عملکرد «اهداف».4
✅ عملکرد دو شرکت تاسیسات دریایی و اویک، سهم زیادی در سبد درآمدهای اهداف دارد. درآمدهای این دو شرکت عمدتاً به مدد پروژههای بزرگی بوده که انتظار میرود در سالهای 1397 و بعد از آن، افت قابلتوجهی داشته باشد. مضافاً اینکه داراییهایی مثل شناورهای تاسیسات دریایی، با کاهش نرخ بکارگیری مواجه خواهند شد و هزینههای نگهداشتی نیز تحمیل خواهند کرد. شرکت تاسیسات دریایی ضمناً از جهت حسابرسی، وضعیت نامساعدی دارد که این موضوع دیر یا زود در عملکرد اهداف نمایان میشود.
✅ به نظر میرسد تغییر استراتژیک در جهتگیری پورتفولیوی «اهداف» به سمت سهامداری (به جای بنگاهداری)، کاهش تمرکز بر فعالیتهای پرریسک پیمانکاری و خدماتی و تسریع در کوچکسازی و کاهش هزینه، راههای پیشروی این گروه بزرگ باشد. همزمان دو مساله مطالبات و هزینههای مالی نیز باید به صورت متمرکز مورد بررسی قرار گیرند. سوال است که با وضعیت مذکور، بر چه مبنایی ورود به حوزه پرریسک اکتشاف و تولید در دستور کار «اهداف» قرار گرفته است؟ (هماکنون سه شرکت، که بخش قابلتوجهی از سهام آنها در اختیار گروه «اهداف» است، در لیست شرکتهای اکتشاف و تولید ایرانی قرار دارند.)
✅ «اهداف» از نظر سود انباشته وضعیت نسبتاً مساعدی دارد. مضافاً وابستگی به صندوق بازنشستگی نفت، گروه را در موقعیت مناسبی برای دریافت تعدیل و اضافهکار، استمهال بدهی و فعالیت در پروژهها قرار میدهد. باوجود این، چشمانداز قیمت نفت و شرکت ملی نفت ایران نامساعدتر از آن است که بتوان انتظار داشت با تداوم رویکرد نیمه دوم دهه 1380 و نیمه اول دهه 1390 در شرکتهای زیرمجموعه، گروه «اهداف» به خوبی اداره شود.
⭕️ @EconomicsandOil#Financial#OPIC #FS #OIEC #IOEC #OEOC