🌿 Как и обещали ранее, продолжаем говорить об «экологах»
На днях подписчик задал вопрос относительно Canopy Growth Corporation (CGC). Обещал «препарировать» компанию, а также предлагаю обсудить, как обстоят дела у других лидеров отрасли.
Canopy Growth сообщила о
сокращении работников в не приносящих прибыль подразделениях и выявила
ошибки в отчетности подразделения BioSteel, что привело к «
существенному искажению финансовых отчетов».
➡️ Вероятно, эта «ошибка» может обернуться для Canopy Growth
штрафами от регуляторов по итогам судебных разбирательств с акционерами.
🤔Боюсь, что в недалеком будущем компания с капитализацией
$570 млн и рухнувшими за год на три четверти продажами медицинских «экотоваров» может стать
⚠️объектом
поглощения со стороны более крупного игрока
⚠️либо будет проходить довольно
продолжительный период финансового оздоровления.
Воздержусь от увеличения позиции по компании. Предпочту дождаться запланированного, по данным Bloomberg, на
30 мая квартального отчета и комментариев руководителей.
🔍Помимо Canopy Growth, в конце мая в секторе запланированы отчеты:
📍в конце мая –
Aleafia, Hexo, Aurora,
📍в конце июня –
Organigram,
📍в конце июля –
Tilray.
В
начале июня уже с учетом свежих данных и прогнозов от компаний вновь напишу об этом секторе.
Стоит отметить –
между строк, – что в апреле компания
Tilray решила купить
Hexo. Исходя из расчета
$1,25 за каждую акцию. Пока о сделке не так много известно, но обязательно к ней еще вернусь, ведь потенциально может появиться
очень крупный объединенный игрок на рынке.
Что интересного в других игроках рынка?
1️⃣ Cronos.
📌 Чтобы сократить убытки, продолжает снижать
административные затраты ,на
маркетинг и на
исследования.
📌 Выручка за последний квартал
упала на 20%, до $20,1 млн, но и чистый убыток на акцию сократился почти в 2 раза, до $0,04.
📌 Ожидается, что в 2024 году выйдет на
положительный денежный поток.
📌 У компании на счетах находится
$836 млн в кэше и в краткосрочных инвестициях.
2️⃣ Sundial.
📌 Наращивает выручку за счет
фирменных точек продаж
📌 Сегмент
алкогольных продуктов лидирует по темпам роста. Помогает в этом приобретенная в марте 2022 года компания
Alcanna.
📌 Выручка поднялась за год в 15,5 раз, до
$176,5 млн.
📌 Прибыль на акцию – в 4,6 раза до $0,14.
Приобретение
Valens в январе 2023 года позволит Sundial вывести «цветочный бизнес» на доход более
$1 млрд в год, а сеть продаж расширилась до
197 аптек. Также синергетический эффект от объединения позволит сократить расходы на $30 млн в год в 2024 году.
3️⃣ Curaleaf.
📌 Повышение розничных и оптовых продаж
➡️ к росту выручки на 14%, до
$336,5 млн, а EBITDA – на 9,4%, до
$73,2 млн.
📌 Этому способствует расширение сети продаж путем открытия
8 новых точек реализации.
📌 $115,8 млн в виде кэша – неплохая подушка безопасности.
📌 Компания активно инвестирует в
европейские активы, что позволит ей стать заметным игроком в этом регионе уже к
2026 году.
Почему я слежу за этим рынком?
👉 Отмечаю, что даже в ожидании легализации в США «
экологи» стараются создавать и привлекать товары с
интересным содержанием, например вэйпы, алкоголь, еду.
Вероятнее всего, будет реализован
прогноз по среднегодовым темпам
роста отрасли на
32%, до почти $200 млрд к 2028 году. И это только в США!
Вместо вывода
Стоит ли подбирать «упавшие ножи»? – Лично я отмечаю
сохраняющийся потенциал роста у «экокомпаний». Нюанс в том, что
снижение стоимости ценных бумаг пока может продолжиться на американском фондовом рынке Неоднократно
писал об
🔻угрозе рецессии,
🔻лимите потолка госдолга,
🔻кризисе на рынке коммерческой недвижимости.
🗣 Сделки с «экологами» отнес бы к категории высокорискованных и на них выделил бы не более 5% от портфеля. Готовый к меньшему риску инвестор может инвестировать не более 1-2%.
#экологи #санкции@bitkogan