#فروی تحلیل شرکت ذوب روی اصفهان (فروی)
شرکت ذوب روی اصفهان(
فروی) به طور عمده در حوزه تولید روی فعالیت دارد. محصولات شرکت شمش و سرباره و اکسید و کیک فلز روی است.
کنترل این شرکت در دست شرکت باما است که
مالکیت تقریبا 70 درصد فروی را دارد.
در گزارشات 9 ماهه منتهی به 30 آذر 98 فروش معادل 126درصد نسبت به دوره مشابه سال گذشته رشد داشته و از طرفی دراین 9 ماه توانسته 120 درصد از کل فروش سال 98 را پوشش دهد.
میزان سود عملیاتی و سود خالص نسبت به دوره مشابه به ترتیب 112% و 127% افزایش داشته است.
بررسی نسبتهای مالی شرکتنشان میدهد که:
سود عملیاتی به فروش 39%
سود خالص به فروش 38%
نسبت جاری شرکت 2.27
که بالا بودن آن به جهت افزایش دریافتنی های تجاری شرکت است.
این افزایش به دلیل فروش صادراتی روی در آذر ماه98 است.
نسبت آنی شرکت نیز معادل 1.73 که نشان می دهد شرکت از آمادگی نسبتا خوبی در پرداخت تعهدات خود برخوردار است.
ساختار سرمایه شرکت را 35% بدهی ها و55% را حقوق صاحبان سهام تشکیل میدهد که نشان دهنده پایین بودن ریسک مالی این شرکت است.
شمش روی که مهم ترین محصول این شرکت است عمدتا صادر میشود و بخش کمی از آن در بازار داخلی مصرف میگردد.
این شرکت 5% از سهم تولید روی کشور و 8% از سهم فروش داخلی و 6% از سهم صادرات کشور را در اختیار دارد.
شرکت میزان تولید شمش روی در سال 98 را معادل 90% ظرفیت اسمی در نظر گرفته که تقریبا در 9 ماهه سال توانسته به 75 درصد از برنامه بودجه ایی عمل کند.
سود هر سهم (EPS) مربوط به 9 ماهه سال 98 معادل 1486 ریال است که نسبت به دوره مشابه سال قبل137% رشد داشته و در عین حال 91% از کل EPS سال 97 را پوشش داده است.
برای محاسبه کل EPS سال 98 به روشTTM عدد بدست آمده تقریبا معادل 2483 ریال میباشد که در این صورت د
ر سال 98 نسبت به سال قبل 52% رشدEPS داشته.
اگر شرکت بتواند همین مسیر رشد را با توجه به 4سال قبل ادامه دهد به نظر میرسد
برای سال 99 بتواند به حدود 5800 ریالEPS دست یابد.
شرکت در سال جدید برنامه هایی نظیر افزایش خالص سازی و افزایش عیارمحصولات و کاهش بهای تمام شده را در نظر دارد، از طرفی با توجه به رفع مشکل صادرات از سوی وزارت صمت از آبان 1398صادرات محصولات تولیدی طبق روال معمول در حال انجام است.
نتیجه گیری:
حالت خوشبینانه:با توجه به درنظر گرفتنp/e حدود 16 برای این شرکت و با توجه به پیش بینی سود 5800 ریالی، دستیابی به قیمت بالای 9280تومان
حالت بدبینانه:با توجه به کاهش قیمت روی ممکن است شرکت به سود هرسهم 5800 ریال دست پیدا نکند و با درنظر گرفتن شرایط و محاسبه محتاطانه ی سود، میزان سود حدود 4000ریال برای سال 99 قابل پیش بینی است که باp/e=15 اهداف قیمتی 64000 تومان قابل دسترس است.