Достоверен ли пятипроцентный рост ВВП Китая? New York Times недавно опубликовала статью, ставящую под сомнение заявление председателя Си о том, что в прошлом году ВВП Китая вырос на 5%. Газета ссылается на анализ консалтинговой фирмы Rhodium Group о том, что «истинный» рост ВВП Китая составляет от 2,4 до 2,8 процента. Цель статьи представить ряд широких, поддающихся исчислению показателей, которые хотя не является достаточными, чтобы полностью охватить ВВП, демонстрируют, что 5-процентный рост не противоречит той информации, которой мы располагаем. За год до ноября 2024 года объем пассажирских железнодорожных перевозок вырос на 13%, а авиаперевозок — на 18%. Мы не знаем, куда направлялись эти люди, путешествовали ли они по делам или для удовольствия. Но мы можем быть вполне уверены, что их поездки свидетельствуют о какой-то экономической деятельности, помимо потребления ими туристических услуг. Если мы сосредоточимся на туризме, данные показывают, что в прошлом году люди были более склонны развлекаться. С начала года по ноябрь 2024 года Макао посетили 22 миллиона жителей материка, что на 31% больше, чем за тот же период 2023 года. Будет справедливо сказать, что путешествие в Макао – это роскошь. Очевидно, что поездка в Макао отличается от поездки домой на китайский Новый год, которая может быть своего рода обязанностью. Более широким показателем потребления являются продажи новых легковых автомобилей. С начала года по ноябрь было продано рекордные 24 миллиона легковых автомобилей. Это на 5,2 процента больше, чем в 2023 году. Продажи легковых автомобилей являются хорошим индикатором доверия потребителей, потому что всегда можно проехать на своем старом драндулете еще один год. По итогам ноября стоимость китайского экспорта выросла на 7%. Но поскольку экспортные цены упали, объем экспорта вырос на 13%. Объем импорта увеличился всего на 2%. Частично это отражает продолжающееся продвижение Китая вверх по цепочке создания стоимости и его способность производить внутри страны ресурсы, которые раньше ему приходилось импортировать. Учитывая слабость сектора недвижимости, может показаться удивительным показатель продаж домов на вторичном рынке. Хотя уровень продаж остается значительно ниже пика 2016 года, данные показывают тенденцию к росту с середины 2022 года. Рынок вторичного жилья не вносит такого большого вклада в ВВП, как рынок нового жилья. Однако покупка дома на вторичном рынке обычно предполагает расходы на ремонт, отделку и бытовую технику. Как и рынок новых автомобилей, это также важный индикатор доверия домохозяйств. 🇨🇳 Китайская Угроза