🔠🔠🔠🔠🔠🔠 Немного атмосферы дня. Побывал вчера на конгрессе Forbes. Больше всего мне были интересны панельные дискуссии с участием ТОПов от крупнейших УК. Это свыше триллиона рублей под управлением тех, кто выступал. 🟢 Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики, УК «Альфа-Капитал» 🟢Ярослав Кабаков, директор по стратегиям, ИК Финам 🟢Александр Лосев, генеральный директор, УК «Спутник – управление капиталом» 🟢Евгений Надоршин, главный экономист консалтинговой компании, «ПФ Капитал» 🟢Наталия Орлова, главный экономист, «Альфа Банк» Мне больше всего понравилась команда Альфа Капитал + Альфа Банк. УК «Спутник – управление капиталом» - или был без настроения или унесло куда-то не туда. А коллега Ярослав Кабаков - вне конкуренции) Дискутировали про 2025. Макроэкономика: ⚡ Ждут ставку выше 20% в 2025 году, считают, что официальная инфляция будет в районе 10%; ⚡ ВВП России вопреки всему вырастет на 1-1,5% за счет роста экспорта. При этом есть риски снижения экспорта в физических объёмах; ⚡ У нас сильно растет стоимость логистики импорта в Россию. Это ведет к инфляции. Но китай может наоборот поставлять нам товары дешевле, чем сейчас: Электроника, авто. Это хорошо для нас; ⚡ Строительный сектор будет тормозить экономику и в 2025 году - много проблем в нем; ⚡ Курс рубля немного укрепится от текущего уровня. Но ждут коридор от 100 до 110 рублей за 1 доллар; ⚡ "Кризис в России никто не ждёт" (как я люблю этих "никто не ждунов! Мы уже в нем, товарищи); 😂 Зачем-то дискутировали про ядерную войну (это потому что у них нет своего диванного чата, и надо это тащить на панель!) Фондовый рынок. Дебаты «Рост на 20% или падение на 10% - что ждёт фондовый рынок России в 2025 году?»: 💯Модератор Александр Морозов, директор департамента исследований и прогнозирования, Центральный банк РФ Участники : 🟢Сергей Авраменко, директор департамента Private Banking, МТС Банк 🟢Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики, УК «Альфа-Капитал» 🟢Вероника Жукова, исполнительный директор, Wealth IQ Solutions Александр Кудрин, профессор, НИУ ВШЭ 🟢Валентина Савенкова, руководитель проектов, инвестиционная компании «ВЕЛЕС Капитал» 🟢Сергей Суверов, главный инвестиционный стратег, «Арикапитал» 🟢Егор Сусин, управляющий директор, Газпромбанк Private Banking Тезисы: 🏦 Сейчас резко вырос индекс волатильности. Он на уровне начала 2022 года. Рынок ждёт чего-то очень негативного. Если некое "тревожное событие" не произойдет, будет существенный рост. Но если оно случится, рынок упадет ниже; 🏦 Фондовый рынок в 2025 году и далее ждёт «унылый боковик»; 🏦 Есть и оптимистичный сценарий, если ЦБ насчет снижать ставку. Тогда оценка финансовых потоков компаний будет происходить по более низкой безрисковой ставке дисконтирования, что повысит оценку акций; 🏦 Банки начнут снижать ставку по депозитам и часть вкладчиков перейдёт на фондовый рынок. И 1% хватит с депозитов, чтобы поднять акции; Вишенкой на тортике стала сессия с доп.тезисами из зала, где слово взял представитель компании ⛽️ Транснефть и сказал, что видит риском для фондового рынка рост налогов. #форбс #конгресс #аналитика 💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond