Нафта знову буде падати? Днями американьский уряд нарешті запровадив масштабні санкції проти двох російських нафтових гігантів – «Сургутнафтогаз» і «Газпром нафта», а також програму санкцій проти окремих нафтових танкерів й трейдерів. Не будемо розглядати політичний аспект питання, оскільки ці санкції мали бути застосовані ще 3 роки тому, а розглянемо інвестиційний – чому це всеодно не означає зростання цін на нафту ($USO). Після санкцій ринки, які втратили надію на зростання, зросли до 4-місячних максимумів ($81 Brent, $78 WTI). Індійська рупія впала до рекордно низького рівня, а аналітики з Уолл-стріт, які були напрочуд «ведмежими» щодо нафти, зараз намагаються змінити свою позицію. Але більш ймовірно, що базовий сценарій не зміниться – нафта продовжить своє падіння, як і сектор. Адміністрація як Байдена зараз, так і Трампа в билзькому майбутньому захоче уникнути різкого підвищення цін на бензин, тому може стимулювати внутрішній видобуток нафти. Компанії проти яких запроваджено санкції поставляли на ринок близько 1 млн б/д, що приблизно рівно надлишку пропозиції на ринку. При тому в США має вдатися виключити всі барелі російської нафти, що скоріш за все нереально і Росія продовжить поставляти "тіньовим флотом" частину барелів до Китаю та Індії. Баланс нафти продовжить підтримуватись з боку ОПЕК+ зі збільшенням видобутку, і навіть Індія вже заявила що ОПЕК може використати більше потужностей для стабілізації ринку. Днями на посаду заступить новий міністр фінансів Бессент, який планує збільшити дерегуляцію галузі, і допомагати більше нафті ніж зеленій енергетиці. Трампу і Бессенту потрібна дешева нафта, в тому числі для збереження зниження інфляції, тому вони будуть робити для цього відповідні кроки. Основні ризики базового сценарію – збільшення санкцій проти Ірану та Росії без збільшення видобутку в США чи країнами ОПЕК+. Більш детально також розкрили тему в нашому закритому чаті разом з аналізом "енергетичного" ETF $XLE, якщо ви досі не з нами, то приєднуйтесь до спільноти тут – https://bit.ly/researches_pay