#долговой_коллапс Однако, на фоне того, что прямо сейчас происходит на долговом рынке, все эти крипто-страдания сущая мелочь. А на долговом рынке мы прямо сейчас наблюдаем великое американское засаживание инвесторов в бонды. Какова диспозиция? У американцев на руках по прежнему дофига денег. Они лежат где придется, и далеко не всегда где нужно, то есть в трежерях. В частности, беспокоят депозиты и акции. Коллеги полагают, что депозитами банки финансируют преимущественно реальный сектор, и ставки там растут медленней чем ставка ФРС по понятным причинам - есть объективные ограничения как у конечных заемщиков, так и у банков. Более того, за последний год американский бюджет навыдавал госгарантий "системно значимым предприятиям", чем в значительной мере заместил классические коммерческие кредиты. Для банков это не плохо, но если гарантия срабатывает, то у бюджета возникает дополнительная нагрузка. Поэтому накал покупки трежерей надо усилить. Для этого необходимо чтобы активнее продавали акции. Их решено принести в жертву потому что ничего другого просто не остается. Поэтому в дело идёт кнут и пряник фондовой аналитики: 1) кнут - всем строго рекомендуется фиксировать прибыль на акциях 2) пряник - запущен второй сезон сериала "инфляция временна" 3) попутно в инфополе бушует "птичий базар" на тему - ФРС точно снизит ставки, хотя ФРС все отрицает. Кстати, нельзя сказать, чтобы все это неправда. Но вопрос в сроках и последовательности. Мне все таки больше верится в сценарий, когда сначала все на слухах набирают трежерей, потом снижения ставок не происходит, или происходит наоборот повышение, всех оптимистов накуканивают, они кроют позиции и еще покупают трежерей. А потом можно хоть снижать ставку, хоть повышать, хоть ничего вообще не делать - это без разницы, все засажены долг профинансирован, проблема на какое то время решена. Закончится то все равно это дело QE, но это будет уже у кого надо QE и скупка активов кем надо. По итогу: JP Morgan скорее всего прав насчет акций, но трежеря покупать точно ещё не время (если только поспекулировать)