📌 #صنعت_پالایشی🔸 در
صنعت پالایشی نرخ ارز و کرک اسپرد بیش ترین تاثیر را در سوددهی شرکت های مورد نظر دارند. به واسطه همین امر است که با آزادسازی نرخ ارز مبلغ کلی فروش بالا رفته و منجر به افزایش حاشیه سود این شرکت ها در کوارتر اول سال جاری شد. در ارتباط با کرک اسپرد نیز لازم به ذکر است که اختلاف بین قیمت محصولات شرکت ها و قیمت نفت خیلی مهم بوده و هرچقدر این فاصله بیشتر باشد، حاشیه سود ناخالص بیشتر می باشد. بنابراین لزوماً با افزایش و یا کاهش قیمت نفت نمی توان نتیجه گرفت که کرک اسپرد بیشتر شده است یا کمتر شده است.
🔸 در واقع اختلاف قیمت محصول و نفت تعیین کننده است. در مجموع حاشیه سود ناخالص شرکت ها وابسته به نوع محصول بوده و اینکه در چه فصلی از سال نیز هستیم. به فرض حاشیه سود ناخالص برای شاوان در بهار، تابستان، پاییز و زمستان سال 97 به ترتیب برابر با 4%، 9%، 4% و 11% بوده است. برای سال جاری هم حاشیه سود ناخالص برای این شرکت در فصل بهار برابر با حدود 14% بوده است. همانطور که مشاهده می شود حاشیه سود ناخالص شرکت برای سال جاری نسبت به قبل بهتر شده است.
🔸 با در نظر گرفتن سناریوهای مختلف شبندر برای سال جاری می تواند سودی در محدوده 520 تومان شناسایی نماید. بنابراین در صورتی که اتفاق خاصی نیفتد( جهش یا افت قابل ملاحظه نفت) قیمت بازار سهم مورد نظر از ارزش ذاتی خود پایین تر می باشد. البته سهم شراز هم گزینه مناسبی بوده و شارپی تر می باشد.
➖➖➖➖➖@mobinsb