🛒 Монитор ИПЦ: идем на рекорд 🚀 За период с 12 по 18 ноября инфляция составила 0,37% н/н после 0,35% ранее (в сопоставимом 7-дневном формате). Недельный показатель достиг рекордных для середины ноября уровней: примерно в 4 раза выше целевых темпов (4% годовой инфляции). 🛒 Высокое ценовое давление вызвано ростом цен на продовольствие (овощи, мясо, сыры, молоко и пр.) и на авиабилеты. Быстрее всех дорожали огурцы (11% н/н). 📈 С поправкой на волатильные компоненты инфляции стабильные ее факторы остаются на повышенном уровне в 6,8 п.п. вклада в SAAR-показатель. Это в 3 раза выше минимумов  марта - апреля, когда общая SAAR-инфляция была у целевых 4%. 🔥 Навес из большого вклада стабильных компонент – следствие сохраняющегося перегрева спроса. Согласно оперативным данным, в ноябре потребление с поправкой на сезонность может обновить годовой рекорд (до этого пик был в мае). Дополнительные вводные: 🖋 Минэкономразвития подтвердило, что основной вклад в инфляцию вносит плодоовощная продукция в связи с нехваткой из-за майских заморозков. Ведомство предложило ввести льготы на импорт товаров данной категории для ослабления ценового давления. 🔎 ЦБ опубликовал свои оценки SAAR-инфляции в октябре: показатель снизился до 8,2% с 9,9% в сентябре. С поправкой на разовые факторы базовая инфляция, напротив, ускорилась – до 9,7% с 9,1% ранее. 💡 Последние недельные данные повышают вероятность того, что инфляция на конец года превысит верхнюю границу прогноза ЦБ 8,5% г/г и будет ближе к 9,0%. В данных условиях ИПЦ ниже 6% будет возможен лишь к концу 2025 г. Это еще один аргумент в пользу повышения ставки на ближайшем заседании ЦБ РФ. #Макро #Инфляция #Павел_Бирюков @capital_mkts