Комиссия, которой поручено осуществлять надзор за рынком дефолтных свопов, заявила, что списание дополнительных облигаций Credit Suisse Group AG уровня 1 не приведет к страховой выплате.
Комитет по определению кредитных деривативов постановил на заседании в среду, что спорное списание высокорисковых облигаций не приведет к выплате дефолтных свопов, привязанных к субординированному долгу банка, согласно уведомлению на его веб-сайте.
Приняв свое решение быстрее, чем ожидалось, комитет пришел к выводу, что ценные бумаги AT1 фактически являются младшими по отношению к субординированным облигациям, лежащим в основе свопов.
Учитывая, что свопы Credit Suisse, привязанные к субординированному долгу, резко выросли после поглощения UBS Group AG, сделка выглядела как экзотическая ставка, которая могла бы принести огромную прибыль.
Постановление вновь привлекает внимание к непрозрачной коллегии, представляющей крупнейших дилеров и трейдеров по всему миру
#CDS, которые также являются блюстителями рыночных правил. И это последний поворот в долговом кризисе Credit Suisse, который вызвал серьезные разногласия на рынке.
С одной стороны, фонды, включая FourSixThree Capital и Diameter Capital Partners, покупали защиту от дефолта, связанную с другим набором младших облигаций Credit Suisse, делая ставку на то, что комиссия вынесет решение в пользу выплаты. С другой стороны, участники рынка Citigroup Inc, Barclays Plc и JPMorgan Chase & Co. говорили своим клиентам, что облигации AT1, скорее всего, будут считаться более младшими, чем субординированные облигации, привязанные к дефолтным свопам, что делает выплату маловероятной.
Все 11 членов комиссии проголосовали за то, чтобы отклонить этот вопрос в качестве триггера для обмена мнениями. Согласно заявлению, Credit Suisse, один из членов комиссии по состоянию на 29 апреля, не принимал участия в обсуждениях.
Цена дефолтных свопов, привязанных к младшему долгу банка, выросла в этом месяце до того, как группе было предложено рассмотреть потенциальный триггер, но на этой неделе немного снизилась. Учитывая сотни страниц документов, сопровождавших этот вопрос, скорость, с которой комитет вынес решение, застала некоторых участников рынка врасплох.
@Bloomberg4you