам 2024 года возросли. Также это увеличивает вероятность сценария ключевой ставки в диапазоне 22-25% в 2025 г., как написано в ЦБ в сценарии «Рисковый (глобальный кризис)».

Основной параметр вмешательства ЦБ – волатильность курса. Она повысилась к уровню августа 2023, когда ЦБ внепланово повысил ставку до 12%. Формально условия для мер поддержки созданы.

В текущих условиях варианты поддержки рынка валюты у ЦБ два:
1) ускорение продаж юаней в рамках бюджетного правила (зеркалирование операций с ФНБ);
2) увеличение норматива продаж валюты экспортерами.

Отток капитала после пополнения санкционного списка из банковского сектора. Похожий стресс происходил летом после введения санкций на Мосбиржу (только в обратную сторону, рубль резко укрепился к юаню). Тогда это событие было краткосрочным. Вероятно, текущая динамика рубля в сторону ослабления завершится до конца года. Ожидаем курс вблизи 100 на горизонте трех месяцев.

🥇🥈📈 — деловая журналистика с 1995 г.

💲 В ЦБ рассказали об «обходных схемах» дружественных инвесторов

Некоторые инвесторы из дружественных стран покупают с дисконтом российские активы у недружественных нерезидентов, чтобы затем перепродать их на российском рынке. Об этом сообщил первый зампред Банка России Владимир Чистюхин.

По его словам, такие «обходные схемы» получили «значимое распространение».

В марте 2022 г. на фоне начала спецоперации, введения масштабных антироссийских санкций и заморозку российских активов за рубежом средства нерезидентов из недружественных стран были заблокированы в РФ на счетах типа С. На эти счета также перечисляются выплаты по принадлежащим им российским ценным бумагам.

В 2024 г. стартовала программа обмена замороженными активами. Процесс поделен на четыре этапа. Российские инвесторы могут обменять активы, заблокированные в Национальном расчетном депозитарии, объемом не более 100 000 руб. Иностранцам разрешено оплачивать их средствами со спецсчетов типа С и вывести из РФ. В рамках двух этапов нерезиденты выкупили активы в общей сложности на 10,64 млрд руб.

🥇🥈📈 — деловая журналистика с 1995 г.

💲 Поддержавшие покупку Twitter инвесторы получат «неожиданную» прибыль

Инвесторы, поддержавшие покупку бизнесменом Илоном Маском Twitter (переименован в X) и получившие в благодарность за это 25% акций его xAI, рассчитывают на «непредвиденную» прибыль от резкого роста стоимость его стартапа, пишет FT.

По словам собеседников издания, после завершения очередного раунда привлечения средств на сумму $5 млрд 27 ноября стоимость xAI может достигнуть $50 млрд.

Таким образом в общей сложности стартап привлечет около $11 млрд, включая $6 млрд, полученных в конце мая. Инвестиции необходимы для создания моделей искусственного интеллекта и одного из крупнейших в мире кластеров суперкомпьютеров.

Это позволит инвесторам покрыть миллиардные убытки от приобретения Илоном Маском Twitter за счет прибыли от роста стоимости акций xAI. Среди инвесторов обеих компаний — финансовый холдинг Fidelity, соучредитель Oracle Ларри Эллисон, сооснователь Twitter Джек Дорси, саудовский принц аль-Валид бен Талал, а также венчурные фонды Sequoia Capital и Andreessen Horowitz.

Илон Маск приобрел Twitter в октябре 2022 г. за $44 млрд. Из них $13 млрд он взял в кредит у семи финансовых институтов: Bank of America, Morgan Stanley, Barclays, Mitsubishi UFJ Financial Group, BNP Paribas, Mizuho и Societe Generale.

The Wall Street Journal писала, что сделка стала для кредитных организаций самой неудачной со времен мирового финансового кризиса 2008-2009 гг. Банки не смогли продать долги другим инвесторам без потерь, в том числе из-за слабых показателей сервиса.

🥇🥈📈 — деловая журналистика с 1995 г.

📈 В АСВ заявили о максимальных темпах роста вкладов за 14 лет

Темпы роста вкладов в 2023 и 2024 годах самые высокие с 2010 года. По итогам августа этого года объем вкладов физических лиц, без ИП, превысил 50 трлн руб., рассказал генеральный директор Агентства по страхованию вкладов (АСВ) Андрей Мельников

Этому способствовали рост доходов населения, социальные и бюджетные выплаты государства и существенный рост доходности по вкладам».

По итогам 2024 г. объемы вкладов россиян вырастут примерно на 25%, до 56 трлн руб. Подлежащие страхованию вклады, включая средства ИП, юрлиц и счета эскроу, увеличатся на 27%, до 76 трлн руб.

По оценке ВТБ, рынок сбережений физлиц в России может достичь по итогам года 56,3 трлн руб. (+27% год к году).

Также не исключен рост объемов вкладов в российских банках на 29% до конца года. C января по октябрь объем розничных пассивов в рублях увеличился в российских банках как минимум на 19%, превысив 49 трлн руб.

🥇🥈📈 — деловая журналистика с 1995 г.

🗞 Монополия Запада на управление глобальным экономическим ростом подорвана. «Эксперт» разбирался, что это означает и к чему приведет

Американоцентричная конфигурация глобальной экономики сформировалась после Второй мировой. Оборонные, в том числе экспортные, заказы сделали свое дело для США. А затем началось послевоенное восстановление – также в увязке с американской экономикой — это и план Маршалла, и подписание Бреттон-Вудского соглашения, на базе которого были созданы МВФ, Всемирный банк и ВТО.

Но ни одна гегемония — а США действительно в конце XX века оказались единственной сверхдержавой-гегемоном — не может длиться вечно.

Сейчас у привычных драйверов роста мирового ВВП в основном пока еще американское или европейское происхождение. Но у доллара, банковской и страховой систем, платежных технологий, системы подготовки кадров появились альтернативы. Динамично развивающиеся страны из периметра «БРИКС и его друзья» создали собственные платформы экономического развития, причем в основном на новой технологической основе.

Например, расчеты в национальных валютах, новая финансовая и платежная инфраструктура, инвестиционная платформа, суверенные технологии, институты развития и так далее.

После 2030 года в первой пятерке стран с наибольшим ВВП, рассчитанным по паритету покупательной способности, будут доминировать страны БРИКС, в том числе Россия, а из развитых экономик в этом топе останутся только США.

Подробнее – в статье «Эксперта» «Институты многополярного мира».

🥇🥈📈 — деловая журналистика с 1995 г.

📊 В ЦБ рассказали о случаях незаконной скупки акции Yandex

Ряд инвесторов незаконно скупали акции Yandex N.V, чтобы обменять их на локальные бумаги после переезда компании в Россию. Об этом сообщил первый зампред Банка России Владимир Чистюхин.

«Были и не совсем добросовестные инвесторы, которые в нарушение российского законодательства приобретали бумаги иностранного Yandex без получения решения правкомиссии, чтобы затем взамен получить новые бумаги. Честно скажу, что мы не знаем, как защищать этих акционеров, и не факт, что правильно это делать», — сказал он.

По его словам, также некоторые инвесторы не смогли обменять акции из-за ограничения по датам приобретения ценных бумаг.

🥇🥈📈 — деловая журналистика с 1995 г.

🌍 Стартапы повторяют судьбу динозавров

Доля бизнесов, которым удается выйти из стадии стартапа в стабильную фазу роста, с каждым годом сокращается, говорится в исследовании Бюро трудовой статистики (BLS) США.

Массовое вымирание компаний началось в 2013 г., и в течение 10 лет число фирм, уходящих с рынка, стабильно превышает число бизнесов, запускаемых с нуля.

В ряде отраслей – таких, как добыча полезных ископаемых или новые технологии – за десятилетие разоряются 3 из 4 компаний.

И даже «золотой дождь» который государственные венчурные фонды проливают на стартапы в отдельных отраслях, не являются гарантией их выживания. Так, государство выделяет компаниям горнорудной и нефтедобывающей промышленности по $20 млрд ежегодно. Тем не менее, «смертность» в этих отраслях составляет 75%.

В России ситуация несколько отличается от американской, потому что уход западных вендоров освободил пространство для отечественных компаний, что в какой-то мере нейтрализует проблемы с финансированием. Однако это касается преимущественно компаний с коротким сроком окупаемости. Проблема же дефицита «длинных денег» в России столь же острая, как и в других странах.

🥇🥈📈 — деловая журналистика с 1995 г.

📈 Cтоимость цифровых активов Telegram выросла до $1,3 млрд несмотря на задержание Павла Дурова

Задержание основателя Telegram Павла Дурова не оказало существенного влияния на бизнес, стоимость цифровых активов мессенджера продолжает расти. Об этом пишет Financial Times (FT) со ссылкой на неаудированную финансовую отчетность.

За первую половину 2024 г. стоимость цифровых активов Telegram увеличилась более чем в три раза — с $400 млн в конце 2023 г. до $1,3 млрд в июне этого года. В Telegram отказались комментировать эту информацию FT. Рост объясняется в том числе доходами компании от продажи криптовалюты Toncoin и «еще одной сделкой, связанной с Toncoin».

Павел Дуров был задержан во французском аэропорту Ле-Бурже 24 августа. Спустя четыре дня ему предъявили обвинения в соучастии в деятельности организованной группы при администрировании онлайн-платформы для осуществления незаконных транзакций, отказе сотрудничать с правоохранителями, отмывании денег и др. Парижский суд отпустил его под судебный надзор во Франции и обязал внести залог в размере 5 млн евро.

🥇🥈📈 — деловая журналистика с 1995 г.

🗞Афганистан может стать полноценным партнером России. Как это будет и к чему приведет

Россия вслед за Казахстаном и Киргизией может исключить движение «Талибан»* из списка террористических организаций, в котором оно находится по решению Верховного суда с 2003 г. Это поможет сделать внесенный сегодня в Госдуму законопроект о временном исключении организаций, в том числе международных, из списка запрещенных в России.

Возвращение России в Афганистан спустя 36 лет после вывода войск будет уже сугубо мирным, экономическим, вероятно, даже взаимовыгодным, но в то же время стратегически важным для отстаивания своих интересов в Центральной Азии.

Исключение «Талибана» из списка запрещенных в России организаций станет логическим продолжением комплекса мер по расширению сотрудничества двух стран и снимет ряд ограничений, в определенной степени его сдерживающих.

О том, как это повлияет на перспективы для экономического и стратегического сотрудничества в Центральной Азии - читайте в колонке «Эксперта».

* Признана в России террористической организацией и запрещена.

🥇🥈📈 — деловая журналистика с 1995 г.

🏛 «Вайб» стал словом года по версии портала «Грамота.ру»

На сайте портала говорится, что вайб — это «атмосфера, эмоциональное состояние или общее чувство, которое исходит от чего-либо или кого-либо». Оно пришло в русский язык «из зарубежных соцсетей».

Слово вырвалось вперед «с небольшим отрывом», набрав 256 голосов. За ним следует «скуф» с 229 голосами. Тройку лидеров замыкает слово «прилет», которое набрало 124 голоса.

Всего в шорт-лист вошли 11 слов. Помимо упомянутых существительных, на статус слова года также претендовали «инсайт», «нарратив», «абьюз», «аскеза», «осознанность», «пов», «сап» и «нормис». Их оценивали более 400 экспертов-филологов из разных городов России.

В 2023 г. словом года по версии «Грамоты.ру» стала «нейросеть». Аналогичное слово назвал в прошлом году Государственный институт русского языка имени А. С. Пушкина. В этом году его выбор пал на фамилию знаменитого русского поэта «Пушкин».

🥇🥈📈 — деловая журналистика с 1995 г.

📈 В Минсельхозе заявили, что в России самые доступные в мире продукты питания

«Мы очень конкурентоспособны, <…> несмотря на всю ситуацию сейчас с ростом цен <…> у нас самые доступные продукты питания. Вот если посмотреть даже не с точки зрения "цена к цене", а по паритету покупательной способности, у нас самые доступные продукты питания в мире. Поэтому мы можем накормить себя. И мы видим потенциал экспорта в другие страны просто за счет конкуренции», — сказала глава Минсельхоза Оксана Лут.

По ее словам, по поставкам продовольствия в натуральном выражении Россия занимает третье место в мире. Гипотетически страна могла бы занять второе, а затем и первое место, если сейчас поработать над технологиями.

🥇🥈📈 — деловая журналистика с 1995 г.

🗞«Когда думаешь много об этом, это сбывается»: Антон Силуанов призвал не думать о возможном повышении ключевой ставки

Россиянам не следует ожидать возможного повышения ключевой ставки, лучше думать об обратном, заявил министр финансов Антон Силуанов.

«Почему все ждут повышения ставки? Не надо создавать каких-то дополнительных ожиданий таких. Знаете, когда думаешь много об этом, это сбывается. Поэтому надо думать об обратном», — убежден Министр.

Антон Силуанов также ответил на вопрос о том, что лучше: высокая ключевая ставка или высокая инфляция. По его мнению, «ставка менее чувствительна». Инфляция же в первую очередь влияет на людей с небольшими доходами и негативно сказывается на бизнесе, у которого расходы зависят от инфляции.

25 октября совет директоров Банка России поднял ключевую ставку до 21% годовых. Такое решение регулятор объяснил высокой инфляцией. Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина говорила, что в вопросе достижения цели по инфляции в 4% регулятор «не собирается делать никаких скидок».

🥇🥈📈 — деловая журналистика с 1995 г.

💲 ЦБ может поддержать борьбу инвесторов с налоговым казусом в IPO

Центробанк может поддержать перед Минфином предложение профучастников по введению налоговой льготы за владение акциями высокотехнологичных компаний, приобретенных в ходе IPO (первичного публичного предложения) на предстоящих слушаниях по стратегии развития финансовых рынков в Госдуме, сообщил «Эксперту» президент Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Тимофеев.

Также НАУФОР ожидает поддержки регулятора по передачи роли налогового агента от управляющих компаний к брокерам и разрешению выводить доходы с ценных бумаг за пределы индивидуальных инвестиционных счетов. Инициативы могут быть реализованы до конца 2024 г.

Передача функций налогового агента от долевых управляющих компаний (ДУ) к брокера позволит упростить порядок уплаты НДФЛ с доходов инвесторов от вложений в паи ПИФов.

В письме Минфину с просьбой поддержать предложение по совершенствованию налогового регулирования операций на рынке капитала (имеется в распоряжении «Эксперта») уточняется, что из-за особенностей формулировки в Налоговом кодексе о налоговом вычете за покупку акций высокотехнологичных эмитентов на IPO не все инвесторы могут воспользоваться этой льготой.

Одним из критериев для отнесения компании к высокотехнологичному сектору, согласно закону, является рыночная капитализация акций. Показатель фиксируется по окончании первой недели после старта торгов – до этого момента капитализация может быть очень нестабильной из-за высокой волатильности первых дней обращения.

Получается, что налоговый вычет де-факто доступен тем, кто приобрел бумаги новых IT-эмитентов через неделю и более после IPO, так как в этот период биржа включает акции в категорию высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики. Но им не могут воспользоваться инвесторы, купившие акции непосредственно в ходе размещения.

🥇🥈📈 — деловая журналистика с 1995 г.

🗞 Журнал «Эксперт» и Аналитический центр «Эксперт» публикуют первый «Рейтинг социально ответственных девелоперов России»

Поводом для создания этого рейтинга стала растущая роль девелоперских компаний в развитии и преобразовании городов и реализации нового нацпроекта «Инфраструктура для жизни».

Несмотря на внушительную динамику развития социальной инфраструктуры, ее дефицит все еще остается проблемной зоной многих городов. Отчасти это связано с рассинхронизацией ввода жилья и социальных объектов.

В свете государственных задач сформировался вполне четкий запрос — понять, какие девелоперские компании обладают необходимыми компетенциями и уже вносят значительный вклад в создание социальной инфраструктуры. Это может стать основой для дальнейшего выстраивания эффективных партнерств и ориентиром для применения лучших практик.

Мы поставили перед собой задачу отметить девелоперские компании, которые помимо увеличения объемов ввода жилья нарастили компетенции в возведении объектов социально-культурного назначения.

Для составления рейтинга мы собрали базу объектов социально-культурного назначения, введенных в эксплуатацию в 2023 году девелоперскими компаниями, входящими в топ-50 по объему строительства жилой недвижимости.

В базу были включены детские сады, школы, медицинские учреждения и другие социальные объекты. Кроме того, учитывались практики благоустройства общественных территорий, проекты реконструкции, реновации и улучшения городских пространств. В пятерку лидеров вошли ГК «Самолет», холдинг Setl Group, ГК ПИК, ГК «Главстрой-Регионы» и ГК «Гранель».

Рейтинг опубликован на сайте expert.ru и в ноябрьском номере журнала «Эксперт»

🥇🥈📈 — деловая журналистика с 1995 г.

🏛 В Госдуме хотят запретить трудовым мигрантам получать ВНЖ и гражданство РФ

Депутаты от фракции «Справедливая Россия — За правду» также предлагают запретить въезд на территорию России членам семей и близким родственникам трудовых мигрантов. Инициативу планируется внести в Госдуму 26 ноября

Трудовой мигрант сможет находится в стране, пока действует трудовой договор, а после должен будет покинуть Россию, говорится в проекте. Работодатель же обязан обеспечить выезд работника и запретить ему переходить на другое место работы. В случае досрочного расторжения договора трудовой мигрант также обязан будет покинуть РФ, а работодатель — оплатить ему обратную дорогу.

Компания, которая привлекает трудовых мигрантов, должна будет вносить средства, покрывающие все расходы на обратный выезд, на специальный депозит либо предоставлять банковскую гарантию. Это предлагается сделать обязательным условием для въезда работников на территорию РФ.

🥇🥈📈 — деловая журналистика с 1995 г.

🗞 Партнер Сороса, политический инсайдер и «тихий убийца» с Wall Street: что надо знать о новом главе Минфина США

Легендарный финансовый функционер Джанет Йеллен покинет пост министра финансов США – Дональд Трамп предложил это кресло Скотту Бессенту.

Бессент родился в августе 1962 года в маленьком городке Конвей. Он окончил Йельский университет по специальности «политология».

С середины 1980-х работает на Wall Street: в Brown Brothers Harriman, Lehman Brothers, Kynikos Associates, а также у Джима Роджерса, известного своими симпатиями к России.

С 1991 Скотт Бессент работает на Джорджа Сороса. В 2015-м он учредил хедж-фонд Key Square и привлек в него $4,5 млрд, включая $2 млрд от Сороса.

«Хедж-фонд Бессента специализируется на инвестициях, основанных на геополитике и макроэкономике», – говорит эксперт по американскому рынку Владимир Рожанковский. Например, он ставил на Brexit – и не прогадал. В профессиональных кругах Бессента прозвали «тихим убийцей» с Уолл-стрит.

Одно из ключевых предложений Скотта Бессента – политика «3–3–3»: сокращение дефицита бюджета на 3% к 2028 году, увеличение ВВП на 3% путем дерегулирования экономики и наращивание добычи нефти на 3 млн баррелей в сутки.

Новый глава Минфина – открытый гей*. Он состоит в браке с бывшим федеральным прокурором Джоном Фриманом.

Подробнее о том, чем обернется для экономики это назначение – в материале «Эксперта».

* – Международное общественное движение ЛГБТ признано экстремистским и запрещено в РФ.
** – ряд фондов Сороса признаны в России нежелательными организациями, их деятельность запрещена.

🥇🥈📈 — деловая журналистика с 1995 г.

🏛 Маткапитал в России предложили индексировать ежеквартально

В Госдуме предложили пересматривать размер материнского капитала не раз в год, а ежеквартально. Таким образом его получатели смогут покрывать расходы на ипотеку или детские сады в условиях роста цен на эти услуги.

Законопроект направлен в Госдуму. Депутаты из «Новых людей» предлагают не только индексировать размер материнского капитала, но и предоставить субъектам России право увеличивать его за счет государственного бюджета.

В пояснительной записке подчеркивается, что выделение дополнительных средств должно поддерживать семьи и стимулировать рождаемость. Однако, из-за роста процентных ставок по кредитам и увеличения цен на жилье и образование, средств становится недостаточно.

По данным Минтруда, в 2025 г. будет увеличен маткапитал на первого ребенка на 46 тыс. руб., на второго — на 61 тыс. руб. Сумма составит 677 тыс. руб. на первого ребенка и 894 тыс. руб. на второго. Ожидается, что этими средствами воспользуются более 1 млн граждан.

🥇🥈📈 — деловая журналистика с 1995 г.