ЦБ выпустил доклад по проблемам рынка IPO. Он приятно порадовал трезвостью взглядов. Регулятор выделил действительно ключевые дефекты первичных размещений. ▪️непрозрачность бизнеса эмитентов при избыточном объеме документации ▪️формальное корпоративное управление, создаваемое под IPO ▪️разброс практик выделения аллокаций ▪️произвольные подходы к формированию оценки ▪️разрыв прогнозов, выдаваемых перед IPO, с последующими результатами Подходы к исправлению тоже здравые, знакомые тем, кто инвестировал в IPO зарубежом. Это требования к резюме проекта, раскрытия соотношения институционалов и розницы, четкое описание механизмов стабилизации цены, расчет стоимости компании двумя независимыми оценщиками, контроль исполнения прогнозов внешним аудитором, и так далее. Пока это, как я понимаю, это рекомендации и приглашение к дискуссии организаторов размещений. Но в целом вектор изменений направлен на защиту интересов розничных инвесторов и приближение наших практик к международным. И это здорово! 💰ЧТО С ЭТОГО НАМ. Рынок готовится к восстановлению рынка IPO. Значит, и pre-IPO, и венчур, и M&A также будут активизироваться, поскольку поставляют на него эмитентов. Проспать новый сезон я вам не дам. #Россия #IPO