У России все еще есть около 300 миллиардов долларов иностранной валюты, хранящейся в офшорах — этого достаточно, чтобы разрушить денежные рынки, если они будут заморожены санкциями или внезапно переместятся, чтобы избежать их.
Об этом заявил стратег Credit Suisse Group AG Золтан Позар, который проанализировал данные Банка России и финансовых рынков для расчета этой цифры.
«Когда потоки меняются, спреды могут разрываться», — написал Позар в отчете в четверг. «Если ситуация обострится, трудно не увидеть прямого влияния на валютные свопы и фиксинги
#Libor в долларах США, учитывая огромные финансовые излишки России и то, куда эти излишки направятся».
Центральный банк и частный сектор России располагают ликвидным богатством почти на 1 триллион долларов, причем гораздо большая его доля хранится в долларах США, больше чем думает большинство людей, даже после того, как страна продала все свои казначейские обязательства в 2018 году, пишет Позар. По его оценкам, около 200 миллиардов долларов хранятся в валютных свопах, а еще 100 миллиардов долларов находятся на депозитах в иностранных банках.
По словам Позара, этого достаточно, чтобы существенно изменить рынки финансирования. По оценкам Credit Suisse, доля Банка России в долларах США составляет около 50% по сравнению с 20%, о которых он сообщает.
США пообещали нанести «серьезный ущерб российской экономике», что помешает ей вести бизнес в иностранной валюте, а западные страны предупреждают, что Киев может пасть. Министр иностранных дел Украины заявил, что столица подверглась «ужасным» ракетным ударам, когда российские танки, войска и авиация приблизились к городу.
На этой неделе акции упали вместе с доходностью облигаций, поскольку Россия подготовилась, а затем осуществила нападение на своего соседа. Настроение на риск возродилось поздно вечером в четверг в США после того, как санкции администрации Байдена пощадили экспорт российской нефти и позволили избежать блокировки доступа к глобальной платежной сети Swift. Азиатские акции выросли в пятницу, в то время как казначейские бумаги практически не изменились.
Многолетнее стремление России избавиться от контроля доллара над своей экономикой до сих пор помогало ослабить воздействие санкций со стороны США и их союзников, хотя Позар написал в своей записке, что офшорные валютные запасы, о которых он рассказал, могут быть уязвимы.
«300 миллиардов долларов — в крайнем случае — могут быть либо потенциально захвачены санкциями, либо каким-то образом перемещены с Запада на Восток, чтобы не попасть в ловушку санкций», — написал он.
#Bloomberg Долларовые резервы России, вероятно, перешли на свопы после того, как она избавилась от казначейских облигаций