بورس‌ اتومات

ادامه افت نرخ اخزا

ناو موج از ۱۵۰۰ تومان فراتر رفت

ابتدای تیر امسال ناو موج حوالی هزار تومان بود و حالا ناو موج در کمتر از ۵ ماه ۵۰ درصد بازدهی را نشان می‌دهد.

صف خرید سنگین بفجر در بازگشایی و همچنین حراج دوباره حق تقدم این سهم از اتفاقات جالب امروز با توجه به شفاف‌سازی پایان هفته گذشته خواهد بود.


کشف قیمت بفجر با توجه به عدم حضور فروشنده جدی انجام نشد و ناظر با دامنه نوسان بفجر را بازگشایی کرد. با این حال همچنان فروشنده‌ای برای سهم مشاهده نمی‌شود. در این میان باید منتظر حراج دوباره حق تقدم این سهم بود.

پ.ن: نگارنده ذینفع است.


@bourse_automation

غلبه قدرت خریداران بر فروشندگان؟

طی ۱۴ روز معاملاتی اخیر حدود ۲ میلیارد واحد ممتاز صندوق اهرمی موج روی تابلو معامله شده است. کل واحدهای فعال این صندوق ۱.۵ میلیارد بوده است که حجم معاملات ۱.۳ برابر کل صندوق است.


این موضوع احتمالا تضاد نظرات معامله‌گران در موج صعودی بازار را نشان می‌دهد. قدرت بالای خریداران با وجود عرضه سنگین به صف خرید امروز منجر شده است و احتمالا در شکستن سطوح مقاومتی مورد نظر در سهام موفق عمل کرده است. این موضوع می‌تواند مسیر رشد بیشتر قیمت سهام و صندوق اهرمی موج را هموار کند.


موج با بیشترین اهرم واقعی و کمترین میزان نقد بیشترین توجه معامله‌گران را در این مدت به خود جلب کرده است.


پ.ن: نگارنده در صندوق اهرمی موج فیروزه ذینفع است.


@bourse_automation

شتاب نیما در مسیر صعودی

طی ده روز گذشته نرخ نیما حدود ۱۲۰۰ تومان رشد کرده است و امروز به نرخ ۵۰۶۲۸۶ ریال رسیده است.

@bourse_automation

رانت صنعت خودرو حذف شد؟

قیمت‌گذاری جدید محصولات ایران خودرو و سایپا دیشب روی کدال نشست. بررسی‌های اولیه نشان می‌دهد که قیمت محصولات با لحاظ مالیات ارزش افزوده و سایر هزینه‌های مرتبط به حاشیه بازار نزدیک شده است و از این محل باید گفت که احتمالا رانت سنگین موجود صنعت خودرو در شرایط کنونی کاهش یافته است. دولت پزشکیان نشان داده است که در مسیر حذف رانت‌های خانمان‌سوز اقتصاد کشور جدی است. این رانت‌ها شاید دلیل اصلی مصیبت اقتصاد کشور در ۴ دهه گذشته بوده‌اند.

همچنین بررسی اولیه نشان می‌دهد که اگر ایران خودرو و سایپا با نرخ‌های اعلامی شب گذشته در نیمه نخست امسال می‌توانستند خودرو بفروشند سودده بودند. طبیعتا باید اثر رشد هزینه‌ها را در نظر گرفت. با این حال دو اثر مثبت حذف رانت‌ها و همچنین امید به خروج از زیان خودروسازان نکته مهمی است.


در خصوص رانت قیمت‌گذاری دستوری خودرو برخورد شخصی نگارنده در سال‌های‌ گذشته وجود حواله‌ها و همچنین افرادی بود که دسترسی بهتری به قیمت‌های پایین‌تر کارخانه خودروسازان داشتند و از این محل سودهای هنگفتی کسب می‌کردند حالا با حذف رانت خودرو، احتمالا وضعیت متفاوتی خواهیم داشت.


پ.ن:‌ نگارنده سهام ایران خودرو و سایپا ندارد.

@bourse_automation

باید منتظر افت بیشتر نرخ اوراق دولتی بود؟

در ماه‌های گذشته ا‌وج‌گیری نرخ اوراق دولتی اثر منفی بر بازار سهام گذاشته بود و اوج‌گیری نرخ اوراق به سطوح نزدیک به ۳۳ درصد بر سایر بازارها به خصوص سهام فشار وارد کرد.

بر این اساس رصد بازار اوراق دولتی از اهمیت بالایی برخوردار است. امروز در حالی شاهد افت نرخ اخزا با سررسید دوساله به کمتر از ۳۰ درصد بودیم که عصر امروز خبر حراج جدید حدود ۱۴ همت اوراق دولتی (اراد) منتشر شد. پیگیری‌ها نشان می‌دهد این اوراق مشابه چند عرضه اخیر با خرید از سمت بانک‌ها همراه بوده است.


به این ترتیب از سقف عرضه سال بر اساس قانون بودجه تنها کمتر از ۵ همت اوراق با ارزش اسمی باقی مانده است که باید منتظر ماند آیا اوراق باقیمانده نیز با تقاضای بانک‌ها همراه می‌شود یا خیر.


از سوی دیگر بر اساس خبرنامه بدهی دولت از ابتدای این هفته تا پایان سال حدود ۳۱ هزار میلیارد تومان اخزا و حدود ۴۹ هزار میلیارد تومان اراد سررسید می‌شود. اوراق دولتی معمولا به جهت الزام نصاب‌های ابلاغی خریداری می‌شوند و بنابراین این فرض که باید این ۸۰ همت اوراق سررسیدشده تا پایان سال جایگزین شوند فرض درستی به نظر می‌رسد.

با این شرایط اگر عرضه‌ای همسان رخ ندهد و همچنین اگر فرض کنیم تقاضای بیشتری چه از سمت بانک‌ها چه سایر نهادهای مالی ایجاد نشود شاهد عدم توازن محسوس عرضه و تقاضا هستیم که می‌تواند منجر به افت بیشتر نرخ این اوراق در بازار شود. گرچه باید به سایر موارد برای تحلیل دقیق‌تر نرخ سود در ماه‌های آتی توجه کرد.


پ.ن: نگارنده در صندوق درآمد ثابت و همچنین سهام ذینفع است.

@bourse_automation

#پالایشی

شاخص کرک اسپرد شرکت‌های پالایش نفت داخلی

شاخص کرک اسپرد شرکت‌های پالایشی به عدد 103.0 رسیده است. بر أساس اطلاعات موجود میانگین قیمت نفت سبک دریافتی پالایشگاه‌ها از ابتدای پاییز 1403 به 65.7 رسیده است.

این شاخص بر اساس اختلاف قیمت سبدی از محصولات پالایشی شامل نفت گاز، بنزین و نفت کوره با قیمت نفت به دست آمده است. قیمت محصولات از نشریه پلتز و بر اساس ابلاغیه وزارت نفت محاسبه شده است. قیمت نفت سبک بر اساس ابلاغیه وزارت نفت، میانگینی از قیمت نفت عمان، دوبی و برنت به دست آمده است. در بررسی اولیه این شاخص دارای اعتبار است و برای کاهش خطا بررسی‌های بیشتر در حال انجام است. بر این اساس این نمودار به صورت آزمایشی ارائه می‌شود و فعلا قابل اتکا نیست. عدد این شاخص برای فصل بهار 1400 معادل 100 در نظر گرفته شده است.

شاخص کرک اسپرد از ابتدای سال ۱۴۰۲ بر اساس دستورالعمل جدید (مورخ ۲۳ دی ۱۴۰۲) محاسبه شده است.


@bourse_automation

نرخ اخزا به محدوده ۳۰ درصد و کمتر از آن افت داشت

امروز سود بفجر و روز گذشته سود حکشتی واریز شدند


بفجر با شفاف‌سازی که پایان هفته داد جهش چشم‌گیر سود را در پیش دارد.
حکشتی هم انتظار نگارنده این است که دو برابر سود تقسیمی سال گذشته در مجمع سال آینده تقسیم شود.


معجزه سودهای تقسیمی را نباید نادیده گرفت.

فروشندگان سهام پشیمان می‌شوند؟


اختیار دارایی هر کسی با خود اوست و ما نمی‌توانیم در خرید و فروش دارایی دیگران دخالت داشته باشیم حالا چه حقیقی چه حقوقی.


اما می‌شود در خصوص رویه بازار اظهار نظر کرد. برای مثال آیا فروش سهام در سطوح قیمتی کنونی منطقی است؟ خیر

چرا؟

به قیمت به درآمد شرکت‌ها با دلار ۵۰ هزار تومانی در پست‌های قبل نگاهی بیاندازید. نرخ دلار نیما با احتمال زیاد به بالای ۶۰ هزار تومان خواهد رسید؛ حالا با این دلار ۶۰ هزار تومانی به قیمت به درآمد شرکت‌ها توجه کنید. نرخ اخزا احتمالا باید به زودی سطوح کمتر از ۳۰ درصد را ببیند.

برای بسیاری باور این موضوع سخت است که اگر ریسک سیستماتیک جدیدی رخ ندهد سهام در سطوح بسیار بالاتر از سطوح فعلی قرار خواهد گرفت.


پ.ن: نگارنده در سهام ذینفع است و ممکن است نظرات با سوگیری همراه باشد.

مافیای خودرو چقدر قدرت دارد

۱۷۰ هزار میلیارد تومان چقدر قدرت ایجاد می‌کند؟

به نام حمایت از مصرف‌کننده، قیمت‌گذاری دستوری در صنعت خودرو در چند سال گذشته این صنعت را ویران کرده است. حالا هم قدرت مافیای خودرو تا به حدی است که گویا بالاترین مقام اجرایی کشور هم پیگیر موضوع است و هنوز هیچ نتیجه‌ای حاصل نشده است. برای اینکه بدانید مافیای خودرو چقدر قدرت دارد:


ایران خودرو در سال ۹۶ حدود ۵۰۰ میلیار تومان سود انباشته داشت و با قیمت‌گذاری دستوری و قطعا اثر تحریم‌ها به ۱۲۲ هزار میلیارد تومان زیان انباشته در پایان نیمه نخست سال ۱۴۰۳ تبدیل شده است.

سایپا در پایان سال ۹۶ حدود ۱۱۰۰ میلیارد تومان زیان انباشته داشت و این عدد در نیمه نخست ۱۴۰۳ به ۵۹ هزار میلیارد تومان رسید.



به نظر شما این عدم نفع ایران خودرو و سایپا به جیب چه کسانی رفته است؟


به نظر شما آیا ۱۷۰ هزار میلیارد برای مافیای خودرو کافی است؟



به نظر شما چرا وقتی ۱۷۰ هزار میلیارد تومان سود به جیب دلالان می‌رود باید قیمت‌گذاری دستوری رفع شود؟

پرتفوی موج:

نسبت قیمت به درآمد P/E (یا سود تقسیمی P/D ) عمده سهام موجود در پرتفو صندوق اهرمی موج فیروزه در پایان سال ۱۴۰۳ چقدر خواهد بود.

شپدیس ۳.۳
وبانک ۳.۵
حکشتی ۳.۴
تاصیکو ۴
وصندوق ۴
وغدیر ۴.۳
حسینا ۴
زفکا ۴
شیراز ۳.۳
سفارس ۳.۵
وخاور ۲.۴
بفجر ۳
وخارزم ۳.۵
شاملا ۴
قرن ۴.۵
دتماد ۳.۸
وتوصا ۴.۵
وبملت ۳.۵
دسینا ۴.۲
نیان ۴
فولاد ۴
شگستر ۲.۷

پ.ن: نگارنده در تمام نمادهای بالا ذینفع است.


@bourse_automation

درباره اثر بایواتانول شگستر بر سود خالص شبندر

چرا پالایشی‌ها باید بایواتانول مصرف کنند؟

یک پالایشگاه که حدود ۲۰ میلیون بشکه بنزین اکتان ۸۷ معمولی در سال تولید می‌کند با مصرف بایواتانول و بدون مصرف بایواتانول با هم مقایسه کنیم


بدون مصرف اتانول بر اساس دستورالعمل قیمت‌گذاری پالایشی‌ها و آخرین قیمت‌های موجود در نشریه پلتز هر بشکه بنزین اکتان ۸۷ معمولی حدود ۵۹ دلار خواهد بود که درآمد این پالایشگاه از این محل حدود یک میلیارد و ۱۸۰ میلیون دلار هست


با افزودن ده درصد اتانول به این بنزین (یعنی ۲ میلیون بشکه) اکتان بنزین تا حوالی ۹۳ احتمالا رشد می‌کند و علاوه بر اثر مثبتی در‌ کاهش آلاینده‌ها و محیط زیست خواهد داشت. بر اساس دستورالعمل قیمت‌گذاری پالایشی‌ها و آخرین قیمت‌های پلتز قیمت فروش هر بشکه از این بنزین حدود ۷۵ دلار خواهد بود و درآمد حاصل برای پالایشگاه از فروش ترکیب بنزین و اتانول حدود یک میلیارد و ۶۵۰ میلیون دلار است.


اختلاف درآمد حاصل از دو محصول بالا برای این پالایشگاه حدود ۴۷۰ میلیون دلار است. اگر اتانول مصرفی را هر لیتر یک دلار در نظر بگیریم و هر بشکه اتانول حدود ۱۵۹ دلار قیمت داشته باشد این پالایشگاه برای خرید ۲ میلیون بشکه بایواتانول ۳۱۸ میلیون دلار پرداخت خواهد کرد که با افزودن ده درصد سایر هزینه‌ها حدود ۱۲۰ میلیون دلار به سود این پالایشگاه از این محل افزوده می‌شود.

با دلار ۶۰ هزار تومانی حدود ۷۲۰۰ میلیارد تومن سود خالص اضافه خواهد شد.


این تقریبا وضعیت پالایش نفت بندر عباس بوده که عمده بنزین تولیدی اکتان ۸۷ است.


برای کشور هم به جای بنزین اکتان ۸۷، بنزین با اکتان ۹۳ در ترکیب با اتانول که به مراتب آسیب کمتری ایجاد می‌کند.

بنزین‌های با ده درصد اتانول یا ۵ درصد اتانول رایج هستند


لازم به ذکر است با اتانول یک دلاری شگستر ۲۴ میلیون دلار سود در یک سال کامل خواهد داشت دز حالی‌که ارزش بازار گسترش سوخت سبز زاگرس کمتر از ۶۵ میلیون دلار هست



پ.ن: نگارنده در شگستر ذینفع است و بر این اساس احتمال سوگیری وجود خواهد داشت.


@bourse_automation

در یک ماه گذشته نرخ دلار نیما حدود ۲ هزار تومان رشد داشته است. به نظر می‌رسد تصمیم برای حذف رانت سنگین موجود دلار نیما کاملا جدی است و باید منتظر کاهش هر چه بیشتر این فاصله بود.

نرخ دلار نیما امروز هم با ادامه رشد به ۵۰۴۰۴ تومان رسید.

@bourse_automation

رکوردها شکسته شد

صعود بی‌امان موج به قله‌های جدید

نمودار گویا رشدهای ادامه‌دار صندوق اهرمی موج فیروزه با کاهش ریسک‌های سیستماتیک است. اگر رخداد غیرمنتظره‌ای رخ ندهد همچنان این رشد می‌تواند ادامه داشته باشد.

پ.ن: نگارنده در صندوق اهرمی موج ذینفع است.

@bourse_automation

۱۰ هزار میلیارد تومان به درآمد بفجر اضافه شد؟

عکس: شفاف‌سازی بفجر از تغییرات درآمدی شرکت در نیمه نخست ۱۴۰۳ بر اساس نرخ‌های جدید اعلامی ‌


بر اساس شفاف‌سازی درآمد شرکت فجر انرژی خلیج فارس (بفجر) بر اساس نرخ‌های جدید اعلامی برای سال ۱۴۰۲ و ۱۴۰۳ نسبت به نرخ‌های اعلامی پیشین فروش محصولات جمعا حدود ۱۰ هزار میلیارد تومان افزایش می‌‌یابد. بر این اساس باید منتظر تعدیل سود خالص از این محل بود.

پ.ن: نگارنده در نوسان قیمتی سهام ذینفع است.


@bourse_automation

واکنش نسیم طالب به دیدار ماسک و نماینده ایران در سازمان ملل

نسیم طالب نگران فشار بروکرات‌ها است و ما نگران فشار دلواپسان برای جلوگیری از کاهش تنش هستیم. ما هم در برابر فشار دولت سایه باید دخیل ببندیم.

تغییرات درآمدی بفجر با ابلاغیه جدید (۱۴۰۲)


@bourse_automation

طلا از ابتدای نوامبر و طی ۱۵ روز گذشته نزدیک به ۹ درصد افت داشته است. در مقیاس هفتگی نیز طلا افت نزدیک به ۵ درصدی را نشان می‌دهد. که یکی از سنگین‌ترین ریزش‌های هفتگی قیمت طلای جهانی در ۴ سال گذشته محسوب می‌شود. باید منتظر روزهای آتی بود ولی روند نزولی طلا کاملا قابل توجه است.

@bourse_automation